DOJ investiga o poder da Netflix sobre os criadores na revisão do acordo com a Warner

Josh Sisco

Atualizado domingo, 22 de fevereiro de 2026 às 22h06 GMT+9 4 min de leitura

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(Bloomberg) — A investigação do Departamento de Justiça sobre a proposta de aquisição da Netflix Inc. (NFLX) de 72 bilhões de dólares da Warner Bros. Discovery Inc. (WBD) inclui o exame do comportamento do gigante do streaming e se ele exerce influência anticompetitiva sobre os criadores durante as negociações para aquisição de conteúdos.

O departamento busca determinar se o negócio “pode diminuir substancialmente a concorrência ou tendenciar a criar um monopólio, em violação à Seção 7 do Clayton Act ou à Seção 2 do Sherman Act”, de acordo com uma cópia de uma solicitação de investigação civil revisada pela Bloomberg News, enviada na sexta-feira. Ela foi direcionada a um estúdio de cinema independente, segundo fontes familiarizadas com o assunto.

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A linguagem na solicitação, uma intimação administrativa que não havia sido reportada anteriormente, é o sinal mais claro até agora de que a administração Trump está indo além de uma revisão padrão de negócios enquanto investiga a fusão, refutando um argumento recente da Netflix de que o governo não está envolvido em nada além do processo típico.

O escopo amplo da revisão também indica fortemente que levará muitos meses até que o governo decida se desafiará o fusão Netflix-Warner em tribunal — um atraso que pode beneficiar a concorrente Paramount Skydance Corp. (PSKY)

REUTERS/Dado Ruvic/Ilustração · Reuters / Reuters

“Netflix opera em um mercado extremamente competitivo. Qualquer alegação de que é um monopólio, ou busca monopolizar, é infundada,” disse o diretor jurídico da Netflix, David Hyman, em uma declaração. “Não detemos poder de monopólio nem praticamos conduta excludente e cooperaremos, como sempre fazemos, com os reguladores em quaisquer preocupações que possam ter.”

A aplicação de ambas as leis tem precedentes, e a investigação pode não resultar em nenhuma ação federal. Mas as revisões de negócios geralmente são conduzidas pelos agentes antitruste dos EUA usando apenas o Seção 7 do Clayton Act, que é especificamente para investigações de fusões. O Sherman Act é uma lei mais usada para combater monopólio ilegal por uma única empresa, como Google da Alphabet Inc., Live Nation Entertainment Inc. e Visa Inc.

O DOJ está fazendo perguntas sobre a capacidade da Netflix de usar seu poder de mercado nas negociações com criadores independentes de conteúdo, como estúdios de cinema e cineastas, segundo fontes. A Netflix opera o maior serviço de streaming de vídeo pago do mundo e é uma das maiores compradoras de filmes e programas de TV globalmente.

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A Netflix está investindo cerca de 20 bilhões de dólares em programação neste ano, divididos entre séries originais e reprises licenciadas. Muitos de seus programas originais mais populares, incluindo e, são produzidos por estúdios de terceiros. Ao adquirir HBO e Warner Bros., a Netflix passaria a possuir um dos maiores estúdios, além de um grande concorrente no streaming.

O Wall Street Journal foi o primeiro a reportar que a revisão do DOJ inclui as práticas comerciais da Netflix e se o negócio daria ao gigante do streaming poder de monopólio no futuro.

“Não recebemos nenhuma notificação nem vimos qualquer outro sinal de que o DOJ esteja conduzindo uma investigação de monopólio,” disse Steve Sunshine, chefe do grupo de antitruste/competição global da Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP, que representa a Netflix, em uma declaração.

O Departamento de Justiça não respondeu imediatamente ao pedido de comentário fora do horário comercial normal. A Warner Bros. optou por não comentar.

Casos de monopólio podem exigir uma concentração de mercado superior a 50%, um número que excede a participação da Netflix com ou sem a Warner Bros. A Netflix representa cerca de 9% do consumo de TV nos EUA e uma fatia maior do mercado de streaming, e seus gastos com programação são comparáveis aos de concorrentes como Disney e Comcast.

A Warner Bros. anteriormente nesta semana comprometeu-se a retomar as negociações com a Paramount após um representante da empresa indicar disposição de aumentar sua oferta em 1 dólar por ação, para 31 dólares. A Warner Bros. deu à Paramount o prazo de 23 de fevereiro para apresentar sua “melhor e última” oferta.

A Paramount, que lançou uma oferta hostil pela Warner Bros. no ano passado, afirmou repetidamente que a proposta da Netflix nunca passará pelo escrutínio regulatório nos EUA ou na Europa. A Paramount também afirmou na sexta-feira que sua oferta de compra de 77,9 bilhões de dólares não possui “impedimento estatutário” para ser concluída após a aprovação do processo de revisão de segunda solicitação do DOJ.

No entanto, a oferta ainda pode ser atrasada por uma revisão em andamento na UE, e os agentes dos EUA já processaram para bloquear negócios que inicialmente aprovaram. A Paramount também pode enfrentar uma série de procuradores-gerais estaduais dos EUA.

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