Prithvir

ソフトウェアローン利回りが12%に急騰し、広範なレバレッジドローンは8.5%に据え置き。
AIがレガシーSaaSを破壊する中、貸し手が血の匂いを嗅ぎつけている。
リファイナンシング・ウォールが迫ってきている。

証拠金取引の借入額が史上最高を記録しました。
はい、歴史的にこれはサイクルの後半を示しています。
しかし、それはまた何か構造的なものを明らかにしています。
レバレッジは時間軸を圧縮します。
ポジションが借金で資金調達されている場合、リスクは継続的に管理されなければなりません。
そのため、今日最も成長している金融商品は次の通りです：
• 株式の0DTEオプション
• 暗号通貨の永久先物
• 実世界の出来事に関する予測市場
これらはすべて短期的な不確実性を価格に反映しています。
レバレッジが上昇するにつれて、需要は迅速にクリアし、迅速に決済される市場へとシフトします。
永久先物、0DTE、予測市場は、その進化の自然な終点です。

予測市場は、ヘッドラインが出る前に米国がイランを攻撃することを予測していました。
現在の価格は以下の通りです：
1. 3月31日までにカーンエイを最高指導者から退任させる：47.5%
2. 6月30日までに：61.5%
3. 2026年までに：68.5%

今朝の@businessの記事は興味深いです。取引、取引量、未決済建玉は引き続き指数関数的に増加しています。しかし、外観やマスマーケットの認識は依然として上限を制約する可能性があります。次の解放は、明確な解決基準と明示的なヘッジの有用性を備えた機関投資家市場になるでしょう。

ハイパースケーラーの設備投資額は $646B
1. ドイツ、フランス、イギリス、日本、イタリア、カナダの軍事支出の合計よりも ($350B)
2. シンガポール、スウェーデン、アルゼンチンのGDPに相当 ($600B)
3. 米国の銀行貸出増加に相当 ($700B)
4. 米国の防衛支出よりやや少ない ($917B)
5. 消費者支出の年間成長の半分以上を占める ($1T)

連邦準備制度理事会の論文からの重要ポイント：
"@Kalshiとマクロ市場の台頭"
連邦準備制度は、Kalshiをマクロ予測ツールとして評価した41ページのワーキングペーパーを公開しました。
彼らは予測市場を以下と比較しています：
- Fedファンド先物
- Secured Overnight Financing Rate (SOFR)オプション
- Bloombergコンセンサス
- Blue Chip調査
- Market Expectations (SME)調査
- Professional Forecasters (SPF)調査
1. リアルタイムの完全分布
調査はポイント予測を提供します。頻度が低く、古くなることも多いです。
予測市場は：
- 継続的な更新
- 完全な確率分布
- ニュースへの日中反応
- オプション市場のない変数の密度予測
これらの契約はシンプルな$1 バイナリ(です。これらを積み重ねることで、完全な含意分布が得られます。
重いモデル化は不要です。
2. 予測精度は維持される
平均絶対誤差 )MAE(と二乗平均平方根誤差 )RMSE(をテストしています。
連邦基金金利：
- Kalshiの中央値と最頻値は、FOMC会議の前日において平均絶対誤差がゼロ
- 60日後のFedファンド先物よりわずかに改善
- Market Expectations調査と同様の

アップルは部屋の中で唯一の大人です
1. AirPodsだけで、Anthropicのすべての製品とサービスを合わせた売上高を上回ります
2. OpenAIは$100b 年間で$14b の収益を生み出す予定です
3. Appleは$1b 年間でGeminiのライセンス料を支払います。これにより、ハードウェアの販売が$20–$80b増加する可能性があります