Wolfe Research: Ações petrolíferas de topo que merecem atenção em meio à volatilidade do mercado

Investing.com – A Wolfe Research identificou as suas acções preferidas no sector do petróleo, e os analistas alertam que o desempenho recente do sector elevou as cotações para níveis que poderão não ser atractivos, a menos que se mantenham expectativas mais elevadas para o preço do petróleo no longo prazo. A empresa mantém uma estratégia selectiva, sublinhando que o valor absoluto e a taxa de variação são critérios-chave de triagem.

O recente fortalecimento dos preços do petróleo elevou as perspectivas de lucros à vista para um nível que não era observado desde 2022, e as principais empresas globais de petróleo, bem como as de exploração e produção, aumentaram as expectativas de lucros para o 1.º trimestre de 2026 e para o ano inteiro em 36%. Ainda assim, a empresa de investigação afirma que a conversão para as avaliações é travada pelos efeitos do desfasamento de preços e da estrutura dos preços.

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**APA Corporation - **As acções preferidas da Wolfe Research enfrentam um cenário de avaliação complexo. O desempenho do sector desde o início do ano já elevou as avaliações de algumas empresas para níveis que não são atractivos, a menos que se mantenham expectativas mais elevadas para o preço do petróleo no longo prazo. A empresa tem uma perspectiva construtiva para o preço do petróleo no longo prazo, mas considera que o horizonte temporal não é suficiente para compensar o risco dos preços à vista, pelo que adopta uma posição selectiva.

A APA Corporation anunciou lucros do 4.º trimestre acima das expectativas de lucro por acção, embora as receitas tenham ficado ligeiramente abaixo do previsto. A empresa também recebeu uma subida na classificação para “equivalente a ponderação igual” por parte da Barclays, e a Raymond James aumentou o preço-alvo.

**BP - **Para algumas empresas, a avaliação no sector energético parece já estar saturada nos preços actuais. A rotação entre factores já elevou a XLE em 23% até 28 de Fevereiro, e, somado à rápida inversão dos preços do petróleo, o desempenho absoluto do sector desde o início do ano está perto de 30%. A limitação do impacto das variações incrementais e do fluxo de caixa livre incremental sobre os fluxos de caixa descontados está em linha com o facto de, especialmente num cenário em que a curva do preço do petróleo mostra cada vez mais um prémio à vista.

A BP foi instruída a reduzir a produção nos principais campos petrolíferos do sul do Iraque e está em discussões com o México sobre potenciais novos acordos de prospecção de petróleo. A empresa procura também licenças para projectos de gás natural em Trinidad e na Venezuela.

**Devon Energy **- O recente fortalecimento dos preços do petróleo impulsionou significativamente as perspectivas de lucros à vista. Contudo, os mercados de petróleo físico e de produtos evidenciam uma volatilidade anómala de preços, contrariando a relação normal entre preços relativos, e distorcendo a transparência dos lucros. A empresa beneficia da capitalização a mercado com base em indicadores de preços efectivos.

Nos desenvolvimentos mais recentes, a fusão proposta entre a Devon Energy e a Coterra Energy foi aprovada durante o período de espera antitrust do Hart-Scott-Rodino. Além disso, a TD Cowen e a Raymond James aumentaram os preços-alvo das acções da empresa.

Ovintiv - O preço à vista tem probabilidade igual de disparar ou despencar, dependendo da duração do conflito geopolítico. Quaisquer sinais de normalização do fluxo podem marcar o fim de uma viragem indiscriminada para o sector energético. A empresa considera que, ao reconhecer influências exógenas no desempenho do sector, é necessário manter um certo grau de cautela.

Os resultados do 4.º trimestre da Ovintiv Inc. superaram as expectativas de lucro por acção, ao mesmo tempo que atingiram as expectativas de receitas. A empresa também obteve um aumento do preço-alvo pela US Bank Securities, enquanto a Truist e a Morgan Stanley começaram a cobrir o título.

Western Oil - A estrutura de avaliação da Wolfe define-se como fluxo de caixa livre multiplicado pelo período de continuidade, com ajustes de acordo com a estrutura de capital. O preço actual continua a ser o cenário de referência para filtrar o valor absoluto, apesar de o desempenho absoluto do sector desde o início do ano já ter capturado a maior parte dos ganhos com trajectória ascendente da curva a prazo.

A Western Oil recebeu uma subida para recomendação de “manter” por parte do banco dos Estados Unidos, (Wells Fargo) e da Piper Sandler, com base numa melhoria da eficiência de capital. Também há relatos de que o CEO Vicki Hollub estará a preparar-se para a reforma.

TotalEnergies - A empresa mantém uma preferência relativa por activos que, a preços actuais, têm valor absoluto, especialmente quando a taxa de variação consegue distinguir o desempenho absoluto, incluindo a transferência de valor de dívida líquida para capital próprio.

A TotalEnergies divulgou lucros ajustados do 4.º trimestre acima das expectativas dos analistas, e as receitas também ficaram significativamente acima do consenso do mercado. A empresa indicou ainda que, devido ao encerramento de campos causado por conflitos na região do Médio Oriente, perdeu 15% da produção de petróleo e gás.

ConocoPhillips - A Wolfe continua a considerar que os maiores beneficiários de ganhos inesperados temporários no sector do petróleo, do gás e do refino são os eventos de desalavancagem.

Foi noticiado que a ConocoPhillips está a explorar a venda de parte dos activos na bacia de Dióris, e a Goldman Sachs adicionou a empresa à sua lista de convicção. Além disso, a Roth/MKM rebaixou o título para neutro, e a Truist começou a cobrir o título e atribuiu uma recomendação de “manter”.

Este artigo foi traduzido com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de utilização.