Macroéconomie

Gate News - Selon les informations du 13 mars, Bank of America a déclaré que la Réserve fédérale devra faire face aux chocs d'approvisionnement causés par la flambée des prix du pétrole. Dans le résumé des projections économiques (SEP) publié avant la réunion de mars de la Réserve fédérale, les prévisions d'inflation globale et de base pourraient être relevées. Le rapport de Bank of America indique que si les attentes de croissance à long terme sont également relevées, la médiane des points du graphique des taux d'intérêt à long terme pourrait se déplacer légèrement vers le haut. Dans cette situation, le président de la Réserve fédérale, Powell, pourrait reconnaître les risques de stagflation tout en soulignant une approche attentiste.

Le 13 mars, les États-Unis ont publié des données économiques : l'inflation annualisée attendue pour mars était de 3.4%, inférieure à la prévision de 3.7% ; les postes vacants JOLTS de janvier s'élevaient à 6,946,000, dépassant la prévision de 6,700,000 ; l'indice de confiance des consommateurs initial de mars était de 55.5, également supérieur à la prévision de 55.

Le représentant américain du commerce Ustralbright a appelé les entreprises cherchant des remboursements de 170 milliards de dollars en tarifs suite à l'annulation des tarifs par la Cour suprême à utiliser les remboursements comme primes aux employés ou augmentations de salaire, soulignant que cette mesure peut favoriser le rapatriement de la fabrication et corriger les déséquilibres commerciaux. Actuellement, les modalités de remboursement et de restitution aux entreprises restent controversées.

Gate News rappelle que le 13 mars, selon des sources d'information, l'Arabie Saoudite réduira sa production pétrolière d'au moins 2 millions de barils par jour, la ramenant à environ 8 millions de barils par jour.

L'indice PCE des prix à la consommation corrigé de ses variations saisonnières en janvier aux États-Unis s'est établi à 3,1% en glissement annuel, restant à des niveaux élevés, ce qui renforce les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendrait les taux d'intérêt à des niveaux élevés plus longtemps. Cela pourrait exercer une pression macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies. Les prix des services et des biens ont tous deux augmenté, ce qui indique que le problème de la viscosité de l'inflation ne s'est pas amélioré. Les analystes indiquent que cette hausse pourrait être influencée par des facteurs saisonniers, mais le marché doit néanmoins rester vigilant face aux risques de volatilité à court terme.

Gate News annonce que le 13 mars, le site financier américain investinglive a déclaré que selon les derniers rapports, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base (PCE), principal indicateur d'inflation suivi par la Réserve fédérale, a enregistré une augmentation mensuelle de 0,4% pendant deux mois consécutifs. Les données globales sont essentiellement conformes aux attentes. Si des données similaires persistent pendant quelques mois supplémentaires, le taux d'inflation approchera rapidement les 2%, et ces données seront toujours comptabilisées dans les calculs annuels au cours des 10 prochains mois. De plus, les chocs des prix de l'énergie sont imminents.

Gate News rapporte que le 13 mars, l'indice des prix PCE de base américain de janvier (indice des prix des dépenses de consommation personnelle, indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale) s'est établi à 3,1% en données annualisées, conformément aux attentes du marché, contre 3,00% précédemment.

Les stratégistes de Bank of America, Michael Hartnett, souligne que la flambée des prix du pétrole et les préoccupations concernant les prêts privés rendent les mouvements du marché similaires à ceux d'avant la crise financière de 2008, notamment après que la guerre en Iran ait poussé les prix du pétrole à augmenter de plus de 60 %. Il estime que la confiance actuelle du marché est trop élevée, le risque potentiel résidant dans les bénéfices des entreprises plutôt que dans l'inflation.

L'escalade du conflit au Moyen-Orient entraîne une hausse des prix du pétrole, ce qui augmente les anticipations d'inflation à court terme aux États-Unis et affecte les perspectives de baisse des taux de la Réserve fédérale. Le taux d'inflation point mort sur un an a atteint 4,62%, tandis que sur deux ans il s'élève à 3,18%. Les prix élevés du pétrole pourraient compliquer les réductions de taux de la Fed, avec une probabilité estimée à 44,7% d'aucune baisse des taux en 2026.

Les États-Unis s'apprêtent à publier l'indice PCE des prix de janvier. L'indice PCE de base devrait augmenter de 3,1% en glissement annuel, marquant la plus forte hausse depuis le début de 2024, dépassant significativement l'objectif d'inflation de 2% de la Réserve fédérale. En raison de différentes pondérations des postes, l'IPC et le PCE affichent des divergences de tendance. La convention "modérée" du PCE est également remise en question, ce qui pourrait influencer la politique monétaire future de la Réserve fédérale.

Récemment, des analystes ont indiqué que le bitcoin précède souvent les actifs à risque traditionnels, ce qui reflète la faiblesse des marchés boursiers mondiaux. Après avoir connu des fluctuations, le prix actuel du bitcoin se stabilise autour de 70 000 dollars, et le sentiment du marché est influencé par la géopolitique et la hausse des prix du pétrole. L'histoire montre que le bitcoin donne souvent des signes de sommet avant les corrections du marché boursier, et les investisseurs commencent à le considérer comme un indicateur important pour suivre le sentiment des actifs à risque.

Alors que la Réserve fédérale s'apprête à tenir sa réunion du FOMC, la liquidité du marché du crédit privé américain est tendue, plusieurs fonds limitant les rachats des investisseurs, ce qui pourrait provoquer une réaction en chaîne, entraînant des sorties de capitaux vers des actifs plus liquides tels que le Bitcoin et l'Ethereum. Le risque de marché s'aggrave, il est essentiel de surveiller l'évolution de la politique de la Réserve fédérale et les changements dans les flux de capitaux.

Le marché des cryptomonnaies s'est globalement renforcé, avec une capitalisation totale atteignant 2,51 billions de dollars, le Bitcoin approchant 72 000 dollars et l'Ethereum environ 2 100 dollars. La baisse des prix du pétrole brut et l'afflux de capitaux institutionnels ont stimulé la hausse, tandis que la baisse des marchés actions américains et l'indépendance des mouvements du marché des cryptomonnaies créent une divergence. Les positions courtes des marchés à effet de levier subissent une compression, les flux de capitaux vers les ETF au comptant restent stables, et les facteurs géopolitiques ont également amélioré le sentiment du marché.

L'indice MOVE a augmenté de 21 % en une seule journée le 12 mars, révélant que les préoccupations concernant l'inflation se propagent aux marchés obligataires mondiaux. Les données des options Bitcoin et Ethereum montrent un sentiment du marché conservateur, avec une augmentation des ratios baissiers. Bien que les risques financiers augmentent, la volatilité implicite du marché des cryptomonnaies reste relativement stable, mais si la volatilité des bons du Trésor américain continue d'augmenter, cela pourrait exercer une pression sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, le marché maintient actuellement une attitude prudente envers les actifs à risque.