A Yifeng Electronics foi mencionada na noite do 15 de março, afetando a Duofluoride?

Eventos de violação na processamento de alimentos expostos na Gala do 15 de março, envolvendo inesperadamente o líder em produtos químicos de flúor, Duofuo Duo, que foi arrastado para o centro da controvérsia, tendo a sua subsidiária controlada, Yifeng Electronics, como fornecedor upstream de produtos químicos envolvidos na violação. A empresa não só apresentou problemas de fornecimento ilegal e rotulagem falsa, como também ajudou os downstream a evitar a fiscalização. Como subsidiária adquirida há mais de um ano, Yifeng Electronics não só enfrenta questões de conformidade, como também não atingiu as expectativas de desempenho. Para acalmar a opinião pública, Duofuo Duo publicou um comunicado de emergência tentando cortar relações, mas sem conseguir impedir a pressão sobre o preço das ações.

A Gala do 15 de março expôs as irregularidades na indústria de processamento de alimentos na região de Sichuan e Chongqing, com os fornecedores upstream apontando diretamente para a subsidiária Yifeng Electronics, controlada pelo gigante do setor de produtos químicos de flúor, Duofuo Duo, listado na A-share.

Sabendo que o peróxido de hidrogênio produzido por si próprio é proibido para uso na indústria alimentícia, Yifeng Electronics continuou a fornecer produtos com etiquetas falsas, chegando a ensinar aos downstream métodos para evitar a fiscalização.

Informações públicas indicam que essa subsidiária, adquirida por Duofuo Duo há um ano, apresenta problemas de conformidade e desempenho abaixo do esperado.

Embora Duofuo Duo tenha publicado rapidamente um comunicado para negar qualquer relação com as empresas de alimentos envolvidas, o mercado permaneceu cético, e as ações oscilaram após a abertura, encerrando o dia com uma queda de 0,97%, a 30,55 yuans.

Na verdade, Duofuo Duo, uma empresa de alta tecnologia nacional especializada em flúor, lítio, silício e outros elementos, está atualmente em fase de recuperação de desempenho, beneficiando-se do crescimento na demanda por veículos elétricos e armazenamento de energia, com aumento significativo nas vendas de seus produtos principais, como lítio hexafluorofosfato e baterias de nova energia.

Relatórios indicam que, nos três primeiros trimestres de 2025, a receita de Duofuo Duo foi de 6,729 bilhões de yuans, uma queda de 2,75% em relação ao ano anterior, mas o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 78 milhões de yuans, revertendo uma perda de 309 milhões de yuans do ano anterior. A previsão de resultados para o ano de 2025 indica um lucro líquido entre 200 milhões e 280 milhões de yuans, indicando crescimento contínuo.

A estratégia de aquisições de Duofuo Duo

A violação envolvendo Yifeng Electronics não só colocou sob escrutínio essa aquisição, como também trouxe à tona uma série de movimentos de capital da empresa desde sua estreia na bolsa.

Desde 2010, Duofuo Duo iniciou uma estratégia de consolidação de capital. Em 2011, para reduzir a dependência das oscilações de preços upstream, adquiriu 40% da Xiaohanqi Jingchang Fluorspar Co., Ltd. por 24 milhões de yuans, garantindo reservas superiores a 1,1 milhão de toneladas e uma pureza de minério acima de 45%.

A partir de 2015, com a ascensão do setor de veículos elétricos, a empresa acelerou suas aquisições. Em maio daquele ano, assinou um acordo de cooperação com o governo de Xingtai, visando adquirir 72,5% da Hongxing Auto por meio de compra de ações e aumento de capital, buscando obter rapidamente a certificação de produção de veículos elétricos e construir uma cadeia de produção completa, de baterias a veículos completos.

Em julho e outubro de 2015, investiu conjuntamente 160 milhões de yuans na Hongxing Auto, prometendo retomar a produção em três meses e estabelecer uma meta de produção de pelo menos 1.000 veículos naquele ano.

A partir de 2017, com a queda de preços do hexafluorofosfato de lítio, o negócio principal de Duofuo Duo enfrentou pressão, levando a uma estratégia de venda de ativos. Nesse período, vendeu quatro subsidiárias, arrecadando cerca de 35 milhões de yuans, incluindo a venda da divisão de energia de Shenzhen, que tinha negócios de LED, e a de Fuduo Industrial, envolvida em alimentação e hospedagem, além da venda da nano-partícula de lítio, devido ao tamanho reduzido e dependência de aluguel de produção.

Em 2019, a empresa avançou com aquisições externas. Em setembro, comprou 70% da Luoyang Lanbao por 77 milhões de yuans, visando recursos de fluorita em Luoyang e Chongqing. Contudo, a empresa adquirida acumulou prejuízos superiores a 200 milhões de yuans em três anos consecutivos, além de problemas de dívidas e depreciação de ativos. Em junho de 2022, Duofuo Duo vendeu sua participação por 10 milhões de yuans.

