Puntos clave

• El retaking es un mecanismo que permite a los usuarios reutilizar sus activos ya apostados para proporcionar seguridad adicional a múltiples redes o aplicaciones de blockchain. Este enfoque permite a los usuarios reciclar sus activos en staking existentes, mejorando la escalabilidad y la liquidez, al tiempo que obtienen recompensas adicionales.
• La Pila de Restacking es un marco conceptual que categoriza sistemáticamente los componentes principales del ecosistema de restacking, incluyendo la Red Blockchain Basada, la Infraestructura de Staking, la Plataforma de Staking, la Infraestructura de Restacking, la Plataforma de Restacking y las Aplicaciones de Restacking.
• La infraestructura de restaking proporciona la base técnica para permitir el restaking, lo que permite que los activos que ya están apostados se utilicen para asegurar otros protocolos o redes. Proyectos destacados en este espacio incluyen EigenLayer de Ethereum, Babylon de Bitcoin y Solayer de Solana. Estos proyectos se centran en garantizar la liquidez, mejorar la seguridad y proporcionar escalabilidad de red.
• El replanteamiento redefine la seguridad de la cadena de bloques y está creciendo rápidamente como ecosistema. Su capacidad para mejorar la escalabilidad y la liquidez a través de la seguridad económica lo hace muy atractivo, aunque persisten las preocupaciones sobre los riesgos y la rentabilidad del modelo de retaking.
• La próxima parte de esta serie explorará plataformas y aplicaciones de restaking, que son cruciales para la posible adopción masiva del ecosistema de restaking.

A partir del 28 de septiembre de 2024, el valor total bloqueado (TVL) en el ecosistema de reinversión, liderado por EigenLayer, es de aproximadamente $15.3B. Esta cifra supera el TVL de $13B que posee la plataforma de préstamos de criptomonedas Aave, y representa más de la mitad del TVL de Lido ($26.48B), una plataforma líder de reinversión líquida de Ethereum. Esto destaca el impresionante crecimiento del ecosistema de reinversión.

Dado esto, es posible que te preguntes qué es el restaking que ha capturado el interés de los poseedores de criptomonedas y ha impulsado un crecimiento tan importante. Para responder a esta pregunta, esta serie de dos partes tiene como objetivo explicar qué es el restaking, la perspectiva desde la cual ver el creciente ecosistema de restaking y los proyectos intrigantes dentro de él.

Esta serie comienza con una visión general de lo que es el restaking, una definición del conjunto de restaking centrado en una infraestructura de restaking robusta, y una exploración de proyectos categorizados bajo la infraestructura de restaking y sus características únicas.

1. Restaking en pocas palabras

1.1 Antes de volver a apostar

Cuando Ethereum hizo la transición de Prueba de Trabajo (PoW) a Prueba de Participación (PoS) con la tan esperada actualización conocida como La Fusión, muchos poseedores de ETH apostaron su ETH para apoyar la estabilidad de la red y ganar recompensas de participación. Este proceso llevó a la aparición de varios servicios y plataformas de participación.

La primera demanda fue para los grupos de apuestas. Apostar el mínimo requerido de 32 ETH planteó un desafío significativo para los poseedores más pequeños de Ethereum. Para abordar esto, se desarrollaron pools de apuestas, lo que permitió a aquellos con menos de 32 ETH participar en las apuestas de Ethereum.

El siguiente problema se refiere a la liquidez. Cuando se apuesta ETH, los activos se bloquean en un contrato inteligente, lo que reduce la liquidez. Durante la fase inicial de la transición a PoS, incluso el ETH apostado no se podía retirar, lo que significaba efectivamente una liquidez cercana a cero para el ETH apostado. Para superar esto, servicios como Lido y Rocket Pool emitieron Tokens de Apuesta Líquida (LSTs). Los LSTs igualan el valor del ETH apostado, lo que permite a los apostadores utilizarlos en otros servicios DeFi como proxy de su ETH apostado. En esencia, los LSTs permiten a los usuarios recuperar algo de liquidez para sus activos apostados.

Con la liquidez asegurada a través de LSTs, surgieron nuevas oportunidades para utilizar estos tokens. Sin embargo, los LSTs estaban principalmente limitados al ecosistema DeFi de Ethereum y no se utilizaban para asegurar redes extendidas construidas en Ethereum, como L2s. Esto creó nuevos desafíos para el modelo de seguridad de Ethereum, tales como:

• Problemas de escalabilidad: La capacidad limitada de procesamiento de transacciones de Ethereum significa que, durante períodos de alta demanda, la red puede congestionarse, lo que conduce a tarifas de transacción significativamente más altas. Esto dificultó que las dApps y las plataformas DeFi pudieran acomodar a un gran número de usuarios. Surgieron soluciones de Capa 2 (L2) para abordar este problema, pero requerían sus propios mecanismos de seguridad y verificación.
• Necesidad de seguridad adicional: los mecanismos de seguridad fundamentales de Ethereum operan a nivel de protocolo y dependen de los participantes que apuestan ETH para mantener la seguridad de la red. Sin embargo, la seguridad incorporada de Ethereum no siempre es suficiente para satisfacer las necesidades específicas de seguridad de varios L2 y aplicaciones, lo que requiere capas adicionales de seguridad para cada aplicación.
• Restricciones de liquidez: Si bien la adopción de PoS por parte de Ethereum activó mecanismos de participación, un problema clave permaneció: los activos apostados se utilizaban únicamente para la seguridad de la red. Por ejemplo, el ETH apostado no podía ser utilizado para otras funciones o aplicaciones útiles. Esto limitaba la liquidez y restringía la capacidad de los participantes de la red para explorar oportunidades adicionales de generación de ingresos.

