Tại sao DeFi MakerDAO cũ được trẻ hóa?

Token MKR của Maker, một giao thức DeFi kiểu cũ, đã hoạt động tốt trên thị trường gần đây, nhưng có ai để ý rằng lợi nhuận hàng năm của nó đã lặng lẽ tăng 3 lần trong 3 tháng qua không?

Mặc dù MKR vượt trội so với altcoin trung bình, nhưng mức tăng giá của nó không đủ đáng kể so với mức tăng lợi nhuận gấp ba lần.

Nói cách khác, tỷ lệ P/E của MKR đã bị nén đáng kể.

Doanh thu tăng gần đây của Maker phần lớn là do tăng phí ổn định (tức là phí tính cho người vay DAI) và phân bổ tài sản hiệu quả hơn trên bảng cân đối kế toán cho những thứ như trái phiếu kho bạc và trái phiếu cấp đầu tư.

Việc phân bổ lại bảng cân đối kế toán đã được đền đáp và thu nhập từ phí Maker có thể sẽ tiếp tục tăng trong những tháng tới. Không chắc tại sao Token Terminal chưa nhận thấy điều này, nhưng chắc chắn ai đó đang chú ý.

Bất chấp kỳ nghỉ cuối tuần dài ở Hoa Kỳ, đã có 70 triệu đô la MKR giao ngay được giao dịch trên Binance trong 3 ngày qua.

Chúng tôi đã quan sát thấy một số ví mới tích lũy MKR, có thể với số tiền lớn mua vào.

Một số liệu khác mà chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ là vốn hóa thị trường của DAI, sự gia tăng của nó sẽ thúc đẩy lợi nhuận của MKR tăng lên gấp bội. Mỗi đơn vị của DAI hiện đang tăng dần lợi nhuận cho MKR sau khi phí ổn định và phân bổ trái phiếu tăng vọt.

Có thể dễ dàng so sánh khả năng tăng lợi nhuận của các ngân hàng sau khi lãi suất tăng. Mặc dù trả lãi nhiều hơn cho người gửi tiết kiệm, thu nhập lãi từ các khoản vay thậm chí còn tăng nhiều hơn. Khi thu nhập lãi ròng (NIM) tăng lên, khả năng sinh lời cũng tăng theo. Maker đang thực hiện các bước này để trả cho những người nắm giữ DAI mức lãi suất tiết kiệm cao hơn, nhưng thu nhập của họ tăng nhiều hơn số tiền họ trả. Kết quả là, lợi nhuận đã tăng lên đáng kể.