ETFs de Bitcoin Perdem Mais $166M à Medida que Retiradas de Cinco Semanas Aproximam-se de $4B

Akash Girimath

Sex, 20 de fevereiro de 2026 às 20:16 GMT+9 3 min de leitura

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Os ETFs de Bitcoin registaram mais um dia de saídas na quinta-feira, prolongando uma série de cinco semanas de perdas que já eliminaram quase $4 bilhões dos produtos.

Os ETFs de Bitcoin à vista tiveram $165,76 milhões em saídas líquidas em 19 de fevereiro, marcando o terceiro dia consecutivo de resgates, de acordo com dados do SoSoValue. As últimas retiradas elevam o total das cinco semanas para pouco menos de $4 bilhões, após saídas semanais de $403,9 milhões, $359,9 milhões, $318,1 milhões, $1,49 bilhões e $1,33 bilhões desde meados de janeiro.

As saídas sustentadas testam se o apetite institucional por exposição ao Bitcoin está a arrefecer ou simplesmente a reconfigurar-se após um forte 2025, com especialistas divididos sobre se o sangramento reflete uma fraqueza estrutural ou uma desendividamento controlado.

O Bitcoin tem resistido à tendência de baixa, subindo 1,4% nas últimas 24 horas para cerca de $67.800, de acordo com dados do CoinGecko, elevando a capitalização total do mercado de criptomoedas em 1,6% para $2,4 trilhões. As principais altcoins, incluindo Hyperliquid, Avalanche e Sui, registaram ganhos de cerca de 4% no mesmo período, mesmo com os fluxos de ETFs permanecendo em território negativo.

A recuperação melhorou o sentimento, com utilizadores no mercado de previsão Myriad, propriedade da empresa-mãe da Decrypt, atribuindo uma probabilidade de 44% de o Bitcoin atingir $84.000 — um aumento de 8% no dia.

Retirada ou recalibração?

Para o analista da Brickken, Enmanuel Cardozo, as saídas dos ETFs contam uma história de recalibração em vez de retirada.

“Após um forte 2025, é natural ver fundos alavancados e alocadores de curto prazo reduzirem a exposição, especialmente no atual ambiente macro, que ainda é incerto e, portanto, volátil”, disse Cardozo à Decrypt.

“Isso não se assemelha a uma capitulação institucional”, acrescentou. “As saídas representam uma pequena fração dos ativos totais sob gestão dos ETFs, e as entradas líquidas acumuladas desde o lançamento continuam decisivamente positivas.”

Cardozo reconheceu a demanda estrutural pelo Bitcoin, esperando que o ritmo das saídas se reequilibre se a alavancagem diminuir, levando à estabilização do preço.

O especialista da CEX.IO, Illia Otychenko, ofereceu uma visão mais cautelosa, observando que o Bitcoin tem dificuldade em manter o momentum de alta sob ambas as suas narrativas principais. “No lado do armazenamento de valor, a valorização do ouro reduziu o apelo do Bitcoin como uma alternativa digital”, disse à Decrypt. “Ao mesmo tempo, o boom de ações impulsionado por IA tem atraído capital especulativo para ações de tecnologia em vez de criptomoedas.”

“Os fluxos de saída dos ETFs refletiram em grande parte a ação do preço do Bitcoin, em vez de causá-la”, afirmou Otychenko. “De muitas formas, os ETFs atuaram como um amplificador da fraqueza do mercado mais amplo, com resgates acelerando durante as quedas de preço.”

Continuação da história  

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Ele apontou sinais na cadeia que sugerem que a pressão de venda permanece relativamente forte e destacou a fraqueza no recente rebound do Bitcoin, observando que “ocorreu com volume de negociação em declínio, o que sugere que a convicção dos compradores ainda é limitada.”

Como resultado, o analista da CEX.IO espera uma consolidação prolongada do mercado ou outro movimento decisivo antes que a pressão de venda desapareça. “A menos que o Bitcoin mostre uma mudança confiante de momentum de bearish para bullish, as saídas dos ETFs podem continuar a curto prazo”, afirmou.

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