Estos desafíos resaltaron la necesidad de un nuevo mecanismo de seguridad adaptado al estado actual de Ethereum y las blockchains de PoS.

1.2 El Auge del Restaking

La demanda de un nuevo enfoque de seguridad finalmente condujo al concepto de restaking.

"Restaking es la última respuesta a la pregunta de seguridad en el corazón de todo en cripto: cómo usar juegos económicos para proteger sistemas informáticos descentralizados."

• Sam Kessler, CoinDesk

Como se describe en la cita, el retaking utiliza principios de ingeniería financiera para mejorar la seguridad de la cadena de bloques a través de la seguridad económica.

Antes de profundizar en el restakeo, es importante entender cómo las blockchains PoS mantienen la seguridad. Muchas blockchains, incluyendo Ethereum, han adoptado PoS, donde un método común de ataque es que un adversario acumule suficientes activos apostados para influir en la red. El costo de comprometer una blockchain generalmente es proporcional al valor total apostado en la red, lo que sirve como un disuasivo contra los ataques.

Restaking lleva este concepto aún más lejos, con el objetivo de aplicar seguridad económica de manera más amplia. En protocolos importantes como Ethereum, ya se apuesta un capital considerable. Restaking reutiliza este capital para ofrecer seguridad y funcionalidad mejoradas a nivel L2 o de aplicación. Debido a los beneficios de seguridad adicionales, los restakers pueden obtener mayores recompensas que a través de la simple apuesta tradicional. Por lo tanto, el restaking sirve como solución a los desafíos mencionados anteriormente:

• Escalabilidad: El restakeo permite a las soluciones de capa 2 y otras aplicaciones aprovechar la seguridad de los recursos con staking de una blockchain importante. Esto permite que las soluciones de capa 2 mantengan niveles más altos de seguridad sin tener que construir mecanismos independientes, utilizando el capital con staking de la mainnet en su lugar.
• Seguridad mejorada: Restaking permite que los recursos apostados de una cadena de bloques importante se utilicen no solo para asegurar la red principal, sino también para validar y asegurar funciones a nivel de aplicación. Esto crea un marco de seguridad más sólido y completo.
• Mejora de liquidez: Restaking está diseñado para permitir que los activos principales apostados en la red puedan ser reutilizados para otros fines. Por ejemplo, los activos apostados pueden ser utilizados en tareas de verificación en diferentes redes o aplicaciones, aumentando la liquidez y la utilidad del ecosistema de seguridad en general y proporcionando recompensas adicionales a los participantes.

En resumen, restaking surgió como respuesta a las limitaciones de las mainnets de PoS como Ethereum, buscando habilitar a estas redes para admitir a más participantes al tiempo que ofrecen una seguridad y liquidez mejoradas.

Una de las primeras implementaciones notables del concepto de replanteo es Interchain Security (ICS). Cosmos opera un ecosistema en el que múltiples cadenas de bloques independientes interactúan a través del concepto Interchain. Cada cadena, sin embargo, tenía que mantener su propia seguridad, lo que suponía una carga. ICS abordó esto al permitir que las cadenas de bloques en el ecosistema de Cosmos compartieran recursos de seguridad.

Los validadores del Cosmos Hub son responsables de asegurar la red, y las cadenas nuevas o más pequeñas pueden aprovechar esta seguridad, eliminando la necesidad de establecer sus propias redes de validadores. Este enfoque reduce los costos de seguridad y ayuda a que los nuevos proyectos de blockchain comiencen más fácilmente dentro del ecosistema de Cosmos. Sin embargo, desafíos como el aumento de los costos de infraestructura, la utilidad limitada de tokens nativos y altas demandas de rentabilidad de las cadenas de consumidores limitaron el éxito general de ICS.

Sin embargo, estos esfuerzos allanaron el camino para EigenLayer del ecosistema Ethereum, que desde entonces se ha convertido en un líder en la industria del retaking. Por lo tanto, para entender a fondo el retaking, estudiar EigenLayer, que está bien establecido dentro del ecosistema Ethereum, es un excelente punto de partida. Profundicemos en EigenLayer y en el ecosistema de replanteo.

1.3 Un Ejemplo a través de EigenLayer

1.3.1 De la seguridad fragmentada a la seguridad reconstruida

¿Cómo funciona el restaking de manera fundamental para ofrecer mayor seguridad y liquidez?

"Si he visto más lejos, es porque me he parado sobre los sostenedores de los Gigantes".

• Isaac Newton

Esta famosa cita de Isaac Newton reconoce las contribuciones de los científicos del pasado a sus propios logros. En términos más generales, sugiere que "hacer uso de los recursos existentes es a menudo una sabia elección".

Muchos servicios actuales de blockchain se basan en grandes redes L1, aprovechando sus ecosistemas, confianza y recursos de seguridad. Sin embargo, elegir una red menos establecida o intentar convertirse en un actor importante de forma independiente puede ser arriesgado, ya que estos proyectos pueden tropezar antes de alcanzar su máximo potencial.

