Thị trường tiền điện tử đang rơi vào biến động gay gắt. Trong tháng 2, Bitcoin giảm phá giá lớn đến 17,39%, đạt mức biểu hiện tháng 2 tồi tệ nhất kể từ năm 2014, cũng là tháng 2 tồi tệ thứ hai trong lịch sử. Vào tháng 3, thị trường vẫn yếu, Bitcoin liên tục đâm phá nhiều mức hỗ trợ quan trọng, gần như quay trở lại mức độ khi Tổng thống Trump chiến thắng vào năm ngoái. Kể từ khi đạt đỉnh lịch sử vào ngày 16 tháng 12 năm 2024, vốn hóa thị trường tổng cộng của thị trường tiền điện tử đã giảm hơn 30%, khối lượng giao dịch còn giảm gần 60%. Sự kết hợp giữa thông tin tích cực và rủi ro toàn cầu ngày càng trở nên phức tạp, đang gây ra sự hoang mang rộng rãi trên thị trường.
短期giá đầy đủ trong tin tốt出尽
Hiện tại, không có thông tin đáng kể nào có thể nhìn thấy bằng mắt thường và niềm tin thị trường đã bị thụt lùi nghiêm trọng. Tuần trước, kế hoạch rất được mong đợi cho Dự trữ Chiến lược BTC đã được hoàn tất, nhưng khoản dự trữ chỉ được mua thông qua quá trình tịch thu, thay vì được mua trực tiếp bằng quỹ tài chính. Điều này có nghĩa là thị trường đã không mở ra động lực mua mới, mà đã nén thêm trí tưởng tượng của thị trường về "chính sách của chính phủ Hoa Kỳ Thông tin tốt", điều này đã khiến thị trường thất vọng rất nhiều.
Ngoài ra, hội nghị thượng đỉnh tiền tệ Mã Hóa khai mạc do Nhà Trắng tổ chức vào thứ Sáu tuần trước cũng không mang lại bất cứ điều gì đáng kể. Theo báo cáo, không có tài liệu chính sách cụ thể nào được ban hành cho toàn bộ sự kiện và không có sự đảm bảo hoặc thời gian rõ ràng nào được cung cấp cho việc mua trực tiếp đồng tiền Mã Hóa mới. Hầu hết các bài phát biểu chỉ đơn thuần là cảm ơn Trump và ca ngợi ông vì "trí tuệ và võ thuật" của ông, và các chính sách mà thị trường mong đợi không phải là trong số đó.
So với sự nhiệt huyết của thị trường và không gian tưởng tượng lớn lao khi Trump được bầu cử, nguồn động lực ngắn hạn trong thị trường tiền điện tử hiện tại gần như đã hoàn toàn biến mất, thậm chí cả không gian tưởng tượng cũng thiếu hụt.
Sự không chắc chắn về mặt toàn cầu đang đè nặng lên tài sản rủi ro
Sự không chắc chắn về mặt cơ bản bên ngoài đang tạo thêm yếu tố biến đổi cho thị trường, chính sách thuế không đồng nhất liên tục của Trump liên tiếp đánh đổ thị trường và cũng tăng cường kỳ vọng về sự suy giảm tăng trưởng kinh tế và sự tăng lên của lạm phát.
Với loạt thuế quan do Trump ban hành, dự kiến giá các loại hàng hóa từ thực phẩm đến quần áo sẽ tăng, điều này sẽ thử thách sự kiên nhẫn của người tiêu dùng và nền kinh tế tổng thể. Mô hình của Nhóm Goldman Sachs cho thấy rủi ro suy thoái kinh tế đang tăng, từ 14% vào tháng 1 lên đến 23%. Mô hình tương tự của JP Morgan cũng cho thấy xác suất suy thoái kinh tế ngầm của thị trường đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 lên 31%.
