O aumento significativo no número de titulares de ETFs indica o quê? Investidores individuais entram no mercado através de terceiros, acelerando a tendência de juventude.

Pergunta à IA · Por que os jovens investidores estão acelerando a entrada no mercado de investimentos em índices?

Relatório da Caixin de 1 de abril (Repórter Li Di) Após a divulgação do relatório anual dos fundos públicos em 2025, os dados dos detentores de fundos refletem mudanças no comportamento dos investidores chineses. Em um contexto de queda nas taxas de depósito, continuidade do mercado de ações com características específicas, e aumento na demanda de gestão de riqueza dos residentes, a lógica de alocação dos investidores em fundos públicos está passando por mudanças significativas.

Tomando como exemplo a maior instituição de serviços aos detentores no setor, o fundo Tianhong, a estrutura de produtos detidos por seus clientes sofreu alterações notáveis. Especificamente, em 2025, as oportunidades estruturais no mercado de ações A se destacaram, impulsionando ainda mais o entusiasmo por investimentos indexados, e a tendência de investidores individuais entrarem no mercado via índices de ações ficou mais evidente.

O grupo mais jovem tornou-se o principal responsável pelos investimentos em índices, com uma grande elevação na proporção de investidores abaixo de 35 anos, e o crescimento na participação de investidores nas categorias 00 pós e 05 pós foi destacado. Além disso, em um cenário de queda nas taxas de juros, mais investidores buscam melhorar seus rendimentos, com muitos fundos saindo de produtos de curto prazo e migrando para fundos de médio e longo prazo, enquanto produtos de renda fixa com maior potencial de retorno, como os produtos “Fixo+,” também atraem grande fluxo de capital.

Especialistas destacam que a redução das taxas de juros incentiva os investidores a buscar retornos mais altos, evidenciando o efeito de “mudança de depósitos”, com grande fluxo de recursos entrando em produtos de renda fixa+ e de índices. Nesse grande movimento, as instituições de fundos públicos precisam aprofundar o alcance do financiamento inclusivo, diversificando continuamente seus produtos para aproveitar melhor os benefícios do crescimento do setor.

Investidores individuais entram no mercado via índices, acelerando a tendência de juventude

Em 2025, as oportunidades estruturais no mercado de ações A se tornaram evidentes, com destaque para setores de tecnologia como inteligência artificial e robótica, que lideraram os ganhos, enquanto ativos como dividendos e ouro também tiveram bom desempenho. A alocação indexada, devido à sua eficiência, transparência e acessibilidade, tornou-se uma ferramenta importante para investidores individuais participarem do mercado de ações.

O relatório anual do Tianhong mostra que, ao final de 2025, o número de titulares de ETFs de ações (incluindo fundos de conexão) atingiu 14,0675 milhões, crescendo 16,7% em relação a 2024, mesmo com uma base de usuários já grande. Os ETFs negociados em bolsa, por sua vez, com suas características de negociação flexível e baixas taxas, atraem cada vez mais investidores individuais, com o número de titulares desses ETFs crescendo 53,4% em 2025.

Um ponto de atenção é que a tendência de juventude entre os investidores em índices se acelerou ainda mais em 2025.

Dados internos do Tianhong indicam que a nova geração está se tornando a força principal no investimento em índices: ao final de 2025, entre os titulares do ETF de ações (incluindo conexão), os menores de 35 anos representavam 48,2%, um aumento em relação aos 43,6% de 2024. O crescimento dos investidores com menos de 25 anos foi especialmente expressivo, com aumento de 97,3% na quantidade de titulares, enquanto os com menos de 5 anos tiveram crescimento de 227,8%. Além disso, 59,5% dos usuários que fizeram sua primeira compra em 2025 eram da geração pós-90.

Quanto às preferências de ativos dos investidores, há diferenças marcantes entre investidores em plataformas de negociação em bolsa e fora dela.

Investidores em ETFs negociados em bolsa demonstram uma forte busca por “precisão”. Dados do Tianhong mostram que, entre os dez grupos de idade, de pós-05 a pré-65, o ETF de robôs lidera em número de titulares em todas as faixas etárias; ETFs de ações, de energia solar e de biomedicina também estão entre as principais escolhas. Essa preferência é ainda mais evidente na evolução do número de titulares: o ETF de robôs do Tianhong tinha 160.3 mil titulares ao final de 2025, mais de quatro vezes o número de 2024 (30.2 mil); o ETF de energia solar também cresceu de 74 mil para 85.6 mil titulares.