Em março de 2020, recomprou a Nanopartícula Parceira por 89,1 milhões de yuans, que já possuía linhas de produção próprias e uma trajetória de lucros, tendo obtido cerca de 1,67 milhão de yuans de lucro acumulado entre 2017 e novembro de 2019, fortalecendo a lucratividade da companhia em um momento de prejuízo de quase 400 milhões de yuans em 2019.

Em setembro do mesmo ano, devido a prejuízos contínuos e dificuldades financeiras, Duofuo Duo vendeu toda a sua participação na Hongxing Auto por 209 milhões de yuans, encerrando um ciclo de cinco anos de tentativa de “fabricação de carros”.

Após várias aquisições e desinvestimentos, a estratégia de fusões e aquisições da empresa passou de “grande e abrangente” para “focada e especializada”. Em 2021, decidiu centralizar sua operação de baterias de lítio em Nanning, estabelecendo a Guangxi Ningfu como plataforma de desenvolvimento, com aportes de ativos em 2023 e 2025.

Em 2024, adquiriu 80% da Ningxia Tianlin por 300 milhões de yuans, avançando na transição de fluorido inorgânico para orgânico, e anunciou planos de listar a Ningxia Ningsilicon na bolsa de valores de Shenzhen, além de planejar sua entrada na bolsa de Hong Kong.

Em janeiro de 2025, Duofuo Duo adquiriu a Yifeng Electronics, que atualmente está no centro das atenções, buscando ampliar seu portfólio de produtos químicos eletrônicos.

Figura central: Li Shijiang

A estratégia de capital de Duofuo Duo, ao longo de mais de uma década, sempre esteve sob o comando do fundador Li Shijiang.

Nascido em 1950 em Wenxian, Henan, Li Shijiang ingressou no Exército da Segunda Força de Fuzileiros Navais aos 18 anos, servindo na região de Yunnan.

Após a transferência para a reserva em 1973, trabalhou na fábrica de fertilizantes de Wenxian, começando como operário e ascendendo a vice-chefe do departamento de equipamentos e depois chefe do departamento técnico, acumulando experiência gerencial.

Em 1983, entrou na Universidade de Rádio e Televisão de Henan, sendo o terceiro colocado na sua turma, e aos 40 anos ingressou na Escola do Partido.

Em 1994, a fábrica de cristal de ice de Zhongzhan, em Jiaozuo, enfrentava dificuldades por depender de recursos não renováveis de fluorita e por processos antiquados. Li Shijiang foi chamado para liderar a reestruturação, formando uma equipe de 36 veteranos.

Na época, a indústria do alumínio crescia rapidamente, mas a fluorita, material-chave para a eletrólise do alumínio, dependia de recursos não renováveis e apresentava altos níveis de poluição. Li percebeu que a inovação tecnológica era a saída.

Ele liderou a equipe na pesquisa e desenvolvimento de um método de produção de fluorita por via de fluorossilicato de sódio, que em 1997 revolucionou o setor, transformando resíduos de fertilizantes em matéria-prima valiosa e abrindo novos caminhos para recursos de flúor. Essa inovação revitalizou a empresa, que recebeu reconhecimento do Ministério de Planejamento e Desenvolvimento Nacional e apoio financeiro de 8 milhões de yuans em títulos públicos.

Em 1999, com a reforma do setor estatal, aos 49 anos, Li Shijiang transformou a empresa em Duofuo Duo Chemical Co., Ltd., assumindo a presidência.

Em 2006, passou a focar no valor profundo do elemento flúor, especialmente no hexafluorofosfato de lítio, material central para baterias de íons de lítio, então monopolizado por empresas japonesas. Após uma visita frustrada ao Japão, decidiu que precisava dominar essa tecnologia.

Enfrentando dificuldades financeiras e de talento, investiu mais de 2 bilhões de yuans em pesquisa e desenvolvimento, e em 2014 conseguiu a produção em escala.

Quando a produção foi iniciada, as empresas japonesas iniciaram uma guerra de preços, tentando eliminar a concorrência. Li Shijiang respondeu com controle de custos e, com o crescimento do mercado de veículos elétricos, superou a crise.

Em maio de 2010, aos 60 anos, Li Shijiang anunciou a abertura de capital na Bolsa de Shenzhen, tornando-se a primeira empresa privada de fluorido inorgânico listada na China. Com o apoio do mercado de capitais, a empresa cresceu rapidamente. Hoje, três em cada dez baterias de lítio usam produtos da Duofuo Duo, com participação de mercado de 35% na China e 30% globalmente, quebrando o monopólio estrangeiro.

Em dezembro de 2025, aos 70 anos, Li Shijiang deixou oficialmente o cargo de presidente, sendo sucedido por seu filho Li Yunfeng e sua filha Li Lingyun, que também ingressaram na empresa em posições de base.

O atual presidente, Li Yunfeng, foi chefe do departamento de RH, gerente de recursos humanos, assistente de direção e vice-presidente. A vice-presidente, Li Lingyun, foi chefe do departamento de comércio exterior na fábrica de cristal de ice de Jiaozuo e gerente de exportação.

A recente menção da subsidiária na Gala do 15 de março pode representar um grande desafio para a nova equipe de gestão da Duofuo Duo.

Responsável | Chen Bin