Thị trường ngày càng chán chường với sự không chắc chắn, tài sản rủi ro tiếp tục đi xuống. Sự sụp đổ của cổ phiếu công nghệ buộc các nhà đầu tư phải giảm tốc độ tiết giảm mức độ rủi ro của các loại mã hóa tiền tệ. Theo dữ liệu từ Coinglass, từ tháng 3 đến nay, ETF Bitcoin tiền mặt gần như mỗi ngày đều ghi nhận luồng tiền ra ròng, tổng cộng vượt quá 13,5 tỷ USD.
Sự suy giảm của CPI, nhưng dữ liệu có thể chỉ là tạm thời
Gần đây, tin tức duy nhất tích cực về dữ liệu kinh tế chính là chỉ số CPI tháng 2 của Mỹ công bố vào đêm qua dưới dự báo, báo cáo quan trọng này đã giảm bớt lo ngại về nguy cơ kinh tế Mỹ rơi vào tình trạng suy thoái. Cổ phiếu công nghệ mạnh mẽ kéo theo chỉ số Nasdaq tăng hơn 1,2%, Bitcoin cũng tăng 2%. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng thuế quan của Trump vẫn chưa hoàn toàn phản ánh vào CPI.
Cú đánh thuế lớn của Trump, hiện tại, chủ yếu đang đổ dồn vào Trung Quốc - áp đặt thuế 20% trên tất cả hàng hóa Trung Quốc (tăng 10% vào ngày 4 tháng 2, tăng thêm 10% vào ngày 4 tháng 3), thuế đối với Canada và Mexico vẫn đang đe dọa và chưa thực hiện.
Vận chuyển biển từ Trung Quốc đến Mỹ thông thường mất khoảng 25-35 ngày, hàng hóa mà các nhà bán lẻ tại Mỹ đang bán chủ yếu là hàng tồn kho không liên quan đến thuế, dự kiến hàng hóa mới mua thêm có thuế sẽ chỉ bắt đầu bán ra từ tháng 3-4. Do đó, nếu thị trường chỉ tập trung vào dữ liệu tháng 2 và cho rằng "thời điểm tồi tệ nhất đã qua" có thể vẫn còn quá sớm. Vì vậy, sau khi dữ liệu CPI được công bố vào tối qua, việc Dow Jones giảm ba phiên liên tiếp và S&P tăng hạn chế phản ánh tâm trạng cẩn trọng của thị trường này.
Nếu chính sách thuế quan của Trump tiếp tục mở rộng và leo thang chiến tranh thuế với nhiều quốc gia hơn, thì khả năng cao CPI sau này sẽ phải đối mặt với tác động lớn hơn.
Thị trường đã bước vào thị trường gấu chưa thể kết luận. Nhưng trong tương lai ngắn hạn, thị trường tiền điện tử hiện tại không chỉ mất các yếu tố kích thích nội sinh như “Dòng vốn ETF” và “Thông tin tốt chính sách”, mà còn bị đối mặt với sự đe dọa kép từ việc leo thang và mở rộng chiến tranh thuế cùng với nguy cơ suy thoái kinh tế của Mỹ. Thị trường đang rất yếu đuối dưới tác động của tâm lý tránh rủi ro, trừ khi có sự điều chỉnh chính sách then chốt hoặc điều kiện kinh tế thuận lợi thúc đẩy, nếu không, có thể khó mà duy trì xu hướng tăng trong tương lai ngắn hạn.
