ข้อสรุปสำคัญ

ความใจจริงของ validator, ผลการลงคะแนน และอัตราคอมมิชั่นมีผลต่อรางวัลการ stake ของคุณใน Solana โปรดเลือก validator อย่างระมัดระวังโดยใช้แพลตฟอร์มเช่น Solana Explorer และ Solscan.io

รางวัลขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟื่องย่อย ประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบและ SOL ทั้งหมดที่เดิมพัน อัตราเงินเฟื่องย่อยกำลังลดลงดังนั้นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบจึงสำคัญมากขึ้นตามเวลา

Validators ได้รับรายได้ผ่านเงินต้นทุนที่เพิ่มขึ้น, เงินต้นทุนที่ได้จากการทำบล็อก (โดยอิงตามการเลือก leader slot) และ MEV (การจัดเรียงธุรกรรมเพื่อผลกำไร)

การปรับปรุงเครือข่าย ผลตอบแทนที่แข่งขัน การกระจายอำนาจ การเติบโตของ DeFi และการนำทางกฎระเบียบเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับความสำเร็จระยะยาวของ Solana

ก่อนที่จะลงไปในเศรษฐศาสตร์ของผู้ตรวจสอบบนบล็อกเชน Solana, มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะเข้าใจวิธีการทำงานของเครือข่าย

ดังนั้น Solana คืออะไร และมันแตกต่างจากบล็อกเชนอื่นอย่างไร? มาเริ่มต้นตามลำดับ

เข้าใจเศรษฐศาสตร์ของผู้ตรวจสอบบนเครือข่าย Solana

มาเรียนรู้เกี่ยวกับกลไกความเห็นร่วมของ Solana เพื่อทราบว่าเศรษฐศาสตร์ของผู้ตรวจสอบทำงานบนเครือข่ายอย่างไร

วิธีการตกลงความเห็นของ Solana อธิบาย

โครงสร้างของ Solana ถูกสร้างขึ้นบนแบบจำลองความเห็นสองชั้น ประกอบด้วย:

กลไกการพิสูจน์ประวัติ (PoH) ทําหน้าที่เป็นนาฬิกาเข้ารหัสทําให้สามารถสั่งซื้อธุรกรรมได้อย่างแม่นยํา

proof-of-stake (PoS) ให้ความทวีความแต่งและความปลอดภัยของเครือข่าย ทำให้ผู้ใช้สามารถมีส่วนร่วมในการปกครองเครือข่ายได้

การรวมกันนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่เหมาะสมสำหรับการเงินดิจิทัล (DeFi) โทเค็นที่ไม่สามารถแทนที่ได้ (กสทช.) และ เหรียญ memecoins. ตัวอย่างเช่น ในปี 2024 เกิดการเปิดตัวเหรียญโมเมมใหม่มากกว่าแสนรายการบนบล็อกเชน Solana

คุณรู้หรือไม่? PoH ของ Solana ทางเทคนิคมาจากกลไกการประสานข้อมูล มันสร้างบันทึกประวัติที่พิสูจน์ว่าเหตุการณ์เกิดขึ้นในขณะที่เฉพาะ ซึ่งช่วยเร่งความเร็วในการเรียงลำดับธุรกรรมสำหรับความเห็นร่วม PoS มันเหมือนระบบประทับเวลาที่แม่นยำมากที่เพิ่มประสิทธิภาพ

ผู้ร่วมสนับสนุนที่สำคัญในระบบ staking ของ Solana

ระบบการ Stake ประกอบด้วยกลุ่มหลักสองกลุ่มของผู้เข้าร่วม

ผู้มอบหมาย: ผู้ใช้ทั่วไปหรือบริษัทที่มีการจับคุ้มครองโทเค็น Solana เพื่อรับผลตอบแทนจากการจับคุ้มครอง

ผู้ตรวจสอบ: ผู้ดำเนินงานโหนดเครือข่ายที่รับผิดชอบในการรักษาบล็อกเชนและตรวจสอบธุรกรรม

แต่ละคนทำอย่างไรให้ได้สูงสุดเมื่อต้องการรับรางวัล?

