比特币最新跌至103,525美元重新点燃了市场的紧张情绪，回到了6月份最后看到的价格水平，并加剧了对跌破100,000美元的更深下跌的担忧。
此举是在与机构活动相关的销售压力加剧之际采取的，尤其是BlackRock向Coinbase转移的$213 百万BTC。
根据链上数据，BlackRock在周二美股开盘初期将2,042 BTC (价值$213 百万)和22,681姨太(百万$80 转移到Coinbase。
最新消息：黑石公司在Coinbase存入2,042.8 )$BTC $213.49百万(和22,681 )$ETH $79.83百万(。 pic.twitter.com/LUFu6cG1Kp — Whale Insider )@WhaleInsider( 2025 年 11 月 4 日
转账的时机引起了交易者的关注，他们正在观察机构钱包的动向，以寻找潜在卖方活动的早期信号。
历史上，大型基金经理向交易所的大额转账往往会先于战略再平衡或获利了结，这两者都可能对短期价格情绪产生影响。
“上次他们这么做时，市场很快就下跌了。现在比特币接近$104K……sub-)会是下一个吗？”凯尔·杜普斯在X上提问。
随着市场焦虑加剧，Daan Crypto Trades注意到在过去四个交易日中，BTC和姨太现货ETF持续出现资金流出。
“BTC & 姨太在过去的4个交易日中出现了大量的ETF流出。这在过去几周中OG鲸鱼的高卖出量基础上又有所增加，” Daan写道。
他警告说，虽然ETF流出通常是滞后指标，但它们可以信号情绪的变化，指出一个反复出现的周期模式。
“…我们经常看到在底部附近有大额流出，而在顶部附近有流入… 大额流出加上价格拒绝进一步下跌可能表明局部底部，而大额流入加上价格拒绝进一步上涨可能表明顶部，” 分析师补充道。
在这种背景下，他建议比特币尽管面临大量ETF赎回，但未能大幅下跌，这可能意味着在$100,000区域存在潜在的买盘支持，如果卖压减轻，可能会为短期反弹铺平道路。
![比特币 $100K BTC( 价格表现])( 比特币 )BTC( 价格表现。来源：TradingView
ETF专家埃里克·巴尔丘纳斯提供了更广泛的背景，将比特币疲软的价格走势与更广泛的风险市场疲倦联系起来。
"估值焦虑是一个很好的说法。SPY自'22年底以来上涨了83%……回调是合理的，甚至是健康的。比特币嗅出了这个回调——就像动物能感觉到即将来袭的 rogue wave——这就是为什么它一直表现平平，"Balchunas说。
ETF分析师还重申了他的观点，即当前阶段是ETF市场发展的一个自然"后退"。
我们说比特币ETF将通过两步向前一步向后增长，而现在是后退的时刻。你可以在IBIT的资金流中看到这个模式。如果有什么的话，考虑到所有的向前步骤，我们实际上是退了几步。在我看来，这是过程的一部分。只有小孩子才会期望每天都是绿色。 pic.twitter.com/3EGrWIAnCT — Eric Balchunas )@EricBalchunas( 2025 年 11 月 4 日
尽管市场脆弱，一些交易者相信如果买家能够捍卫$100,000的心理关口，比特币可能会找到稳定性，这一区域在过去的下跌中多次吸引了机构需求。
随着ETF动能减弱和宏观经济不确定性上升，分析师认为未来几天将是关键，决定这是否标志着一个局部底部或更深修正的前奏。
所有的目光都集中在黑石的举动是否意味着更广泛的机构轮换，还是仅仅是比特币动荡新常态中的又一次短暂震荡。
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