4E là đối tác toàn cầu duy nhất của đội tuyển quốc gia Argentina và nền tảng giao dịch được khuyến nghị duy nhất, hỗ trợ giao dịch mã hóa, chỉ số cổ phiếu, vàng lớn, ngoại hối và các tài sản khác, gần đây đã ra mắt sản phẩm đầu tư USDT ổn định với lợi suất hàng năm 8%, cung cấp lựa chọn tiềm năng cho các nhà đầu tư tránh rủi ro. 4E nhắc nhở bạn chú ý đến rủi ro dao động của thị trường và phân bổ tài sản một cách hợp lý.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
4E观察：CPIThông tin tốt有限 市场压力犹存
Thị trường tiền điện tử đang rơi vào biến động gay gắt. Trong tháng 2, Bitcoin giảm phá giá lớn đến 17,39%, đạt mức biểu hiện tháng 2 tồi tệ nhất kể từ năm 2014, cũng là tháng 2 tồi tệ thứ hai trong lịch sử. Vào tháng 3, thị trường vẫn yếu, Bitcoin liên tục đâm phá nhiều mức hỗ trợ quan trọng, gần như quay trở lại mức độ khi Tổng thống Trump chiến thắng vào năm ngoái. Kể từ khi đạt đỉnh lịch sử vào ngày 16 tháng 12 năm 2024, vốn hóa thị trường tổng cộng của thị trường tiền điện tử đã giảm hơn 30%, khối lượng giao dịch còn giảm gần 60%. Sự kết hợp giữa thông tin tích cực và rủi ro toàn cầu ngày càng trở nên phức tạp, đang gây ra sự hoang mang rộng rãi trên thị trường.
短期giá đầy đủ trong tin tốt出尽
Hiện tại, không có thông tin đáng kể nào có thể nhìn thấy bằng mắt thường và niềm tin thị trường đã bị thụt lùi nghiêm trọng. Tuần trước, kế hoạch rất được mong đợi cho Dự trữ Chiến lược BTC đã được hoàn tất, nhưng khoản dự trữ chỉ được mua thông qua quá trình tịch thu, thay vì được mua trực tiếp bằng quỹ tài chính. Điều này có nghĩa là thị trường đã không mở ra động lực mua mới, mà đã nén thêm trí tưởng tượng của thị trường về "chính sách của chính phủ Hoa Kỳ Thông tin tốt", điều này đã khiến thị trường thất vọng rất nhiều.
Ngoài ra, hội nghị thượng đỉnh tiền tệ Mã Hóa khai mạc do Nhà Trắng tổ chức vào thứ Sáu tuần trước cũng không mang lại bất cứ điều gì đáng kể. Theo báo cáo, không có tài liệu chính sách cụ thể nào được ban hành cho toàn bộ sự kiện và không có sự đảm bảo hoặc thời gian rõ ràng nào được cung cấp cho việc mua trực tiếp đồng tiền Mã Hóa mới. Hầu hết các bài phát biểu chỉ đơn thuần là cảm ơn Trump và ca ngợi ông vì "trí tuệ và võ thuật" của ông, và các chính sách mà thị trường mong đợi không phải là trong số đó.
So với sự nhiệt huyết của thị trường và không gian tưởng tượng lớn lao khi Trump được bầu cử, nguồn động lực ngắn hạn trong thị trường tiền điện tử hiện tại gần như đã hoàn toàn biến mất, thậm chí cả không gian tưởng tượng cũng thiếu hụt.
Sự không chắc chắn về mặt toàn cầu đang đè nặng lên tài sản rủi ro
Sự không chắc chắn về mặt cơ bản bên ngoài đang tạo thêm yếu tố biến đổi cho thị trường, chính sách thuế không đồng nhất liên tục của Trump liên tiếp đánh đổ thị trường và cũng tăng cường kỳ vọng về sự suy giảm tăng trưởng kinh tế và sự tăng lên của lạm phát.
Với loạt thuế quan do Trump ban hành, dự kiến giá các loại hàng hóa từ thực phẩm đến quần áo sẽ tăng, điều này sẽ thử thách sự kiên nhẫn của người tiêu dùng và nền kinh tế tổng thể. Mô hình của Nhóm Goldman Sachs cho thấy rủi ro suy thoái kinh tế đang tăng, từ 14% vào tháng 1 lên đến 23%. Mô hình tương tự của JP Morgan cũng cho thấy xác suất suy thoái kinh tế ngầm của thị trường đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 lên 31%.
