‘Uma história de surpresa’, diz investidor sobre as ações da Plug Power

Com o preço do petróleo a disparar no meio da crise em curso no Golfo, não é uma grande surpresa que as ações de energia alternativa possam estar a atrair um interesse crescente. Conheça a Plug Power (NASDAQ:PLUG), que fornece soluções de combustível de hidrogénio.

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A empresa tem tido um par de meses relativamente promissor, mesmo antes de começar a surgir o problema nos mercados do petróleo. De facto, o trimestre mais recente da empresa esteve cheio de notícias promissoras, incluindo melhorias tanto no topo como na linha de fundo.

Embora as vendas de aproximadamente $710 milhões em 2025 representassem um aumento de 12,9% ano contra ano, a receita do 8B 2025 de $225,2 milhões traduziu-se numa subida de 17,6% face ao 710M 2024. No entanto, a margem bruta da empresa beneficiou de uma recuperação ainda mais forte, passando de -122,5% no 225.2M 2024 para 2,4% no trimestre mais recente.

Com um novo CEO e um funil global de vendas de $8 mil milhões, a expectativa é claramente evidente. O ganho de 37% desde a sua conferência de resultados de 2 de março reflete bastante otimismo por parte dos investidores.

No entanto, não se trata de uma visão unânime, como expressa o investidor Ryan Vanzo.

“Mesmo que as perspetivas da Plug Power estejam a parecer mais otimistas, os próximos três anos ainda deverão resultar numa diluição massiva para os acionistas”, preocupa-se o investidor de 5 estrelas.

Vanzo assinala que o total de ações em circulação da empresa aumentou significativamente ao longo da última década. Isso significa que os proprietários que mantêm PLUG desde 2016 viram a sua percentagem de participação diminuir, acrescenta.

“Este ritmo de diluição é simplesmente demasiado rápido para os investidores conseguirem obter lucros”, argumenta Vanzo.

E essa não é a única preocupação do investidor. Para além da queima de caixa da empresa, Vanzo destaca que os sistemas de células de combustível de hidrogénio não são economicamente viáveis para a maioria dos casos de uso. Além disso, não existe um consenso claro sobre quando as células de combustível de hidrogénio se tornarão competitivas apenas em termos de preço; algumas estimativas preveem outra década ou mais, assinala.

Isso leva o investidor a apresentar uma conclusão mais pessimista relativamente ao PLUG, apesar do seu forte desempenho no ano até à data.

“Embora a Plug Power tenha sido uma história surpreendente até agora em 2026, a perspetiva de longo prazo continua sombria do ponto de vista do investimento”, conclui Vanzo. (Para acompanhar o histórico de Ryan Vanzo, clique aqui)

Wall Street apresenta uma opinião mista quando se trata do PLUG. Com 4 Compras, 7 Detenções e 2 Vendas, o PLUG tem uma classificação de consenso de Detenção (ou seja, Neutro). O seu objetivo de preço médio de 12 meses de $2,58 aponta para ganhos de 7%. (Ver previsão da ação PLUG)

Disclaimer: As opiniões expressas neste artigo são apenas as do investidor em destaque. O conteúdo destina-se apenas a fins informativos. É muito importante fazer a sua própria análise antes de tomar qualquer decisão de investimento.

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