Correção de Mercado: Fraqueza no setor tecnológico arrasta as ações para baixo à medida que sinais económicos mudam

As ações tecnológicas estão a experimentar uma fraqueza notável hoje, com os Sete Magníficos a liderar uma correção mais ampla nos mercados de ações dos EUA. O índice S&P 500 recuou -0,15%, enquanto o Nasdaq 100 caiu -0,19%, atingindo o seu ponto mais baixo em 1,5 semanas. Entretanto, o Dow Jones Industrials caiu -0,18%, atingindo mínimos de 1 semana. Os futuros E-mini S&P de março diminuíram -0,17%, e os futuros E-mini Nasdaq de março caíram -0,22%, sinalizando pressão contínua à medida que nos aproximamos do novo ano.

Venda em peso de gigantes tecnológicos impulsiona quedas no mercado

Meta Platforms experimentou a maior queda entre os Sete Magníficos, caindo -0,64%, seguida pela Microsoft (-0,31%), Amazon.com (-0,29%), Apple (-0,24%), e Alphabet (-0,20%). A Tesla contribuiu para a fraqueza com uma modesta queda de -0,04%. A pressão de venda concentrada nestes nomes de mega-capitalização criou um vento contrário para o mercado mais amplo.

A Nvidia destacou-se como uma exceção à fraqueza tecnológica, ganhando +0,35% após a Reuters reportar que a empresa está a trabalhar com a TSMC para acelerar a produção dos seus chips de inteligência artificial H200, devido a sinais de maior procura provenientes da China. Este desenvolvimento oferece um ponto brilhante raro numa sessão, de resto, desafiadora para o setor tecnológico.

Dados económicos enviam sinais mistos

Uma divergência nos indicadores económicos está a acrescentar complexidade à dinâmica do mercado de hoje. Os pedidos semanais de subsídio de desemprego nos EUA caíram inesperadamente -16.000, atingindo um mínimo de 1 mês de 199.000, em comparação com as previsões que apontavam para um aumento para 218.000. Esta resiliência do mercado de trabalho está a ser interpretada como hawkish para a política do Federal Reserve, apoiando taxas de juro mais altas.

O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu +3 pontos base para 4,15% em resposta aos fortes dados de pedidos de subsídio de desemprego. Rendas de obrigações mais elevadas normalmente pressionam as avaliações de ações, especialmente para ações de tecnologia orientadas para o crescimento, que representam uma grande parte dos índices de mercado.

No entanto, desenvolvimentos do exterior pintaram um quadro mais encorajador. O PMI de manufatura de dezembro da China subiu +0,9 pontos para 50,1, marcando a taxa de expansão mais rápida em 9 meses e superando as expectativas de estabilidade em 49,2. O PMI de não-manufatura também melhorou, subindo +0,7 para 50,2, face às previsões de 49,6. Estes dados sugerem uma estabilização na segunda maior economia do mundo.

Pressões no setor de commodities e mineração

As ações de mineração estão a recuar fortemente hoje, à medida que os preços dos metais preciosos caem. Os preços do ouro caíram para mínimos de 2,5 semanas, enquanto os preços da prata sofreram uma queda severa superior a -8%. Esta fraqueza está a traduzir-se em perdas para as empresas mineiras, com a Newmont, Hecla Mining e Coeur Mining a caírem mais de -1%. A Freeport-McMoRan, um grande produtor de cobre e ouro, está a descer -0,66%.

A retirada nos metais preciosos reflete mudanças mais amplas no sentimento do mercado, incluindo o impacto do aumento das taxas de juro reais e uma narrativa de mercado de trabalho mais forte.

Movimentos individuais de ações e desenvolvimentos corporativos

Para além da fraqueza dos Sete Magníficos, várias ações individuais estão a captar a atenção dos investidores com movimentos significativos.

A Corcept Therapeutics sofreu uma queda severa de mais de -46% após a FDA rejeitar o seu candidato relacorliant para o tratamento da hipertensão secundária ao hiper cortisolismo. A agência reguladora determinou que seriam necessárias mais provas de eficácia antes de aprovar uma avaliação favorável de benefício-risco.

Do lado positivo, a Vanda Pharmaceuticals disparou mais de +24% após a aprovação da FDA do seu medicamento Nereus para prevenir vómitos induzidos por movimento. A Terawulf Inc ganhou mais de +5% após a Keefe, Bruyette & Woods atualizar a ação para outperform com um $24 objetivo de preço, refletindo um sentimento positivo no setor de mineração de criptomoedas.

A GlobalFoundries caiu mais de -2% após a Wedbush rebaixar a ação para neutra de outperform, citando preocupações sobre o panorama do equipamento de semicondutores. Entretanto, a Nike liderou as ganâncias do Dow Jones com uma valorização de mais de +2%, apoiada por sinais de compra por insiders, após o CEO Hill adquirir aproximadamente $1 milhões em ações na segunda-feira, de acordo com os documentos da SEC.

Ambiente de taxas de juro e aspetos técnicos do mercado

Os futuros do título do Tesouro a 10 anos de março recuaram -6 ticks, enquanto o mercado de obrigações lidava com sinais conflitantes. Embora os dados fortes de pedidos de subsídio de desemprego apoiem taxas mais altas, a fraqueza do mercado de ações está a gerar alguma procura por ativos seguros, como a dívida governamental. Os rendimentos dos títulos governamentais europeus estão a diminuir, com o rendimento do gilt do Reino Unido a 10 anos a cair -1,9 pontos base para 4,479%.

O mercado de derivados está a precificar apenas uma probabilidade de 15% de uma redução de taxa de -25 pontos base na próxima reunião do Federal Open Market Committee, a 27-28 de janeiro, refletindo expectativas de continuação da contenção do Fed.

Contexto de mercado e fatores sazonais

Os volumes de negociação estão baixos hoje, uma vez que os mercados na Alemanha e no Japão permanecem fechados devido às observâncias do feriado de Ano Novo. Este ambiente de liquidez reduzida pode estar a exacerbar os movimentos de preços. Os padrões sazonais historicamente favorecem as ações durante as últimas duas semanas de dezembro—dados da Citadel Securities mostram que o S&P 500 avançou 75% das vezes desde 1928, com ganhos médios de 1,3%—embora esse suporte pareça insuficiente para superar as fraquezas atuais do mercado.

Os mercados internacionais apresentam desempenho misto. A Euro Stoxx 50 da Europa recuou -0,08%, enquanto o índice Shanghai Composite da China terminou com um ganho marginal de +0,09%. O Nikkei Stock 225 do Japão está fechado devido ao feriado bancário.

Olhando para frente

Com o último dia de negociação do ano a terminar hoje, a atenção do mercado irá mudar para as leituras económicas de dezembro na próxima semana. Espera-se que o PMI de manufatura de dezembro do S&P se mantenha em 51,8, fornecendo um contexto adicional sobre as condições económicas internas à medida que o novo ano começa. A combinação de fraquezas persistentes no mercado de tecnologia, juntamente com dados resilientes do mercado de trabalho, sugere que os investidores permanecem cautelosos quanto às ajustamentos de avaliação face a um ambiente de taxas mais altas.