ค่าประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบรวมถึงความพร้อมใช้งานและประสิทธิภาพในการลงคะแนนเสียงของพวกเขา จะกำหนดรางวัลของผู้มอบหมาย ดังนั้น ผู้มอบหมายควรเลือกผู้ตรวจสอบอย่างระมัดระวังเพื่อทำให้รางวัลของพวกเขาเป็นมากที่สุด

ผู้กระจายที่ฝากมัดมีผลตอบแทนมากกว่าคนที่เลือกฝากกับผู้ตรวจสอบที่มีเวลาทำงานต่ำ นี้ทำให้แพลตฟอร์มที่ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตัวชี้วัดประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับผู้กระจายที่ต้องการปรับปรุงรายได้ของตนเอง

อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบยังเป็นส่วนหนึ่งของปริศนา รางวัลการจับคู่ Solana ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการที่เปลี่ยนแปลงไปตามยุค ซึ่งในนั้น การเติบโตของเครือข่าย Solana เป็นหนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการกำหนดขนาดของรางวัลการจับคู่ของคุณ

รางวัลการจับจ่าย Solana และการเพิ่มค่าเงินในระบบ

รางวัลการเจ้ามือ Solana ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง:

อัตราเงินเฟ้อ: Solana’s อัตราเงินเฟ้อเริ่มต้นที่ 8% และลดลงทุกปี 15% เพื่อเน้นอัตราเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.5% โดยถึงปี 2024 อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 4.839%

ผลงานของผู้ตรวจสอบ: ผู้ตรวจสอบที่มีอัตราการให้บริการและประสิทธิภาพที่ดีกว่าจะได้รับรางวัลที่สูงกว่า

โทเค็น SOL ที่ฝาก: โทเค็นที่ฝากมากขึ้นหมายถึงรางวัลที่มีศักยภาพสูงขึ้น

เพื่อให้มองในแง่มุมบางอย่าง ผลตอบแทนจากการฝากเงิน Solana ณ ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 8% ต่อปี ซึ่งทำให้เป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้คนหลายคน

ดังนั้น ผู้ตรวจสอบที่โปร่งใสที่มีค่าธรรมเนียมที่แข่งขันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้มอบหมายที่ต้องการเพิ่มประสิทธิภาพในการได้รับรางวัลจากการเป็นผู้ถือหุ้น โดยเงินเฟื่อตังมีผลต่อผลตอบแทนโดยตรง

หนึ่งในข้อเสนอที่เกี่ยวกับการเติบโตของอัตราเงินเสนอให้ผูกอัตราเงินเพิ่มกับจำนวนของ SOL ที่ถูกวางเดิมพันทั้งหมด วิธีการนี้เชื่อมโยงการเติบโตของโทเค็น SOL ที่ถูกวางเดิมพันกับการปรับแก้ไขอัตราเงินเพิ่มขึ้น ตามแผนภูมิอัตราเงินเสนอ

ตัวอย่างเช่น ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2567 เครือข่าย Solana มีผู้ตรวจสอบมากกว่า 1,000 คน ที่วางเดิมพันร่วมกันประมาณ 65.6% ของ SOL (394,514,721 SOL)

เครื่องมือเช่น Dune Analytics และ Solana Compass ให้ข้อมูลสำรวจเกี่ยวกับการเติบโตของการเจริญเงินฝากตามเวลา เพื่อช่วยให้ผู้มอบอำนาจเข้าใจดีขึ้นเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของเครือข่ายและแนวโน้มในการจัดการเงินฝาก

รายได้หลักรวมถึง APY การเติบโตของเงินหรือเงินเฟ้อ รางวัลบล็อก และ MEV

Validators ได้รับรางวัลผ่านทางสามช่องทางหลัก

อัตรา APY ของการเงินเฟื้องฟู: เป็นเปอร์เซ็นต์คงที่ที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟื้องฟูของเครือข่าย

รางวัลบล็อก: ผู้ตรวจสอบได้รับค่าธรรมเนียมสำหรับการสร้างบล็อกใหม่ (ทุก 400 มิลลิวินาที) ตัวอย่างเช่นสล็อตผู้นำหมุนเวียนทุก 1.6 วินาที ทำให้ผู้ตรวจสอบที่มี SOL ที่มีการเดิมพันมากกว่ามีโอกาสสูงขึ้นในการได้รับรางวัลเหล่านี้

มูลค่าสูงสุดที่สามารถสกัด (MEV): ผู้ตรวจสอบได้รับรายได้เพิ่มเติมโดยการจัดลำดับธุรกรรมอย่างยุติธรรมเพื่อเพิ่มกำไร

มาเริ่มต้นแยกแยะกระแสรายได้อีกเถอะ:

อัตราเงินเฟ้อ APY

เหมือนกับที่กล่าวไว้ข้างต้นอัตราการเติบโตของ Solana ที่ลดลงเป็นลำดับเวลา,มีผลต่อสิ่งส่งเสริมการค้ำประกัน. อินเฟลชั่น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และรางวัลบล็อก มีส่วนร่วมทั้งหมดในการจ่ายเงิน

ผลตอบแทนจากการจัดมัดจำได้รับการส่งเสริมอย่างมีนัยสำคัญโดยการเงินเยื่ออัตราเงินเฟ้อ และเมื่อมันลดลงความสนใจจะเปลี่ยนมุมมองไปที่ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมและประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบ โดยเนื่องจากผลตอบแทนจากการจัดมัดจำของพวกเขาจะถูกกำหนดโดยประสาทการเงินและพลวัตของเครือข่าย ผู้เข้าร่วมการจัดมัดจำจำเป็นต้องเข้าใจถึงการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เพื่อสูงสุดประโยชน์จากผลตอบแทนของพวกเขา

รางวัลบล็อก

ทุกครั้งที่สร้างบล็อกใหม่ซึ่งเกิดขึ้นประมาณทุก ๆ 400 มิลลิวินาที ผู้ตรวจสอบหนึ่งคนจะรับบทเป็นผู้สร้างบล็อกนี้ - ช่องผู้นำที่เรียกว่า ผู้นำและผู้ตรวจสอบที่มีเดินทางมากกว่ามีโอกาสที่จะถูกเสนอชื่อเป็นผู้นำมากขึ้น

สล็อตผู้นำถูกกำหนดไว้ที่จุดเริ่มต้นของทุกสมัย และผู้นำจะหมุนเปลี่ยนทุก 4 บล็อก ซึ่งหมายความว่าผู้นำเปลี่ยนแปลงทุก 1.6 วินาที โดยเฉลี่ยการจ้างเงิน 1,000 SOL รักษาผู้ตรวจสอบโดยประมาณหนึ่งสล็อตผู้นำต่อสมัย

แน่นอนว่าการเป็นผู้ตรวจสอบไม่ได้เป็นเรื่องฟรี

ขณะที่ validators ต้องรับผิดชอบต้นทุนการดำเนินงาน เช่น ค่าโหวตรายวันประมาณ 0.9 SOL ผู้นำได้รับประโยชน์จากการรับรางวัลบล็อก รางวัลเหล่านี้ได้รับการเงินจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม โดยที่ 50% ของค่าธรรมเนียมแต่ละครั้งจะถูกเผาไหม้และอีก 50% จะมอบให้กับผู้นำที่เสนอบล็อก รางวัลบล็อกประกอบด้วยค่าธรรมเนียมพื้นฐานของ 0.000005 SOL ต่อลายเซ็นต์และค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญที่เพิ่มขึ้นตามความต้องการของการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น

เพื่อที่จะเป็นคู่แข่งในตลาดในปัจจุบัน บางผู้ตรวจสอบกำหนดค่าคอมมิชชั่นเป็น 0% ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากผู้ถือหุ้น แต่พวกเขาพึ่งพาผลตอบแทนจากบล็อกเพื่อทำให้ค่าต่างหากเป็นเช่นนั้น ณ เวลาที่เขียน มีผู้ตรวจสอบ Solana 41 คนที่เสนอค่าคอมมิชชั่น 0% เพื่อดึงดูดผู้ถือหุ้น

แต่ประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบถูกกำหนดอย่างไร?

ประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบขึ้นอยู่กับความต้องการของธุรกรรม onchain โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมความสำคัญเพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าผู้ตรวจสอบสามารถรับรางวัลได้มากขึ้น

แต่นี่คือสิ่งหนึ่ง — รางวัล Solana staking ไม่ได้เกี่ยวกับรางวัลบล็อกเท่านั้น ผู้ตรวจสอบและผู้มอบอำนาจยังมีวิธีอีกวิธีในการเพิ่มรายได้ของพวกเขา: MEV.

MEV และผลกระทบของมันต่อ Solana

ค่าครอบครัวสูงสุด (MEV) หมายถึงค่ามูลค่าเพิ่มเติมที่ผู้ตรวจสอบได้รับจากการแก้ไขลำดับการทำธุรกรรม การรวมหรือการยกเว้นของธุรกรรม มีกลยุทธ์ MEV หลายรูปแบบ หนึ่งในที่นิยมมากที่สุดคือการวางธุรกรรมไว้ด้านหน้าของอื่นเพื่อกำไรจากโอกาสในตลาด หนึ่งในผู้เล่นหลักในตลาด Solana MEV คือ Jito.

