Reino Unido propõe alterações na auditoria para atrair listagens chinesas

O regulador de contabilidade do Reino Unido está a considerar alterações às rigorosas regras de auditoria para incentivar mais empresas chinesas a cotar em Londres, em resposta a uma iniciativa do governo para revitalizar o mercado de ações em declínio na City.

A mudança, apresentada pelo Conselho de Relatórios Financeiros na segunda-feira, permitiria que entidades registadas na China utilizassem padrões de auditoria nacionais ao utilizarem Londres para oferecer recibos de depósito globais — valores mobiliários que permitem investimento em empresas cotadas no estrangeiro.

Esta medida surge num contexto de crescente preocupação com a diminuição da atratividade dos mercados de ações do Reino Unido para empresas e investidores, em comparação com Wall Street.

Reguladores financeiros ocidentais têm enfrentado há anos dificuldades com auditorias chinesas devido a preocupações sobre restrições ao acesso à documentação, uma questão que se tornou um ponto de discórdia entre Pequim e Washington durante a administração Biden.

Atualmente, se uma empresa chinesa deseja captar fundos através da emissão de recibos de depósito globais em Londres, deve seguir padrões de auditoria aprovados pelo Reino Unido para proteger os investidores.

No entanto, o FRC lançou agora uma consulta pública sobre a possibilidade de alterar temporariamente a sua política de “auditor de país terceiro” para “abordar uma barreira percebida que desencoraja alguns emissores registados na China de escolher o Reino Unido como local de cotação”.

A iniciativa surge poucas semanas após o Primeiro-Ministro do Reino Unido, Sir Keir Starmer, ter visitado Pequim numa tentativa de aliviar as relações com a segunda maior economia do mundo.

“Engajar com a China é a forma de garantir crescimento para as empresas britânicas, apoiar bons empregos em casa e proteger a nossa segurança nacional”, afirmou Starmer no final da sua visita de quatro dias à China, pedindo o fim da “idade do gelo” diplomática com Pequim.

As expectativas de que a retalhista de moda rápida online Shein se cotasse em Londres foram frustradas no ano passado. A empresa fundada na China apresentou um pedido de IPO em Hong Kong após reguladores do Reino Unido e da China não terem conseguido chegar a um acordo sobre a linguagem adequada a ser utilizada na secção de divulgação de riscos do seu prospecto.

Permitir temporariamente o uso de padrões de auditoria chineses “encorajaria entidades registadas na China elegíveis a cotar na Bolsa de Valores de Londres”, afirmou o FRC.

Adicionalmente, afirmou: “A alteração proposta é de âmbito restrito, temporária e inclui salvaguardas destinadas a manter a proteção dos investidores e a integridade do mercado, até à implementação de uma solução legislativa a longo prazo.”

A mudança aplicaria apenas a empresas registadas na China que tenham sido cotadas através do Stock Connect, um acordo existente entre reguladores do Reino Unido e da China, concebido para facilitar o acesso de empresas de ambos os países aos investidores um do outro.

A proposta de alteração estaria alinhada com a iniciativa do governo de impulsionar o crescimento económico do Reino Unido e fortalecer a competitividade do mercado de Londres, afirmou o regulador, acrescentando que está a solicitar opiniões sobre se a medida equilibra adequadamente a qualidade da auditoria com o crescimento económico.

O FRC alertou que concluiu, em 2022, após um pedido anterior do Ministério das Finanças de Pequim, que os padrões de auditoria chineses não eram equivalentes aos utilizados no Reino Unido e que “houve potencial para maior divergência desde então”.

No passado, escândalos de contabilidade afetaram várias empresas chinesas cotadas nos EUA, incluindo a Luckin Coffee, listada na Nasdaq, que foi multada em 180 milhões de dólares em 2020 por declarar de forma materialmente incorreta receitas e perdas líquidas.

Várias empresas chinesas também foram deslistadas ou suspensas na Bolsa de Nova York em 2011 e 2012, após problemas de fraude e contabilidade.

Isto ocorreu após uma vaga de listagens por fusão inversa, na qual grupos chineses adquiriram empresas-fantasma cotadas nos EUA para contornar os escrutínios de IPO.