Para ilustrar esto con EigenLayer, consideremos un escenario que se muestra en el diagrama siguiente.

En el diagrama, dos ecosistemas tienen cada uno $13B en capital apostado. A la izquierda, Ethereum y los Servicios de Validación Activa (AVS, un tipo de servicio de red de middleware) no están interconectados, mientras que a la derecha, están vinculados a través de EigenLayer.

• Ecosistema izquierdo: Aquí, Ethereum y AVS no están directamente conectados, por lo que si bien el valor se puede transferir entre redes a través de puentes, esto no se correlaciona con la seguridad compartida. Por lo tanto, Ethereum y AVS no pueden compartir seguridad económica, lo que lleva a una seguridad fragmentada. Un atacante probablemente apuntaría a la red con el capital apostado más bajo. Esto resulta en la fragmentación de la seguridad, donde el Costo de Corrupción (CoC) está alineado con la cantidad mínima requerida. Esta situación crea un entorno competitivo entre los servicios en lugar de sinergia, lo que podría socavar la seguridad económica de Ethereum.
• Ecosistema correcto: ¿Qué pasaría si Ethereum y AVS estuvieran interconectados? EigenLayer responde esto mediante la integración de Ethereum y AVS a través del concepto de restaking, fusionando la seguridad fragmentada en una forma reconstruida. Esta integración tiene dos beneficios: los servicios de AVS pueden compartir el capital de la red Ethereum en lugar de competir por él, y todos los servicios de AVS pueden utilizar completamente la seguridad económica compartida. Esto crea efectivamente un entorno en el que estos "gigantes" combinan sus fortalezas, permitiéndoles ver más lejos juntos.

1.3.2 Pilares de Restaking (feat. EigenLayer)

Con esta explicación, podemos entender que los servicios de AVS pueden heredar la seguridad económica de Ethereum, lo que les permite aprovechar una seguridad significativa a un costo reducido. Sin embargo, este complejo ecosistema financiero depende de varios roles para funcionar sin problemas. Profundicemos en estos roles:

• Servicios validados activamente (AVS): Los AVS son servicios que requieren un sistema de validación descentralizado, como capas DA, cadenas laterales o redes de oráculos. AVS confía en los operadores de nodos para mantener la seguridad de la red mediante la ejecución de nodos de forma fiable. AVS utiliza dos mecanismos: el slashing, en el que una parte o la totalidad de una cantidad apostada se pierde por un rendimiento deficiente, y las recompensas por operaciones exitosas. AVS puede aprovechar la seguridad de Ethereum sin construir redes de confianza separadas mediante el uso de ETH restaurado.
• Restaker: Los restakers son entidades que vuelven a apostar ETH nativo o LST apostados en la Ethereum Beacon Chain. Si los restakers no están seguros de elegir un AVS específico o buscan recompensas adicionales, pueden delegar su capital restakeado a los operadores de nodo. En este caso, el restaker confía su capital a los nodos operados por los operadores de nodo, obteniendo recompensas de restakeo de ellos.
• Operador de nodos: Los operadores de nodos reciben capital restaurado deleGated de restakers, nodos operativos para realizar las tareas de validación requeridas por AVS. Los operadores de nodos establecen y ejecutan nodos con seguridad mejorada utilizando capital restaked. Desempeñan un papel crucial en el mantenimiento de la fiabilidad y la seguridad de AVS, recibiendo a cambio recompensas tanto de replanteamiento como de operación de nodos.

1.3.3 Combinar en uno

EigenLayer integra estos roles en una estructura de mercado abierta, lo que permite que cada rol opere libremente en función de principios económicos.

En esta configuración, los restakers delegan sus activos, como ETH, LSTs o LPTs, a los operadores de nodos, quienes luego aseguran los servicios de AVS con sus nodos y obtienen recompensas. Mientras tanto, AVS paga recompensas operativas a los operadores de nodos por sus contribuciones a la seguridad, garantizando la seguridad y confianza de la red.

1.3.4 Fortalecimiento del ecosistema de Restaking

EigenLayer sirve como un excelente ejemplo de replanteo, ya que ofrece una visión completa del concepto. La mayoría de los servicios de replanteo emergentes se adhieren estrechamente a los principios básicos del replanteo, lo que convierte a EigenLayer en una referencia eficaz para comprender el modelo de replanteo.

Con EigenLayer a la vanguardia, el ecosistema de reinversión está expandiéndose. Este crecimiento no es solo en escala; el ecosistema se está volviendo cada vez más matizado, con roles y clasificaciones más específicos emergiendo. Esto permite una comprensión más profunda del ecosistema en expansión. En el próximo capítulo, echaremos un vistazo más de cerca al Restaking Stack y exploraremos los proyectos dentro de cada categoría.

2. Pila de replanteo

Dado que el ecosistema de restaking sigue evolucionando activamente, puede ser desafiante delinear claramente cada categoría. Sin embargo, a medida que el ecosistema madura y las posiciones se estabilizan, fomentará el desarrollo de proyectos más avanzados. Utilizando datos disponibles y mi perspectiva, presentaré un marco para categorizar el ecosistema de restaking: la Pila de Restaking.

