A Strongda Circuit responde às perguntas de revisão de obrigações conversíveis Pretende arrecadar 550 milhões de yuans para complementar a lacuna de financiamento do projeto de captação anterior

Qiangda Circuit (ticker: Qiangda Circuit) respondeu recentemente à consulta de revisão da Bolsa de Valores de Shenzhen sobre a emissão de títulos conversíveis a não destinatários específicos. A empresa pretende captar até 550 milhões de yuans nesta emissão, para complementar a lacuna de fundos do projeto de emissão pública inicial de ações “Nantong Qiangda Circuit Technology Co., Ltd. produção anual de 960 mil metros quadrados de placas multicamadas e placas HDI”, que foi o projeto de captação de fundos na primeira oferta pública.

Progresso suave do projeto de captação anterior; lacuna de fundos precisa ser complementada

De acordo com a divulgação na resposta, o investimento total do projeto de captação anterior na IPO foi de 1.000 milhões de yuans, com uma previsão de investimento de 960k de yuans de fundos captados. Até 28 de fevereiro de 2026, o projeto utilizou um total de 363.2M de yuans de fundos captados, com um progresso de utilização de 95,92%. As obras principais de infraestrutura do projeto estão praticamente concluídas, com inspeção de conclusão de obra realizada em novembro de 2025, atualmente em fase de acabamento e aquisição e instalação de equipamentos, com previsão de estabilização na segunda metade de 2026.

Devido à diferença significativa entre o valor líquido real arrecadado na IPO e o investimento total do projeto, a empresa utilizou 348.39M de yuans de fundos próprios, mas ainda precisa complementar os fundos por meio desta emissão de títulos conversíveis. Os fundos captados nesta rodada não incluem os fundos já investidos pelo conselho de administração, e não há substituição de fundos.

Ajuste no projeto de captação focado em alta tecnologia; produção faseada para absorver capacidade

A empresa ajustou a estrutura de investimento interno do projeto anterior, incluindo principalmente a expansão da proporção de produtos HDI de alta gama, com foco em aplicações em servidores de IA, capacidade de computação, comunicação por satélite, automação industrial, eletrônica automotiva e outros setores emergentes. Além disso, o período de investimento em equipamentos foi estendido de T+2 anos para o segundo semestre de T+6 anos. Após o ajuste, o investimento total do projeto permanece em 1.000 milhões de yuans, com um aumento de 14.85M de yuans em custos de aquisição de equipamentos, enquanto os custos de construção e instalação foram reduzidos proporcionalmente.

O projeto será implementado em fases, começando na segunda metade de T+3 anos (2026), com capacidade de produção atingindo 18%, 35%, 75% e 100% respectivamente, até T+6 anos (2029), quando estará totalmente operacional. Após atingir a capacidade total, espera-se uma receita anual de 1.636,1802 milhões de yuans, com uma margem de lucro bruta média de 29,58%. A empresa afirmou que a nova capacidade de produção será direcionada principalmente a setores emergentes, e, com aproximadamente 3.000 clientes ativos e pedidos existentes, o risco de absorção de capacidade é relativamente baixo.

Dados financeiros sólidos; capacidade de pagamento de dívidas garantida

Até 30 de setembro de 2025, a relação dívida/ativo da Qiangda Circuit era de 24,98%, abaixo da média de empresas comparáveis do setor. Durante o período de relatório, a receita operacional da empresa cresceu de forma estável, e o lucro líquido atribuível aos acionistas após exclusão de itens não recorrentes continuou a crescer, sendo 59.25M de yuans em 2022, 85,0324 milhões em 2023 e 81.95M em 2024. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa excedeu 85.03M de yuans por ano, fornecendo uma base sólida para o pagamento do principal e juros dos títulos conversíveis nesta emissão.

Segundo estimativas, após a conclusão da emissão de títulos conversíveis, a relação dívida/ativo da empresa aumentará para 44,83%, e, se todos os títulos forem convertidos em ações, essa relação cairá para 18,37%. Em um cenário extremo, assumindo que os detentores de títulos não convertam suas ações, o pagamento anual de juros seria de até 12,1 milhões de yuans, uma capacidade de lucro atual suficiente para cobrir.

Aviso de risco

A empresa divulgou adicionalmente os riscos relacionados à insuficiência de fundos, absorção de capacidade, desempenho abaixo do esperado, aumento de depreciação e amortização, e pagamento de principal e juros dos títulos. Em particular, destacou que mudanças adversas significativas no ambiente de mercado ou atrasos na construção do projeto podem impactar o desempenho operacional da empresa.

A proposta de emissão foi aprovada pelo conselho de administração da empresa, mas ainda precisa ser submetida à assembleia de acionistas, aprovada pela Bolsa de Valores de Shenzhen e registrada pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China.

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