Tailândia dá um passo decisivo na supervisão de ativos criptográficos. O Conselho de Ministros aprovou uma revisão importante na Lei de Derivados, incluindo oficialmente as criptomoedas na lista de ativos subjacentes regulamentados de derivativos. Isso significa que os ativos digitais serão reconhecidos dentro do quadro do mercado de capitais tailandês como instrumentos financeiros compatíveis para cobertura, precificação e transações estruturadas.
O secretário da Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC), Pornanong Budsaratragoon, afirmou que essa medida ampliará as opções de investimento, fortalecerá os mecanismos de gestão de risco e impulsionará o mercado em direção a maior transparência e diversificação. As autoridades reguladoras também indicaram que irão elaborar regras complementares, ajustar o regime de licenciamento de derivativos, permitindo que instituições relacionadas a ativos digitais ofereçam contratos vinculados a criptomoedas, além de revisar simultaneamente os padrões de negociação, liquidação e controle de risco.
De acordo com o plano, a SEC também coordenará com a Bolsa de Futuros da Tailândia (TFEX) para desenvolver regras de contratos que se ajustem às características de volatilidade dos ativos digitais, evitando que o quadro de gestão de risco de derivativos tradicionais seja incompatível com os riscos dos ativos criptográficos. A indústria acredita amplamente que isso abrirá espaço para um “mercado de derivativos de criptomoedas regulamentado” e “ferramentas de hedge institucionais”.
A estrategista de políticas e fundadora da Gather Beyond, Pichapen Prateepavanich, destacou que essa revisão legislativa é essencialmente uma “alinhamento da regulamentação com a realidade do mercado”. Ela acredita que, se a estrutura for bem planejada, os derivativos de criptomoedas podem melhorar a liquidez, apoiar operações de hedge e atrair fundos institucionais; caso contrário, o mercado continuará com baixa profundidade e alta volatilidade. No entanto, ela também enfatizou que, se a divulgação de informações e os padrões de capitalização não forem adequados, o risco sistêmico ainda poderá se ampliar.
Historicamente, desde a implementação do Decreto de Emergência sobre Ativos Digitais em 2018, a Tailândia vem construindo gradualmente um sistema regulatório centrado em licenciamento, fiscalização e proteção dos investidores. Nos últimos anos, o país expandiu sua regulamentação para stablecoins, fundos de investimento em ativos digitais, tokenização de ativos e planos para ETFs de criptomoedas. Essa atualização na legislação de derivativos é vista como um marco importante na integração completa dos ativos digitais ao sistema financeiro formal da Tailândia.
Em um contexto global onde muitos países permanecem cautelosos em relação aos derivativos de criptomoedas, essa iniciativa pode elevar a posição estratégica da Tailândia na supervisão de finanças digitais na Ásia.
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