2.1 Red de Blockchain basada en Gate

La capa de red de la blockchain basada sirve como base para el staking o restaking, con blockchains con sus propios tokens nativos y mecanismos de seguridad. Las blockchains basadas en PoS como Ethereum y Solana proporcionan entornos estables y eficientes para el staking y el restaking, dada su sustancial TVL. Aunque Bitcoin no se basa en PoS, su participación dominante en el capital de la blockchain ha impulsado esfuerzos continuos para incorporar su seguridad económica en el restaking.

• Ethereum: Ethereum es la principal red blockchain para el replanteo, desempeñando un papel clave en el ecosistema. Gracias a su sistema PoS y a sus capacidades de contratos inteligentes, Ethereum ofrece a los usuarios la oportunidad de participar en diversas actividades de replanteamiento con su ETH nativo a través de plataformas como EigenLayer.
• Bitcoin: Bitcoin, con su mecanismo PoW, carece de las capacidades nativas de staking típicas de las blockchains PoS. Sin embargo, debido a su adopción global y su fuerte seguridad, iniciativas como Babylon tienen como objetivo integrar el capital sustancial de Bitcoin en el ecosistema de restaking, utilizando su seguridad económica para reforzar otras cadenas de bloques. Proyectos como Babylon permiten el uso del capital de Bitcoin sin envoltorios ni puentes, lo que permite el staking de Bitcoin directamente desde su cadena de bloques.
• Solana: Solana, conocida por su alto rendimiento y bajos costes de transacción, ofrece un entorno propicio para el staking, DeFi, NFT y el retaking. A medida que la infraestructura de replanteo de Solana continúa creciendo, están surgiendo plataformas como Solayer, con el objetivo de establecer un papel destacado para Solana dentro del ecosistema de retaking al proporcionar modelos de retaking únicos adaptados a las fortalezas de Solana.

2.2 Infraestructura de Staking

La capa de infraestructura de staking incluye sistemas que permiten a los participantes apostar sus tokens nativos, contribuyendo así a la seguridad y eficiencia de la red blockchain. Estas infraestructuras son fundamentales para los mecanismos de consenso basados en PoS, ya que permiten el proceso descentralizado de validación y generación de bloques. Los participantes apuestan sus activos para convertirse en validadores, lo que ayuda a mantener la estabilidad de la red y a ganar recompensas. Además, las infraestructuras de staking monitorean el comportamiento de los validadores, penalizando la mala conducta a través de cortes para mejorar la seguridad.

• Beacon Chain: La Beacon Chain juega un papel crucial en la red Ethereum que ha transitado a PoS, mejorando la escalabilidad, la seguridad y la eficiencia energética. A diferencia del anterior Ethereum basado en PoW, la Beacon Chain opera alrededor de validadores que apuestan ETH nativo. Selecciona validadores y gestiona el proceso de proponer y validar bloques. Este cambio reduce el alto consumo de energía de la minería basada en PoW, manteniendo la descentralización de la red y mejorando la eficiencia. Además, la Beacon Chain supervisa a los usuarios que participan como validadores al bloquear su ETH nativo apostado, y monitorea si los validadores están validando bloques correctamente. Si un validador comete una conducta indebida, enfrenta penalizaciones a través de un proceso llamado slashing, que implica la pérdida de su ETH apostado.
• Pool de participación: los pools de participación de Solana mejoran la seguridad de la red y simplifican la participación del usuario en el staking. Agregan apuestas más pequeñas de SOL, lo que permite a los usuarios apoyar colectivamente a un solo validador. A través de este proceso, los usuarios que delegan su apuesta a los validadores obtienen recompensas a medida que estos crean bloques o validan transacciones. Los pools de participación también mejoran la estabilidad de la red al distribuir SOL apostado entre validadores confiables.

2.3 Plataforma de Staking

La capa de la plataforma de staking incluye servicios que permiten a los usuarios contribuir a la seguridad y el funcionamiento de una red blockchain mientras mantienen la liquidez de sus activos. Estas plataformas desempeñan un papel clave en las cadenas de bloques PoS al ofrecer servicios simples que permiten a los usuarios apostar tokens nativos y ganar recompensas. Más allá de simplemente bloquear activos, las plataformas de staking también proporcionan staking líquido, que tokeniza los activos apostados, lo que permite a los usuarios utilizar estos activos en servicios DeFi. Esta estructura permite a los usuarios mantener la liquidez mientras participan en las operaciones de la red y maximizan las recompensas. A través de estas funcionalidades, las plataformas de staking simplifican la experiencia del usuario y facilitan que más usuarios participen en el staking.

