Acabei de perceber algo interessante nos dados on-chain da Arkham - os Emirados Árabes Unidos têm acumulado silenciosamente uma quantidade significativa de Bitcoin através da mineração, e agora estão com cerca de $344 milhões em ganhos não realizados. Eles possuem cerca de 6.782 BTC no valor de aproximadamente $450 milhões apenas provenientes das suas operações de mineração. Nada mal.

O mais surpreendente é como estão a fazer isto de forma diferente da maioria dos governos. Enquanto os EUA e o Reino Unido obtiveram a maior parte do seu Bitcoin através de apreensões, os Emirados Árabes Unidos basicamente construíram uma infraestrutura de mineração em escala industrial desde 2022. Têm operações na Citadel Mining na Ilha Al Reem, e depois fizeram parceria com a Marathon Digital numa instalação de 250 megawatts de refrigeração por imersão. Tudo isto está ligado à família real de Abu Dhabi através da International Holding Company.

A operação ainda produz cerca de 4,2 BTC por dia, o que é sólido considerando a recente retração do mercado. O que acho mais interessante, no entanto, é a estratégia deles - em vez de vender o Bitcoin minerado para cobrir custos, como fazem a maioria dos mineiros, eles simplesmente mantêm e acumulam. É basicamente transformar energia barata e infraestrutura numa reserva estratégica de ativos digitais que se valoriza com o tempo. Segundo o último acompanhamento da Arkham, o custo médio por moeda deles está muito abaixo do preço de mercado, devido a anos de mineração industrial, pelo que estão bem no lucro mesmo com o Bitcoin a $74.14K.

Parece mais uma jogada a longo prazo do que uma estratégia de lucro rápido. A maioria dos mineiros é forçada a vender em momentos de fraqueza, mas os Emirados Árabes Unidos parecem estar a fazer o oposto - a construir a sua posição de forma constante através da retração.