Tenho a sensação de que, em muitos projetos, a “governança” no final das contas não é o protocolo, mas a paciência dos investidores individuais... A votação por delegação originalmente visava aumentar a participação, mas lentamente acabou se tornando poucos grandes investidores/instituições trocando votos entre si, por mais bonito que seja o texto das propostas, o resultado é sempre previsível. Para ser sincero, seus votos ali parecem mais um respaldo do que algo que realmente possa influenciar algo.

O mais constrangedor é que todos ainda dependem muito de ferramentas de dados on-chain e etiquetas de endereços para julgar “quem está votando” e “quem está formando facções”, mas se essas etiquetas atrasarem ou forem manipuladas por divisão de carteiras de propósito, até quem assiste fica confuso. De qualquer forma, ao olhar para tokens de governança agora, primeiro pergunto: as permissões-chave podem ser mantidas firmemente por poucos? Se sim, então não se iluda, calcule a posição de acordo com o risco, não com o slogan.