• Lido: Lido es una de las plataformas de staking líquido más populares en el ecosistema de Ethereum, que permite a los usuarios apostar su ETH nativo y recibir stETH a cambio. Este token líquido mantiene el valor del ETH apostado, lo que permite a los usuarios acceder a recompensas adicionales a través de otros servicios de DeFi. El enfoque de Lido en Ethereum se ha expandido para admitir redes como la red PoS de Polygon.
• Rocket Pool: Rocket Pool es una plataforma de apuesta descentralizada de propiedad comunitaria para Ethereum, compatible con la apuesta nativa de ETH. Concebida inicialmente en 2016 y lanzada en 2021, tenía como objetivo proporcionar soluciones para usuarios sin la capacidad técnica para ejecutar un nodo o los medios financieros para cumplir con el requisito de 32 ETH. Rocket Pool se compromete a construir una plataforma líquida y confiable que permita a los usuarios aprovechar sus activos apostados en varios servicios.
• Jito: Jito es una plataforma de acuñación líquida para Solana, que ofrece a los usuarios recompensas de MEV (Valor Extraíble Máximo). Los usuarios pueden apostar su SOL nativo a través del grupo de acuñación de Jito y recibir tokens JitoSOL, que mantienen la liquidez mientras acumulan recompensas de acuñación y MEV. Jito tiene como objetivo optimizar los rendimientos para los usuarios que poseen JitoSOL, contribuyendo a la riqueza del ecosistema DeFi de Solana.
• Sanctum: Sanctum opera en la velocidad rápida y las tarifas bajas de Solana, ofreciendo seguridad mejorada como plataforma de apuesta a través de marcos de código abierto y de firma múltiple. Permite a los usuarios utilizar SOL apostado en servicios de DeFi. Al integrar la liquidez de varias piscinas de LST, aborda problemas de fragmentación de liquidez, permitiendo a los usuarios acceder a una piscina de liquidez más rica. Especialmente, a través de la Infinity Pool, los usuarios pueden depositar LST o SOL, recibir tokens INF y simplificar la apuesta y provisión de liquidez. Además, Sanctum ofrece un programa de recompensas llamado Wonderland, que fomenta la participación activa de los usuarios al proporcionar puntos y recompensas por realizar tareas específicas o utilizar la plataforma.

2.4 Infraestructura de replanteo

La capa de infraestructura de restakeo es fundamental para mejorar la seguridad económica de las redes blockchain al mismo tiempo que proporciona escalabilidad y flexibilidad. Permite a los usuarios reutilizar sus activos ya restakeados para asegurar múltiples redes o aplicaciones, ofreciendo la oportunidad para que los restakeadores participen en varios servicios al mismo tiempo que maximizan sus recompensas. Las aplicaciones construidas sobre esta infraestructura pueden asegurar marcos de seguridad más robustos y expandir sus funcionalidades aprovechando los activos restakeados.

La infraestructura de reinversión también admite plataformas y aplicaciones de reinversión al permitirles crear modelos de reinversión y seguridad personalizados. Esto mejora la escalabilidad y la interoperabilidad en los ecosistemas de blockchain, posicionando la reinversión como una tecnología fundamental para sostener las redes descentralizadas.

A continuación se presentan ejemplos, con más detalles sobre la infraestructura de reestablecimiento proporcionada en el Capítulo 3.

• EigenLayer: EigenLayer es una infraestructura de restaking construida en Ethereum, que permite a los usuarios restakear su ETH nativo o LSTs para asegurar aplicaciones adicionales y ganar recompensas adicionales. Al reutilizar ETH apostado en varios servicios, EigenLayer reduce los requisitos de capital para la participación, mientras mejora significativamente la confiabilidad de los servicios individuales.
• Symbiotic: Symbiotic es una infraestructura de restaking que ofrece un modelo de seguridad compartido, abierto y accesible para redes descentralizadas. Permite a los constructores crear sistemas personalizados de staking y restaking con escalabilidad modular y un mecanismo de recompensa y penalización descentralizado para el operador, brindando a las redes una estabilidad económica mejorada.
• Babylon: Babylon conecta la sólida seguridad económica de Bitcoin con otras blockchains, como Cosmos, con el objetivo de fortalecer la seguridad y facilitar la interoperabilidad entre cadenas. La integración de Babylon permite a las redes conectadas a través de ella aprovechar la seguridad probada de Bitcoin para transacciones más seguras. Utiliza el poder de hash de Bitcoin para mejorar la finalidad y ofrece un conjunto de protocolos para compartir de forma segura la seguridad de Bitcoin con otras redes.
• Solayer: Solayer se basa en la red de Solana aprovechando la seguridad económica para expandir las cadenas de aplicaciones, ofreciendo a los desarrolladores de aplicaciones un espacio de bloques personalizado y una alineación de transacciones eficiente. Utiliza SOL restakeado y LSTs para mantener la seguridad de la red mientras mejora funciones específicas de la red, con el objetivo de respaldar el desarrollo escalable de aplicaciones.

2.5 Plataforma de Reapostar

La capa de la plataforma Restaking incluye plataformas que proporcionan liquidez adicional o combinan activos de restaking con otros servicios DeFi, lo que permite a los usuarios maximizar sus recompensas. Estas plataformas a menudo emiten Tokens de Restaking Líquido (LRT) para mejorar aún más la liquidez de los activos restakeados. También facilitan la participación del usuario en el restaking con modelos de gestión flexibles y sistemas de recompensa, contribuyendo así a la estabilidad y descentralización del ecosistema de restaking.