Thị trường ngày càng chán chường với sự không chắc chắn, tài sản rủi ro tiếp tục đi xuống. Sự sụp đổ của cổ phiếu công nghệ buộc các nhà đầu tư phải giảm tốc độ tiết giảm mức độ rủi ro của các loại mã hóa tiền tệ. Theo dữ liệu từ Coinglass, từ tháng 3 đến nay, ETF Bitcoin tiền mặt gần như mỗi ngày đều ghi nhận luồng tiền ra ròng, tổng cộng vượt quá 13,5 tỷ USD.
Sự suy giảm của CPI, nhưng dữ liệu có thể chỉ là tạm thời
Gần đây, tin tức duy nhất tích cực về dữ liệu kinh tế chính là chỉ số CPI tháng 2 của Mỹ công bố vào đêm qua dưới dự báo, báo cáo quan trọng này đã giảm bớt lo ngại về nguy cơ kinh tế Mỹ rơi vào tình trạng suy thoái. Cổ phiếu công nghệ mạnh mẽ kéo theo chỉ số Nasdaq tăng hơn 1,2%, Bitcoin cũng tăng 2%. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng thuế quan của Trump vẫn chưa hoàn toàn phản ánh vào CPI.
Cú đánh thuế lớn của Trump, hiện tại, chủ yếu đang đổ dồn vào Trung Quốc - áp đặt thuế 20% trên tất cả hàng hóa Trung Quốc (tăng 10% vào ngày 4 tháng 2, tăng thêm 10% vào ngày 4 tháng 3), thuế đối với Canada và Mexico vẫn đang đe dọa và chưa thực hiện.
Vận chuyển biển từ Trung Quốc đến Mỹ thông thường mất khoảng 25-35 ngày, hàng hóa mà các nhà bán lẻ tại Mỹ đang bán chủ yếu là hàng tồn kho không liên quan đến thuế, dự kiến hàng hóa mới mua thêm có thuế sẽ chỉ bắt đầu bán ra từ tháng 3-4. Do đó, nếu thị trường chỉ tập trung vào dữ liệu tháng 2 và cho rằng "thời điểm tồi tệ nhất đã qua" có thể vẫn còn quá sớm. Vì vậy, sau khi dữ liệu CPI được công bố vào tối qua, việc Dow Jones giảm ba phiên liên tiếp và S&P tăng hạn chế phản ánh tâm trạng cẩn trọng của thị trường này.
Nếu chính sách thuế quan của Trump tiếp tục mở rộng và leo thang chiến tranh thuế với nhiều quốc gia hơn, thì khả năng cao CPI sau này sẽ phải đối mặt với tác động lớn hơn.
Thị trường đã bước vào thị trường gấu chưa thể kết luận. Nhưng trong tương lai ngắn hạn, thị trường tiền điện tử hiện tại không chỉ mất các yếu tố kích thích nội sinh như “Dòng vốn ETF” và “Thông tin tốt chính sách”, mà còn bị đối mặt với sự đe dọa kép từ việc leo thang và mở rộng chiến tranh thuế cùng với nguy cơ suy thoái kinh tế của Mỹ. Thị trường đang rất yếu đuối dưới tác động của tâm lý tránh rủi ro, trừ khi có sự điều chỉnh chính sách then chốt hoặc điều kiện kinh tế thuận lợi thúc đẩy, nếu không, có thể khó mà duy trì xu hướng tăng trong tương lai ngắn hạn.
4E là đối tác toàn cầu duy nhất của đội tuyển quốc gia Argentina và nền tảng giao dịch được khuyến nghị duy nhất, hỗ trợ giao dịch mã hóa, chỉ số cổ phiếu, vàng lớn, ngoại hối và các tài sản khác, gần đây đã ra mắt sản phẩm đầu tư USDT ổn định với lợi suất hàng năm 8%, cung cấp lựa chọn tiềm năng cho các nhà đầu tư tránh rủi ro. 4E nhắc nhở bạn chú ý đến rủi ro dao động của thị trường và phân bổ tài sản một cách hợp lý.