ไคโต-โซลาน่า คลายเอ็นต์เป็น ไคโต-โซลาน่า ไคลายเอ็นต์ที่เชี่ยวชาญที่ออกแบบมาเพื่อการจัดการ MEV การใช้กลยุทธ์อย่างเต็มที่ ตัวตรวจสอบที่ทำงานด้วย ไคโต-โซลาน่า ไคลายเอ็นต์จะแบ่งปันรายได้ MEV กับผู้มอบหมาย ทำให้ประสิทธิภาพของตัวตรวจสอบดีขึ้น เมื่อถึงเดือนพฤษภาคม 2024 MEV ร้อยเปอร์เซ็นต์ 14 ของรางวัลที่ได้รับโดยตรวจสอบ MEV ของ Figment’s Solana

อย่างไรก็ตาม ด้วยกำไรที่สูงขึ้นสำหรับทั้งผู้ให้มอบหมายและผู้ตรวจสอบ MEV ยังเปิดโอกาสให้ใช้กลยุทธ์ MEV ที่เป็นการฉ้อโกงได้ หนึ่งในภัยคุกคามที่น่าสนใจคือ การโจมตีแบบ sandwichเมื่อผู้โจมตีจัดตำแหน่งธุรกรรมของพวกเขารอบตัวเองรอบการซื้อขายของเหยื่อเพื่อใช้ประโยชน์ในการกระทำผลกระทบต่อราคาสำหรับประโยชน์ของตนเอง

คิด MEV เป็นช่องทางเร่งเร็วบนทางหลวงที่คับคั่ง - ผู้ตรวจสอบจะให้ความสำคัญกับธุรกรรมที่มีกำไรเพื่อสูงสุดรายได้ของพวกเขา อย่างไรก็ตามเช่นเส้นทางเร่งเร็ว MEV ยังสามารถนำไปสู่การปฏิบัติที่ไม่เคารพจริยธรรม

MEV และการโจมตี sandwich

นี่คือวิธีทำงานของการโจมตีแบบซองวิธี:

ขั้นตอนที่ 1: ผู้โจมตีตรวจสอบ mempool (พื้นที่รอสำหรับธุรกรรมสาธารณะ) สำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่บน DEXs โดยโปรโตคอล Solana มี mempool ที่ให้การมองเห็นธุรกรรมแบบเรียลไทม์ ทำให้ผู้โจมตีสามารถระบุการซื้อขายของเหยื่อก่อนที่จะได้รับการยืนยัน

ขั้นตอนที่ 2: ศัตรูจากนั้นทำการส่งธุรกรรมซื้อก่อนที่การเทรดของเหยียบโดยผู้เสียหาย ซึ่งทำให้ราคาโทเค็นขึ้นด้วยการซื้อของพวกเขา

ขั้นตอนที่ 3: หลังจากที่ธุรกรรมของเหยื่อถูกดำเนินการ - ในราคาที่สูงกว่าที่ตั้งใจเนื่องจากการแทรกแซงของผู้โจมตี - ผู้โจมตีทำธุรกรรมขายเพื่อกำไรสะสม

MEV ช่วยให้ผู้ตรวจสอบสามารถรับรายได้เพิ่มเติมจากกิจกรรมของพวกเขา โดยเพิ่มความยั่งยืนของเครือข่ายและความน่าสนใจต่อโหนดใหม่ อย่างไรก็ตาม MEV เป็นแนวคิดที่ใหม่เกือบแห่งหนึ่ง ผลกระทบต่อนิเวศของโปรโตคอล Solana ยังต้องได้รับการศึกษาและประเมินอย่างถี่ถ้วน

เห็นว่าประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบมีความสำคัญในการรับรางวัลที่มั่นคง ดังนั้น คุณจะเลือกผู้ตรวจสอบที่มีประสิทธิภาพสูงอย่างไร?