• Ether.fi: Ether.fi es una plataforma de restaking descentralizada que permite a los usuarios mantener un control directo sobre sus claves de restaking. Ofrece un mercado de servicios donde los operadores de nodos y los restakers interactúan. La plataforma emite eETH como un token de restaking líquido y busca descentralizar la red de Ethereum a través de un proceso de restaking de múltiples pasos y la provisión de servicios de nodos.
• Puffer.fi: Puffer.fi es una plataforma de reposición líquida nativa descentralizada basada en EigenLayer. Permite a cualquier persona con menos de 32 ETH apostar sus tokens nativos de Ethereum, maximizando las recompensas a través de la integración con EigenLayer. Puffer.fi proporciona una alta eficiencia de capital, ofreciendo liquidez y recompensas PoS a través de su token pufETH. Los reposicionadores pueden recibir rendimientos estables sin necesidad de estrategias DeFi complejas, y los mecanismos de seguridad de Puffer.fi aseguran la seguridad de los activos.
• Bedrock: Bedrock admite una variedad de tipos de activos en su plataforma de reposo líquido, desarrollada en colaboración con RockX. Ofrece recompensas adicionales mediante el reposo de activos como wBTC, ETH y IOTX. Por ejemplo, uniBTC reposa BTC para seguridad en la red de Ethereum, mientras que uniETH reposa ETH de manera similar, maximizando las recompensas a través de EigenLayer. Bedrock emplea una estructura de tokenomics limitada que evita el crecimiento total de la emisión, con el objetivo de aumentar el valor del token con el tiempo.
• Fragmetric: Fragmetric es una plataforma de reposición líquida en el ecosistema de Solana, que aborda problemas de distribución de recompensas y tasas de reducción mediante el aprovechamiento de las capacidades de extensión de tokens de Solana. Su token fragSOL establece un nuevo estándar para la reposición en Solana, ofreciendo una estructura de plataforma que mejora tanto la seguridad como la rentabilidad.

2.6 Aplicación de Restaking

La capa de aplicación de replanteo incluye servicios y aplicaciones descentralizados que utilizan activos restaurados para mejorar la seguridad y la funcionalidad de la infraestructura de cadena de bloques existente. Estas aplicaciones aprovechan el replanteamiento para garantizar la seguridad económica al tiempo que se centran en proporcionar funciones específicas, como el almacenamiento de disponibilidad de datos, los oráculos, la verificación de la infraestructura física y la interoperabilidad entre cadenas.

Al permitir que los validadores en Ethereum y otras redes blockchain vuelvan a apostar sus activos en varios servicios, las aplicaciones de nueva apuesta reducen los costos de capital al tiempo que mejoran la seguridad y la escalabilidad. También garantizan la integridad y la seguridad de los datos a través de procesos descentralizados, aplicando incentivos económicos y penalidades para garantizar la confiabilidad. Estas aplicaciones mejoran la escalabilidad y eficiencia de los sistemas blockchain y fomentan la interoperabilidad entre diversos servicios.

• EigenDA: EigenDA es una solución de almacenamiento de disponibilidad de datos (DA) de alta escalabilidad para rollups de Ethereum, integrada con EigenLayer. EigenLayer requiere que los operadores apuesten una fianza para participar, penalizando a aquellos que no almacenen y verifiquen los datos correctamente. Esto incentiva el almacenamiento descentralizado y seguro de datos, con la escalabilidad y seguridad de EigenDA mejoradas a través del mecanismo de reinversión de EigenLayer.
• Eoracle: Eoracle es un servicio de oráculo dentro del ecosistema EigenLayer que utiliza ETH reinvertido y validadores de Ethereum para proporcionar verificación de datos. Eoracle tiene como objetivo crear un mercado competitivo descentralizado para proveedores y usuarios de datos, automatizando la verificación de datos y permitiendo contratos inteligentes que integren fuentes de datos externas.
• Witness Chain: Witness Chain apoya el desarrollo de nuevos productos y servicios para diversas aplicaciones y Redes de Infraestructura Física Descentralizada (DePIN). Utiliza el módulo DePIN Coordination Layer (DCL) para convertir propiedades físicas en pruebas digitales verificables. Dentro del ecosistema EigenLayer, los operadores de EigenLayer ejecutan DePIN Challenger Clients, asegurando un entorno confiable para sus procesos de verificación.
• Lagrange: Lagrange es el primer AVS de conocimiento cero en EigenLayer. Sus Comités de Estado son una red descentralizada de nodos que proporcionan seguridad para la interoperabilidad entre cadenas utilizando tecnología de conocimiento cero. La solución ZK MapReduce de Lagrange admite operaciones eficientes entre cadenas mientras mantiene la seguridad y escalabilidad. Fortalece la mensajería entre cadenas y la integración de rollup, aprovechando la seguridad económica de EigenLayer para mejorar el rendimiento.

A través de esta descripción general de la pila de replanteo y ejemplos de proyectos, vemos que a medida que el ecosistema de replanteamiento madura, se vuelve más estructurado, ofreciendo una mayor profundidad de comprensión. ¿Qué tal si echamos un vistazo más de cerca a estas categorías emergentes? En esta serie, primero nos centraremos en la infraestructura de replanteo, con otros componentes que se tratarán en la siguiente parte.

3. Ecosistema de infraestructura de replanteo

La infraestructura de replanteamiento sirve como un marco fundamental que permite la reutilización de activos apostados en diferentes redes y protocolos para mejorar la seguridad de la red y maximizar la utilidad. A medida que los conceptos de replanteamiento han ganado terreno, las principales redes de blockchain como Ethereum, Bitcoin y Solana han desarrollado infraestructuras adaptadas a sus características únicas. En esta sección, exploraremos las razones detrás de la aparición y evolución de la infraestructura de replanteo en cada una de estas redes, las ventajas y desafíos a los que se enfrentan, y el impacto de varios proyectos en la infraestructura de replanteo.

