Les marchés de vacances maintiennent le Bitcoin dans une fourchette alors que la liquidité diminue

Bitcoin reste bloqué dans une fourchette familière alors que la liquidité de fin d’année s’épuise, avec la dynamique des options et des conditions de trading faibles qui entraînent des mouvements à court terme. Malgré de brèves rallyes, les marchés manquent de conviction forte dans l’une ou l’autre direction.

Bitcoin stagne près de $90K alors que la liquidité diminue

Bitcoin est prêt à entrer dans la nouvelle année comme il a terminé la précédente, piégé dans une fourchette étroite et en attente d’un catalyseur. Avec la poursuite des conditions de vacances qui drainent la liquidité des marchés crypto, même des achats modestes ont suffi à provoquer des fluctuations de prix notables, malgré l’absence de nouvelles majeures.

Le dernier mouvement à la hausse avant une nouvelle baisse ne semble pas avoir été entraîné par des liquidations forcées. Les liquidations longues à effet de levier ont totalisé moins de $40 millions, ce qui suggère que le rallye a été principalement alimenté par des achats spot et perpétuels dans des conditions faibles. Certains traders ont évoqué une demande renouvelée des entreprises, notamment après que Strategy et Metaplanet ont effectué de nouveaux achats de bitcoin, un schéma qui a déjà soutenu les prix lors de périodes de faible liquidité.

La note de marché du 29 décembre de QCP a montré que les marchés d’options façonnent également le comportement à court terme. Après l’expiration importante du vendredi 26 décembre, le financement perpétuel de bitcoin sur Deribit a bondi de niveaux proches de zéro à plus de 30 %. Ce changement implique que les intervenants qui étaient auparavant longs gamma, aidant à maintenir les prix dans une fourchette, sont maintenant en position short gamma à la hausse. Si le bitcoin monte, ces participants doivent acheter du BTC spot ou des options d’achat à court terme pour couvrir, ce qui amplifie les mouvements à la hausse.

À la baisse, les marchés d’options montrent une prudence légèrement moindre avec un affaissement des skew Put par rapport à la semaine dernière. Cela suggère une demande réduite pour une protection immédiate contre la baisse, en particulier alors que le niveau de $86K $86 000 continue de tenir malgré les sorties continues de ETF spot et la vente persistante.

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Pourtant, les traders restent hésitants à tirer des conclusions fortes. L’intérêt ouvert a diminué d’environ 50 % après l’expiration record de vendredi, ce qui indique qu’une quantité importante de capital reste actuellement en dehors du marché. La façon dont et où ce capital reviendra, que ce soit dans les options, le spot ou les dérivés, déterminera probablement le prochain mouvement significatif. En attendant, le bitcoin semble destiné à dériver latéralement jusqu’à la fin de l’année, la patience étant requise des deux côtés du marché.

FAQ🪙

• Pourquoi le Bitcoin évolue-t-il latéralement près de à ?

Une faible liquidité de vacances et une faible conviction maintiennent le bitcoin bloqué dans une fourchette étroite.

• Qu’est-ce qui entraîne les fluctuations de prix à court terme du BTC ?

De petits achats spot et perpétuels déplacent le prix plus que d’habitude en raison d’une profondeur de marché réduite.

• Comment les marchés d’options influencent-ils le prix du Bitcoin ?

Le positionnement après expiration a fait passer les intervenants en short gamma, ce qui peut amplifier les mouvements à la hausse.

• Le risque de baisse pour le Bitcoin diminue-t-il ?

Des skew Put plus faibles et un support proche de suggèrent une réduction des préoccupations à court terme concernant la baisse.