纳指标普四连涨：存储芯片狂欢，特斯拉承压，原油站稳110美元

问AI · 地缘政治紧张下美股四连涨韧性何在？

美东时间周一，华尔街在紧张的地缘政治氛围中艰难收涨。道琼斯工业平均指数上涨165.21点，涨幅0.36%，收于46669.88点；纳斯达克综合指数上涨0.54%，收于21996.34点；标普500指数上涨0.44%，收于6611.83点。其中，标普与纳指均实现连续四个交易日的上涨，显示出市场在不确定性中仍具韧性。

然而，盘中的平静被来自白宫的强硬言论打破。美国总统特朗普在新闻发布会上发出最后通牒，称若伊朗未能在美东时间4月7日20时前满足其要求，美国将对伊朗的民用基础设施发动毁灭性打击。他声称已制定方案，可在短短四小时内彻底摧毁伊朗境内的每一座桥梁和发电厂。这一极端威胁一度令三大指数盘中跳水转跌，市场避险情绪急剧升温。

作为回应，伊朗方面已通过巴基斯坦向美方转交了一份包含10项条款的提议，核心诉求包括必须永久结束冲突、制定霍尔木兹海峡安全通行协议、进行战后重建以及解除制裁。伊朗排除了临时停火的可能性。特朗普对此评价称，该提议“虽然有意义，但还不够好”。这场围绕霍尔木兹海峡控制权的博弈，已成为悬在全球经济头上的达摩克利斯之剑。

地缘政治风险直接传导至大宗商品市场。国际油价应声直线拉升，纽约商品交易所WTI原油5月合约结算价上涨0.78%，报每桶112.41美元；布伦特原油6月合约上涨0.90%，报每桶110.05美元。市场担忧，若海峡通行持续受阻，将严重冲击全球能源供应链。富国银行投资研究所警告，未来数周战争升级风险仍居高不下，油价上涨正推高运输与化肥价格，加剧依赖能源进口的经济体所面临的挑战。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也指出，供应链中断可能使通胀与利率维持在高于预期的水平。

回到股市内部，板块与个股呈现显著分化。大型科技股涨跌互现，亚马逊、苹果和谷歌涨幅均超过1%，为指数提供主要支撑。然而，电动车巨头特斯拉却逆势下跌2.15%，成为市场焦点。摩根大通分析师瑞安·布林克曼下调了该公司盈利预期，并发出严厉警告，称特斯拉股价存在高达60%的进一步下行空间，投资者应谨慎行事。

与之形成鲜明对比的是存储芯片板块的强势。希捷科技股价大涨5.58%，盘中一度涨超9%，摩根士丹利将其评级上调至“首选股”，目标价从468美元大幅调升至582美元。西部数据、美光科技和闪迪涨幅均超过3%，带动费城半导体指数收涨1.32%。此外，博通宣布与谷歌达成一项开发与供应张量处理单元的长期协议，合作将持续至2031年，为人工智能算力需求提供了长期确定性。

中概股整体表现平淡，纳斯达克中国金龙指数微跌0.21%。个股方面波动剧烈，小i机器人股价逆势飙涨超过515%，盘后继续上涨，成为市场奇观。而阿里巴巴、百度、京东等龙头股则小幅波动。

经济数据方面，周一公布的美国3月ISM服务业PMI从56.1降至54.0，扩张速度放缓且就业分项收缩。更令人担忧的是，衡量通胀压力的支付价格指数飙升至2022年10月以来的最高水平。荷兰国际集团分析认为，这显示在中东冲突加剧市场焦虑后，企业谨慎情绪正在升温。

面对复杂局面，机构观点也出现分歧。高盛在报告中指出，“快钱”的抛售正在减弱，未来一个月可能净买入约550亿美元资产。资深策略师埃德·亚德尼则认为，经历回调后，科技股对长线投资者而言已重回具有吸引力的水平。但更多声音提醒需保持警惕。Angeles Investments首席投资官迈克尔·罗森直言，市场可能低估了能源供应中断的直接和中期影响，意味着能源价格将在更长时间内保持高位。LPL Financial首席经济学家杰夫·罗奇则警告，若霍尔木兹海峡争端持续至五、六月份，将显著恶化美国和全球经济前景。