3.1 Ethereum

Con su transición de PoW a PoS durante la actualización 'The Merge', Ethereum sentó las bases para el crecimiento de la infraestructura de restaking. El modelo PoS de Ethereum se basa en activos apostados para la seguridad de la red, pero la capacidad de reutilizar estos activos para otros protocolos ha aumentado significativamente el interés en el restaking.

El enfoque principal de Ethereum ha sido la escalabilidad, que se había estado logrando a través de soluciones L2. Sin embargo, como señaló el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, este enfoque resultó en fragmentación de seguridad, debilitando en última instancia el modelo de seguridad de Ethereum. EigenLayer surgió como la primera solución para abordar este problema a través de la seguridad económica, permitiendo que los activos de Ethereum apostados se utilicen en otros protocolos para mejorar la seguridad y escalabilidad.

EigenLayer proporciona activos de Ethereum restakeados en diferentes protocolos mientras mantiene la seguridad básica y aprovecha una gran red de operadores para una seguridad económica estable. Admite el restake nativo de ETH y planea extenderse a LST y tokens ERC-20, ofreciendo una solución potencial a los desafíos de escalabilidad de Ethereum.

El concepto de re-staking se está extendiendo dentro del ecosistema de Ethereum, con otros proyectos que buscan abordar las limitaciones de Ethereum. Symbiotic, por ejemplo, mejora la seguridad de Ethereum al integrarse con otros servicios DeFi. Symbiotic admite una amplia gama de activos para el re-staking, incluidos LSTs como wstETH, así como activos como sUSDe y ENA a través de asociaciones con Ethena Labs. Esto permite a los usuarios proporcionar recursos adicionales de seguridad a través del re-staking y mejora la seguridad de PoS de Ethereum. Además, Symbiotic emite tokens ERC-20 como LRT para ofrecer estructuras de recompensa flexibles, lo que permite un uso eficiente de los activos re-staked en varios protocolos.

Otra infraestructura de replanteo, Karak, tiene como objetivo abordar las ineficiencias estructurales de Ethereum que desafían las operaciones de replanteo. Karak ofrece soporte multicadena, lo que permite a los usuarios depositar activos en cadenas como Arbitrum, Mantle y Binance Smart Chain. Admite el replanteamiento de tokens ERC-20, stablecoins y LST en un entorno multicadena. Karac utiliza su propia cadena L2 para almacenar activos, manteniendo la seguridad y maximizando la escalabilidad.

3.2 Bitcoin

Bitcoin, como red basada en PoW, tiene características diferentes a las redes basadas en PoS, donde los activos apostados se correlacionan directamente con la seguridad. Sin embargo, el dominio de Bitcoin en la capitalización de mercado ha llevado al desarrollo de conceptos de replanteamiento que aprovechan la seguridad económica de Bitcoin para generar ingresos adicionales en otras cadenas de bloques. Proyectos como Babylon, Pell Network y Photon utilizan varios métodos para integrar la seguridad de Bitcoin en sus propios ecosistemas, mejorando su escalabilidad.

El sistema PoW de Bitcoin es uno de los más seguros del mundo, lo que lo convierte en un activo valioso para la infraestructura de replanteo. Babylon aprovecha las capacidades de staking y retaking de Bitcoin para mejorar la seguridad de otras blockchains PoS. Transforma el valor económico de Bitcoin en seguridad económica, ofreciendo protección a otras cadenas de bloques. Opera su propia cadena PoS utilizando el SDK de Cosmos, admitiendo el staking sin custodia y el retaking directamente desde la cadena de bloques de Bitcoin sin necesidad de confianza de terceros.

Bitcoin también enfrenta desafíos con la liquidez y oportunidades para ingresos adicionales. La Red Pell fue creada para proporcionar a los titulares de Bitcoin liquidez y oportunidades de ingresos, utilizando tecnología de intercambio entre cadenas para integrar Bitcoin en los ecosistemas DeFi para un rendimiento adicional.

La limitación más significativa de Bitcoin es la falta de soporte nativo para contratos inteligentes. Si bien PoW ofrece una gran seguridad, su diseño dificulta la programación interna a través de contratos inteligentes. Photon soluciona esto extendiendo las capacidades de Bitcoin para ejecutar contratos inteligentes sin alterar su estructura principal, implementando el staking y el restaking directamente en la Bitcoin mainnet. Esto garantiza que todos los procesos relacionados con el staking y el restaking se verifiquen en la Bitcoin mainnet, manteniendo la alta seguridad de Bitcoin y ofreciendo opciones flexibles de staking.

3.3 Solana

La reputación de Solana por su alta velocidad de transacción y bajos costos la convierte en un entorno ideal para el crecimiento de infraestructuras de re-acuñamiento. Varios proyectos en el ecosistema de Solana han adoptado modelos de re-acuñamiento para maximizar estas ventajas.

El rápido crecimiento de Solana ha beneficiado directamente a los validadores, pero distribuir las ganancias económicas de manera equitativa en todo el ecosistema de Solana ha sido un desafío. Solayer aborda esto ofreciendo una infraestructura de replanteo que se centra en la seguridad económica y la ejecución para expandir las redes de la cadena de aplicaciones, proporcionando un marco para el replanteo de SOL y LST nativos para admitir redes específicas de la aplicación. También permite a los usuarios reutilizar sus activos apostados en otros protocolos para maximizar los rendimientos.

