私は最近、非常に興味深いことに気づきました。熟練した投資家たちが、MicroStrategy (MSTR)を全く異なる視点で見始めているのです。もしMSTRが何かご存知でなければ、それは基本的にソフトウェア会社ですが、特に注目すべきは、CEOのMichael Saylorの指導の下、世界最大級のビットコイン保有者の一つになったことです。
今週、BlockstreamのAdam BackがX上でかなり深い分析を行いました。彼は、MSTRの株価が実際の価値に対して大きなディスカウントで取引されていると主張しています。最新の情報によると、同社は約189,150 BTCを保有しており、その価値は80億ドルを超えています。ソフトウェア事業の価値だけを考えると(約20億ドル)と見積もられ、BackはMSTRの公正価値が約20億ドルから115億ドルの範囲にあると推定しています。
これにより、Backの論理によると、MSTRの株価は1株あたり625〜685ドルの範囲になるはずです。歴史を振り返ると、MSTRは2023年第4四半期末に329ドルから685ドルへと上昇し、その成長は当時のビットコインを上回るものでした。両者とも、承認されたビットコインETFに関する熱狂の恩恵を受けていました。
しかし、その後すべてが変わります。実際にETFが登場すると、MSTRは大きく売られ、2024年1月中旬には48
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