Como a Figure e a Jump Hong Kong estão a Remodelar o Panorama da Tokenização de Ações com Emissão Nativa em Blockchain

A Figure Technologies, a plataforma fintech focada em blockchain fundada pelo criador da SoFi, Mike Cagney, acaba de acelerar a sua incursão numa das tendências mais quentes do mundo cripto: ativos do mundo real tokenizados. Esta semana, a empresa revelou a OPEN (On-Chain Public Equity Network), uma plataforma revolucionária de negociação e emissão construída diretamente na Provenance Blockchain. O que torna este movimento particularmente significativo é o apoio estratégico da Jump Trading e da BitGo, dois pesos pesados que estão a remodelar a infraestrutura financeira global. Para investidores e participantes do mercado, especialmente aqueles em centros como Hong Kong que observam a interseção entre finanças tradicionais e blockchain, este representa um momento crucial na forma como as ações podem ser emitidas, negociadas e custodiadas no futuro.

Plataforma OPEN: Eliminar o Intermediário na Negociação de Ações

A plataforma OPEN reimagina fundamentalmente como as empresas públicas emitem ações. Em vez de depender de infraestruturas tradicionais controladas por entidades como a Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), as empresas podem agora emitir ações nativamente na blockchain. A Figure integrou isto com o seu Sistema de Negociação Alternativo (ATS), criando um ambiente de negociação contínua alimentado por um modelo de livro de ordens limite. Esta arquitetura resolve diretamente uma ineficiência crítica dos sistemas legados: as múltiplas camadas de intermediários que aumentam custos, complexidade e risco de contraparte. Ao evitar esses gatekeepers, a Figure afirma que pode reduzir significativamente os custos de fricção que há muito afetam os mercados de ações.

Jump Trading e BitGo: A Coluna Vertebral da Infraestrutura

A Jump Trading traz uma vasta experiência em formação de mercado e provisão de liquidez para o ecossistema, enquanto a BitGo fornece soluções de custódia de grau institucional. Esta parceria é particularmente notável para operadores na região Ásia-Pacífico, incluindo aqueles que operam a partir de centros financeiros como Hong Kong, onde os quadros regulatórios estão cada vez mais receptivos à inovação blockchain. Juntos, criam a base operacional que os investidores institucionais precisam para participar com confiança nos mercados tokenizados. A participação da Jump indica que as firmas de negociação sofisticadas já não veem as ações blockchain como um experimento marginal — estão a tratá-las como uma oportunidade de mercado relevante, digna de investimento sério em capital e infraestrutura.

Emissão Nativa vs. Wrappers de Token: Compreender a Mudança

Aqui está uma distinção crítica frequentemente negligenciada nas discussões sobre tokenização. A maioria das ofertas de ações tokenizadas existentes são essencialmente wrappers — representações digitais de ações existentes emitidas por canais tradicionais. A OPEN possibilita algo fundamentalmente diferente: emissão de ações verdadeiramente nativa diretamente na blockchain. Isto importa porque elimina o peso da reconciliação entre representações off-chain e on-chain, reduz os tempos de liquidação e cria uma base tecnológica mais limpa para futuras inovações, como a integração com DeFi. Os investidores eventualmente poderão emprestar ou tomar emprestado usando as suas participações tokenizadas através de protocolos de finanças descentralizadas, eliminando a dependência de prime brokers.

A Figura Lidera pelo Exemplo

A Figura planeia tornar-se na primeira empresa a listar ações através da OPEN, tornando-se um caso de teste genuíno para esta tecnologia. A empresa apresentou uma oferta secundária de ações e pretende tornar as suas ações listadas na Nasdaq intercambiáveis com ações registadas na blockchain na OPEN. Esta abordagem de dupla listagem é importante — valida a plataforma enquanto fornece um campo de provas real para o conforto institucional com valores mobiliários tokenizados.

A Explosão do Mercado RWA

O mercado de valores mobiliários tokenizados atualmente está na ordem dos (870 milhões, com volumes de negociação mensais superiores a @E5@2 mil milhões, de acordo com dados do RWA.xyz. Embora estes números possam parecer modestos em comparação com os mercados tradicionais de ações, a trajetória é convincente. Analistas de mercado projetam um crescimento rápido apoiado por sinais regulatórios cada vez mais favoráveis. O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou recentemente que a tokenização pode “redefinir o sistema financeiro” nos próximos anos, citando benefícios como maior transparência e redução do risco de liquidação. Para os participantes do mercado que monitorizam a evolução regulatória — seja em Hong Kong, Singapura ou outros centros financeiros — este comentário indica que a infraestrutura de ações baseada em blockchain está a passar de uma fase especulativa para uma fase estratégica.

A convergência da inovação técnica da Figure, a infraestrutura de mercado da Jump Trading e a expertise de custódia da BitGo sugere que o mercado de ações tokenizadas evoluiu de quadros teóricos para uma prontidão operacional genuína. Para investidores e instituições que olham para o futuro dos mercados de capitais, especialmente aqueles em jurisdições inovadoras que exploram finanças blockchain, este desenvolvimento indica que as ações tokenizadas nativas já não são uma possibilidade distante — estão a emergir como uma realidade operacional em 2026.