รู้หรือไม่? การโจมตีแซนด์วิชบ่อยครั้งเป็นเป้าหมายของนักเทรดที่ใช้ตลาดอัตโนมัติ (AMMs) เช่น Uniswap หรือ PancakeSwap แพลตฟอร์มเหล่านี้ขึ้นอยู่กับกองเงินสดและอัลกอริทึมในการกำหนดราคาซึ่งอาจเป็นที่เสี่ยงต่อการถูกก่อการร้ายเมื่อการเทรดขนาดใหญ่ทำให้ราคาลื่นไหล

วิธีเลือกผู้ตรวจสอบที่มีประสิทธิภาพสูง

รางวัลที่มีศักยภาพที่ผู้ตรวจสอบได้รับขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพโดยตรง ดังนั้น ผู้ลงมติควร:

ตรวจสอบตัวบ่งชี้อย่างสม่ําเสมอเช่นเวลาทํางานอัตราค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมเพื่อให้แน่ใจว่าโทเค็น SOL ที่เดิมพันของพวกเขาทํางานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ใช้เครื่องมือเช่น โปรแกรมเสริม SolanaและSolscan.ioเพื่อประเมินประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบ ความโปร่งใสนี้สร้างความเชื่อใจระหว่างผู้มอบหมายและผู้ตรวจสอบ และช่วยเพิ่มความมั่นคงของเครือข่ายและความปลอดภัย

อนาคตของการจำนำ Solana ที่เกินกว่าปี 2025

Solana มีโอกาสในการทำกำไรสำหรับผู้ตรวจสอบและผู้มอบหมาย อย่างไรก็ตาม รางวัลไม่มาโดยไม่มีความเสี่ยง

ดังนั้นผู้เข้าร่วมต้องระมัดระวังต่อ:

การใช้ประโยชน์จาก MEV และอัตราค่าคอมมิชชั่นที่เปลี่ยนแปลงสามารถมีผลต่อรางวัลของทั้งสองฝ่าย ในการสร้างผลตอบแทนสูงสุดและลดความเสี่ยง ผู้เข้าร่วมต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงในเวลาจริงเสมอ

ค่าคอมมิชชั่นพรมดึงการจัดกลุ่มทางภูมิศาสตร์และการใช้ประโยชน์จากการกระทำ MEV โดยไม่มีการควบคุมอาจทำให้ความเชื่อมั่นลดลง อย่างไรก็ตาม การปฏิบัติค่าคอมมิชชั่นที่ยุติธรรม การบริหารจัดการที่แข็งแรงและเครื่องมือโอเพนซอร์สสามารถเสริมความเชื่อมั่นของชุมชน

โดยการเข้าใจเศรษฐศาสตร์ของการจ่ายมัดระและการดำเนินการของผู้ตรวจสอบ และความเสี่ยง ผู้ร่วมสนับสนุนสามารถสูงสุดเพิ่มผลตอบแทนของพวกเขาในขณะที่มีส่วนร่วมในความปลอดภัยและการเติบโตของเครือข่าย

กล่าวว่าอนาคตของการฝากเหรียญ Solana ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของเครือข่าย รางวัลการฝากเหรียญ การกระจายอำนาจ การเติบโตของ DeFi และกฎระเบียบ การปรับปรุงต่อเนื่องในเรื่องการขยายขนาดและความเสถียรเป็นสิ่งสำคัญ รวมทั้งการรักษาผลตอบแทนจากการฝากเหรียญที่แข่งขันได้

เพิ่มขึ้นความหลากหลายของผู้ตรวจสอบและปฏิบัติการด้านความปลอดภัยที่แข็งแรงจะเสริมความทนทานของเครือข่าย การนำเข้าของสถาบันและระบบนิติบุคคลที่มั่นคงที่กำลังเจริญจะเป็นที่สำคัญในการขับเคลื่อนความต้องการสำหรับการจ่ายเงิน SOL การนำทางกฎระเบียบระดับโลกที่กำลังเปลี่ยนไปก็จะเป็นสิ่งสำคัญอีกด้วย หาก Solana สามารถแก้ไขปัจจัยเหล่านี้ได้สำเร็จ ระบบการจ่ายเงินของมันควรจะเพลิดเพลินไปกับอนาคตที่มีความสดใส

คำประกาศ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ cointelegraph]. สิทธิ์ในลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Alexander Ray]. หากมีการโต้เถียงในการเผยแพร่นี้ โปรดติดต่อ เกต เลิร์นทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำประกาศความรับผิด: มุมมองและความเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงความคิดเห็นของผู้เขียนเท่านั้นและไม่ใช่การให้คำแนะนำการลงทุนใด ๆ
3. ทีม gate Learn ทำการแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ หากไม่ได้กล่าวถึงให้นำ, การคัดลอก, การกระจาย, หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการกระทำที่ห้าม