Dado que Solayer se inspira en las infraestructuras de restaking de Ethereum, como EigenLayer, adopta un enfoque similar para la comodidad del usuario al adaptar sus modelos de restaking a los atributos únicos de Solana. Esto tiene como objetivo impulsar la evolución del ecosistema de Solana.

Jito, ya reconocido por su papel en la infraestructura de staking de Solana, está trabajando para expandir su influencia en el espacio de restaking. Jito está construyendo sus servicios de restaking sobre su infraestructura establecida de Solana, generando un interés significativo de los usuarios por su potencial escalabilidad y confiabilidad. Jito tiene una visión para utilizar activos basados en SPL y optimizar MEV en el proceso de creación de bloques a través de soluciones de restaking. Esto aumenta la seguridad al tiempo que brinda a los restakers mayores oportunidades de ganancias.

Picasso complementa la escalabilidad de Solana construyendo un marco de expansión interchain junto con mecanismos de restaking. Picasso está desarrollando capas de restaking no solo para Solana sino también para el ecosistema de Cosmos, introduciendo un concepto ampliado que permite a los usuarios restakear activos en múltiples redes PoS. Su objetivo es llevar el ecosistema de restaking, anteriormente limitado a Ethereum, a Solana y al ecosistema de Comunicación Inter-Blockchain (IBC), ofreciendo servicios de restaking personalizados con una visión grandiosa.

3.4 La infraestructura de restaking cada vez más sofisticada

De esta manera, los proyectos de infraestructura de reposicionamiento en redes como Ethereum, Bitcoin y Solana se han desarrollado aprovechando las fortalezas y debilidades de sus respectivos ecosistemas. Estos proyectos demuestran el potencial de la infraestructura de reposicionamiento para desempeñar un papel significativo en el futuro del ecosistema blockchain a medida que evolucionan sus redes.

Proyectos como Eigenlayer, Symbiotic y Karak contribuyen significativamente a resolver los problemas de escalabilidad de Ethereum y mejorar su seguridad. Mientras tanto, proyectos como Babylon, Pell Network y Photon aprovechan la seguridad de Bitcoin de diversas formas para desarrollar aún más el concepto de restaking. Además, proyectos como Solayer, Jito y Picasso aprovechan las características únicas de Solana para operar restaking de manera más eficiente, lo que impacta positivamente en la escalabilidad de la red.

4. Mirando hacia el futuro: una nueva forma de seguridad de red basada en la ingeniería financiera

En esta serie, exploramos los conceptos básicos de la re-apuesta, definimos la Pila de Re-apuesta y examinamos el ecosistema de la infraestructura de re-apuesta. Al igual que el crecimiento de las soluciones L2, la infraestructura de re-apuesta está evolucionando en torno a las redes principales de blockchain, con esfuerzos continuos para mejorar su funcionalidad. Con la creciente escala del ecosistema de re-apuesta, representado por su creciente TVL, se está formando un ecosistema independiente.

Un factor significativo en el crecimiento del restaking es su dependencia de la ingeniería financiera en lugar de características puramente técnicas. A diferencia de la infraestructura de staking tradicional, la infraestructura de restaking es más flexible, aceptando una gama más amplia de tipos de activos. Sin embargo, esta flexibilidad conlleva nuevas estructuras económicas y riesgos que difieren de las operaciones convencionales de blockchain.

Uno de los principales riesgos es que el retaking es fundamentalmente un activo financiero derivado en lugar de uno principal. Algunos ven el retaking como una oportunidad de inversión prometedora y un nuevo avance en la seguridad de las criptomonedas, mientras que otros lo ven como un modelo de rehipotecación arriesgado con recompensas demasiado generosas. Además, la infraestructura de replanteamiento aún no se ha sometido a pruebas extremas de mercado, como el estrés de un "criptoinvierno", lo que plantea dudas sobre su estabilidad subyacente.

Si no se demuestra esta estabilidad, el replanteamiento puede enfrentarse a críticas por los riesgos inherentes a su modelo de rehipotecación. Además, el ecosistema aún no se ha expandido lo suficiente como para establecer las economías de escala necesarias para modelos de negocio sostenibles, lo que sigue siendo un desafío.

Sin embargo, el crecimiento rápido del ecosistema de reposición, especialmente en torno a la infraestructura de reposición, es innegable. La estructura cada vez más refinada del ecosistema respalda este impulso. Las preocupaciones sobre la rentabilidad pueden resolverse a medida que crece el ecosistema, posicionando en última instancia la infraestructura de reposición como un actor clave en la seguridad de las criptomonedas y la cadena de bloques.

La categorización y definición del ecosistema sugieren que está preparado para su próxima fase de evolución. La aparición de Restaking Stack refleja el progreso significativo realizado por varios proyectos en el desarrollo de narrativas y productos.

Ahora que la infraestructura de restaking está cada vez más establecida, el enfoque se desplazará hacia las plataformas y aplicaciones de restaking, que determinarán el éxito o el fracaso de la adopción masiva del ecosistema de restaking. Por lo tanto, la próxima parte de esta serie profundizará en las plataformas y aplicaciones de restaking, explorando su potencial para impulsar una adopción generalizada en el ecosistema.

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