Por outro lado, investidores fora do mercado de bolsa preferem uma alocação mais “balanceada”. Especificamente, índices clássicos como CSI 300, ouro de Xangai, alimentos e bebidas, e dividendos de baixa volatilidade são as escolhas principais de diferentes faixas etárias. O ETF de ouro de Xangai, por exemplo, lidera em número de titulares entre os jovens de pós-05, pós-00 e pós-95, refletindo a forte atração do ouro em ambientes de juros baixos. Já os investidores com mais de 30 anos tendem a preferir o CSI 300.

Especialistas do setor apontam que, atualmente, os ETFs no país ainda estão em rápido crescimento e com alta penetração. Nesse processo, as instituições de fundos públicos e as corretoras colaboram profundamente, melhorando a liquidez dos produtos, além de promover operações mais orientadas a cenários específicos e acelerar a transformação em consultores de investimento, reduzindo assim a barreira de entrada para investidores individuais. Como exemplo, o Tianhong firmou parceria com a Ping An Securities para lançar a ferramenta de investimento “Fast Track”, que constrói estratégias de rotação com base no fluxo e comportamento de fundos institucionais, oferecendo suporte à tomada de decisão dos investidores.

Outra fonte do setor afirmou que, nos últimos anos, mais fundos públicos têm utilizado plataformas móveis para alcançar usuários na internet, expandindo os cenários de marketing de ETFs e melhorando a experiência de serviço online, o que também atrai mais jovens investidores.

Investidores com menor apetite ao risco saem de fundos de curto prazo e migrando para fundos de médio e longo prazo e produtos “Fixo+”

Em 2025, os ativos de ações foram o destaque, mas, considerando a tendência geral de gestão financeira do público, a demanda por investimentos mais conservadores ainda predomina. Especificamente, fundos de renda fixa, renda fixa+ e fundos de dinheiro continuam a atender às necessidades de investidores mais cautelosos.

Ao longo de 2025, a taxa de juros central continuou a diminuir, e o mercado de títulos apresentou um padrão de oscilações. Nesse cenário, os fundos de curto prazo tiveram redução no número de titulares, enquanto fundos de médio e longo prazo, fundos de renda fixa+ e fundos de dinheiro tiveram crescimento expressivo. Os investidores buscam melhorar seus rendimentos, enquanto os fundos de curto prazo perdem atratividade devido à redução das taxas.

Dados do Tianhong indicam que o número de titulares de fundos de curto prazo caiu de 4,6921 milhões no final de 2024 para 4,1416 milhões no final de 2025, uma redução de 11,7%. Em contrapartida, os fundos de médio e longo prazo aumentaram de 199.3 mil para 291.3 mil titulares, crescimento de 46,2%; os fundos de dinheiro cresceram 5,2%.

Especialistas afirmam que a redução na rentabilidade dos fundos de curto prazo, em um ciclo de queda de juros, faz com que fundos de médio e longo prazo, com maior duração, possam oferecer retornos melhores, explicando a mudança na preferência dos investidores. Essa migração não é simplesmente uma busca por maior risco, mas uma avaliação racional de retorno versus risco em um ambiente de juros baixos.

Outro ponto importante é que, diante da oscilação do mercado de títulos e do fortalecimento do mercado de ações, os produtos “Fixo+” tornaram-se veículos importantes para captar recursos excedentes de fundos de renda fixa. Dados do mercado mostram que, ao final de 2025, o volume total de produtos “Fixo+” atingiu 3 trilhões de yuans, atingindo um recorde histórico, com crescimento de 56% em relação a 2024. A expansão desses produtos supera em muito os fundos tradicionais de renda fixa, refletindo a busca dos investidores por maior retorno dentro de uma base de segurança.

Quanto ao comportamento dos titulares, os fundos “Fixo+” atraíram muitos novos investidores e também estimularam os atuais a aumentarem suas posições. O relatório anual do Tianhong revela que, ao final de 2025, o número de titulares de fundos “Fixo+” era de 2,7882 milhões, com 778.7 mil novos investidores nesse ano e 429.4 mil que aumentaram suas posições. Especialistas destacam que a entrada de muitos novos investidores, junto com o aumento de posições dos atuais, mostra que a estratégia “Fixo+” está se tornando padrão para investidores mais conservadores.

Especialistas do setor afirmam que, com uma linha de produtos clara, múltiplos níveis de risco e canais de compra acessíveis, os fundos públicos continuam sendo a principal ferramenta de gestão de riqueza para investidores individuais. Em um ciclo de juros em queda, a busca por maior retorno, a transferência de depósitos e a expansão de produtos “Fixo+” refletem essa tendência.

Além disso, ETFs e fundos de índice fora de bolsa, com alta transparência, baixas taxas e negociação flexível, continuam atraindo mais recursos, crescendo mais rápido do que outras categorias. Para responder a essa mudança, as instituições de fundos públicos devem ampliar ainda mais seu portfólio de produtos e continuar promovendo serviços de inclusão financeira.