市场正在发生令人震惊的事情

请看目前的日本政府债券。 10年期：2.24% 20年期：3.10% 30年期：3.51% 40年期：3.73% 这些数字完全不正常。 日本是世界上最大的借款国，海外资产约为3.7万亿美元。 现在请再加入下一部分。 掉期市场目前估计，日本在四月将加息至1.00%的可能性约为80%。 再读一遍这个信息。 日本的1.00%利率意味着廉价货币时代的终结。 这样的事实解释了很多事情。 因为几十年来，日本一直是融资的动力源泉。人们借用低利率的日元，然后将这些资金投入美国股票、美国信贷、美国科技和加密货币。 当日本的利率被调高时，这种动力开始崩溃。 而且，日本并不小。 因此，如果日本将其3.7万亿美元中的一小部分资金回流国内，这将不得不在其他地方进行抛售。 现在让我们串联起这些事件。 中国已经并正在退出美国国债。 如果日本开始做类似的事情，即使只是缓慢地，也会成为一次真正的去美元化潮流，而不仅仅是标题。 当最大的资金来源以相同的方式停止支持美元体系时，整个市场都必须重新定价。 这就是为什么债券首先变得重要的原因。不是因为“关于利率的讨论”。 而是因为它改变了数万亿美元存款的去向。 当这种转变开始时，流动性将减少，风险资产将停止“正常”运作。 这绝对不是好事。 我会关注到四月，因为这正是真正的制度变革开始的方式，债券在暗中发生转移，远在任何人抬头关注加密货币图表之前。