Na análise do fluxo de fundos do mercado de ativos digitais ETP na semana passada, percebi que, à superfície, parece uma recuperação de 2,24 bilhões de dólares, mas na verdade está bastante concentrada. Cerca de 70% do total vem da Suíça, enquanto os EUA representam apenas 28 milhões de dólares. Alemanha e Canadá têm valores ainda menores. Isso sugere que os investidores institucionais nos EUA não estão realmente comprando de forma significativa, não é?

O XRP se destaca, com aproximadamente 1,2 bilhão de dólares, representando mais da metade do fluxo total. No entanto, quase não há entrada de XRP em ETPs spot nos EUA. Ou seja, a liderança vem principalmente da Europa e do mercado internacional. Por outro lado, o ETP de Bitcoin arrecadou 1,07 bilhão de dólares, mas apenas 22 milhões de dólares vêm dos EUA. Enquanto a estratégia comprou cerca de 4.871 BTC por aproximadamente 330 milhões de dólares no fim de semana, o ETF spot nos EUA adquiriu menos de um quinziésimo disso. Essa diferença não é significativa?

O Ethereum continua a sair, com 53 milhões de dólares saindo do mercado. Por outro lado, a Bitmine aumentou suas compras de ETH, adquirindo mais de 710 mil tokens. Os movimentos de compradores corporativos e investidores individuais estão completamente opostos. Observando o mercado de ETP como um todo, fica a dúvida se os investidores institucionais realmente estão comprando. Os compradores nos EUA são limitados, enquanto a Europa está liderando o movimento.