A Holanda Está Tributando Ganhos Não Realizados em Criptomoedas? É Complicado

Callan Quinn

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 01:15 GMT+9 5 min de leitura

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Investidores em criptomoedas na Holanda podem enfrentar mudanças nas suas contas fiscais após os legisladores na Câmara dos Deputados aprovarem reformas que alterarão a forma como a taxa existente do país sobre ativos de investimento é calculada.

A ideia de pagar imposto sobre lucros não realizados gerou revolta entre círculos de criptomoedas, com críticos argumentando que poderia forçar os detentores a liquidar ativos para cumprir obrigações fiscais. Alguns utilizadores nas redes sociais descreveram-na como “além do insano”, pois a volatilidade nos preços dos tokens poderia deixar investidores com contas fiscais sobre ganhos que posteriormente evaporam.

A reforma, conhecida como Lei do Retorno Real sobre a Caixa 3, foi aprovada pela Câmara dos Deputados em 12 de fevereiro com 93 dos 150 legisladores votando a favor. A lei deve entrar em vigor em 2028, embora ainda precise da aprovação do Senado Holandês.

A Holanda divide a renda pessoal em três categorias, ou “caixas”. A Caixa 1 cobre rendimentos de emprego, propriedade de habitação e pensões. A Caixa 2 aplica-se a participações substanciais de 5% ou mais numa empresa. A Caixa 3 — a categoria relevante para criptomoedas — cobre poupanças e investimentos, incluindo ações, obrigações, propriedades de investimento e criptoativos.

Retornos considerados e reais

Jan Scheele, porta-voz da Fundação Blockchain Holanda (BCNL) disse à Decrypt que a taxa de 36% que está causando alvoroço online não é nova. O que mudou é como os ganhos das pessoas são calculados. “Esta taxa não [currently] se aplica a ganhos realizados reais,” disse Scheele. “Em vez disso, aplica-se a um retorno considerado ou fictício calculado anualmente pelas autoridades fiscais, independentemente de os ganhos terem sido realizados.” Na prática, explicou, isso significa que os detentores de criptomoedas holandeses já foram tributados com base em “retornos presumidos, e não em lucros de negociação reais.”

“A legislação recente da Caixa 3 principalmente transfere o sistema de tributação de um retorno fictício para uma tributação baseada em retornos reais,” disse Scheele. “Em princípio, isso aproxima o sistema da realidade económica e aborda preocupações jurídicas de longa data levantadas pelo Supremo Tribunal Holandês sobre a justiça da tributação de retorno fictício.”

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Se o projeto de lei passar pelo Senado e se tornar lei, Scheele disse que o impacto sobre os detentores de criptomoedas dependerá fortemente do desempenho do mercado e das estruturas individuais de portfólio. “Em mercados de alta forte, a tributação sobre retornos reais pode levar a cargas fiscais efetivas maiores do que sob o sistema fictício anterior,” disse, acrescentando que em mercados de baixa ou anos de baixo rendimento, a tributação “poderá ser menor, já que retornos negativos reais seriam considerados. A volatilidade dos criptoativos, portanto, desempenha um papel central na forma como o novo regime será experimentado na prática.”

Continuação da história  

De acordo com o projeto de lei, perdas podem ser carregadas indefinidamente para compensar ganhos futuros, embora haja um limite de €500 ($550) antes que perdas se qualifiquem. Não haverá reembolso para retornos negativos.

Uma “penalização pelo sucesso”

No entanto, carteiras de alto rendimento serão mais afetadas sob as possíveis novas regulações. Robin Singh, CEO da empresa de software de tributação de criptomoedas Koinly, disse à Decrypt que vê o sistema de tributação holandês para criptomoedas como tendo uma “penalização pelo sucesso.”

“Um investidor pode estar certo sobre a tecnologia e sobre o timing, mas se não puder cobrir a carga tributária com outras poupanças líquidas, é forçado a cannibalizar sua posição,” disse Singh. Ele argumentou que isso “efetivamente pune os melhores investidores e impede que cidadãos holandeses construam riqueza significativa e de longo prazo através do crescimento composto.”

“Não é apenas um risco teórico; é um problema matemático que não leva em conta a realidade,” acrescentou. “Se você for forçado a vender 30% de suas participações apenas para pagar imposto sobre um ganho que não realizou, você perde o ‘combustível’ para seu crescimento futuro.”

Mas a maior falha poderia ocorrer se o preço cair repentinamente. “Se seus ativos caírem significativamente de valor após a avaliação de 31 de dezembro, mas antes do pagamento do imposto em maio, você pode se encontrar numa situação de pesadelo onde toda a sua carteira restante não seja suficiente para cobrir a conta fiscal de um ‘ganho’ que não existe mais,” explicou Singh.

Scheele observou que isso não é um problema novo, no entanto. “O sistema holandês baseia-se numa data de avaliação fixa, geralmente 1 de janeiro do ano fiscal,” disse. Se um ativo cair drasticamente de valor posteriormente, essa queda não é ajustada retroativamente para a avaliação daquele ano, embora a perda possa ser refletida no próximo ano fiscal. No entanto, ele afirmou que “oscilações de preço de curto prazo entre a avaliação e os prazos de pagamento são efetivamente suportadas pelo contribuinte,” uma característica estrutural que pode ser “particularmente sensível em classes de ativos altamente voláteis, como as criptomoedas.”

Enquanto alguns nas redes sociais incentivam os residentes a fazer as malas e fugir em resposta ao projeto de lei, Scheele ainda afirmou que a Holanda há muito se posiciona como uma jurisdição inovadora dentro da Europa.

“Para estabilidade de políticas e competitividade internacional, clareza e previsibilidade na tributação de ativos digitais continuam sendo cruciais. Os quadros regulatórios e fiscais devem equilibrar justiça, robustez legal e a necessidade de manter um ambiente atrativo para o empreendedorismo tecnológico,” disse.

A adoção de criptomoedas na Holanda está entre as mais altas da Europa. Cerca de 22% dos residentes holandeses já compraram criptomoedas em algum momento e 17% atualmente possuem ativos digitais, de acordo com uma pesquisa de 2025 da BCB Group.

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