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最近見たFactSetがXで共有したデータによると、S&P 500の現在の株価収益率は26.3に達しており、この数字は確かに目立つ。
過去の水準と比較すると、5年平均は24.8、10年平均は23.2であり、明らかに高い水準だ。
これは今、S&P 500の株式を買うために支払うプレミアムが確かに高いことを意味している。
株価収益率が高いほど、一般的に評価額が高いことを示し、現在の水準はすでに歴史的な通常範囲を超えている。
市場状況を評価したい投資家にとって、この株価収益率のシグナルは真剣に受け止める価値があり、
より慎重にエントリーのタイミングを考える必要があるかもしれない。

最近、ビットコインのコントラクト市場にいくつかの興味深いシグナルが現れています。永久契約の資金調達率は-6％に下落し、これは過去3ヶ月で最低水準です。これは、市場の空売りが非常に積極的で、皆が価格の下落を賭けていることを示しています。同時に、ビットコイン建ての未決済契約は668,000 BTCから687,000 BTCに増加しており、多くのポジションが追加されていることから、参加者の関心はむしろ高まっていることがわかります。これは単なる感情の問題ではありません。
歴史的に見ると、当時BTCは一時的に63,000ドル付近まで下落しましたが、現在は74,000ドルに反発しています。この極度の悲観（負の資金調達率）から価格上昇への転換は、通常、空売りの巻き戻しを引き起こします。下落を予想していたトレーダーが強制的にポジションを解消すると、逆に価格を押し上げることになります。過去24時間で5億ドルを超えるポジションが強制清算されました。
面白いのは、世界経済の不確実性が高まり、円などの弱い通貨が圧力を受けている時期にもかかわらず、暗号市場の参加度がむしろ高まっている点です。これは、一部のトレーダーが代替資産の配置を模索している可能性を示唆しています。全体として、現在の負の資金調達率と増加する未決済契約は、空売りがリスクに直面している可能性を示しており、今後の動きに注目すべきです。

最近刷到一个挺有意思的故事，关于一家神秘的香港投资者通过空壳公司Laurore Ltd持有价值4.36亿美元贝莱德iShares比特币信托基金（IBIT）头寸的事儿。
起初社交媒体炸锅了。一家叫做Laurore的公司首次申报这笔巨额持仓，地址和电话都指向香港，这立刻引起了加密社区的注意。更有趣的是，SEC文件里列出的董事叫张辉——一个在香港再普通不过的名字。CoinDesk查了香港公司注册处，发现光是名叫张辉的董事就有超过100位。
这一下子引发了一波猜测：会不会是中国资本通过比特币现货ETF进入加密市场？ProCap首席投资官Jeff Park在推特上直言：这闻起来像资本外逃。连彭博的ETF分析师James Seyffart都被吸引进来，说自己花了将近一小时也没搞明白。
当CoinDesk的记者实地走访Laurore在SEC备案中的香港地址时，事情变得更加扑朔迷离。大楼目录显示那间办公室其实是被Avecamour Advice Ltd占用的，而Laurore本身甚至没在香港注册成立。
在CoinDesk的追问下，Laurore终于打破沉默。发言人表示所有者倾向于保持低调，这笔IBIT投资仅反映了个人的投资信念。但这意味着什么呢？
通过公司备案文件，记者发现Avecamour Advice完全由英属维尔京群岛的Avecamour Ltd控制。而张辉（护照前缀与内地护照相符）是Ave

最近又因为要测试海外账号注册折腾了一阵，才意识到接码平台真的能省不少事。与其每次都买新卡，不如用虚拟号码来得快。我之前也踩过不少坑，有的接码平台压根收不到短信，有的延迟得离谱，后来找到几个还不错的。
SMS-Activate 和 5SIM 这两个是我用得最顺手的。验证码基本 10 秒内就到，覆盖国家也多，特别适合跨境测试。如果是国内应用，超级云短信和小鸟接码反应更快，美国号段通常 10–30 秒，国内号段有时候 5 秒就来了。不过高峰期偶尔会慢一点，这是正常的。Getsmscode 价格便宜，适合轻度用户，但冷门平台可能会有延迟。
用接码平台其实就是在临时租用一个手机号，既能保护隐私又方便测试。不过要注意，共享号码有时会被标记为风险号，换一个就行。长期用的话，最好选付费独享号段，成功率更稳定。我的经验是多准备几个备选号，遇到失效能马上切换，特别实用。
说实话，大多数接码平台都支持 API 接入，做批量测试的时候能省不少手动操作。选平台的时候别只看价格，信誉和活跃度更重要。你们有用过接码的吗，有没有遇到过特别坑的情况？

最近友人からKYC（本人確認）が何を意味するのか尋ねられたので、この話題について詳しく話してみました。実際、多くの人がこの部分の理解があまり深くないからです。
要するに、KYCは「あなたの顧客を理解する」この概念であり、ほぼすべての正式な暗号取引所がこれを求めています。その核心目的は非常にシンプルです：取引所はあなたが実在の人物であることを確認し、同時にあなたが取引所を使って違法なこと（マネーロンダリング、テロ資金供与、詐欺など）を行っていないことを保証することです。
あなたは「これには何のメリットがあるのか？」と疑問に思うかもしれません。実はメリットはかなりあります。まず、KYCはあなた自身を詐欺から守る手助けになります。誰かがあなたのアカウントを盗んだ場合、取引所はあなたの身元情報を持っているため、異常な取引を察知しやすく、疑わしいアカウントを迅速に凍結できます。次に、この仕組みは、悪意のある者たちが複数の匿名アカウントを使って市場操作やマネーロンダリングを行うのを防ぎ、市場全体をより公平に保つことにもつながります。
規制の観点から見ると、各国政府も取引所にKYCの実施を促進しています。これは金融犯罪リスクを低減させるためです。確かに面倒だと感じる人もいますが、実際には安全で信頼できる取引環境を構築するための必要なコストです。KYCがなければ、悪意のある人たちが匿名アカウントを

また一つの国がPolymarketの規制を開始しました。今回はアルゼンチンです。予測市場というものが世界的にますます注目されているようで、各国政府も関心を高めているようです。以前からすでに多くの国が類似の措置を取っており、今度はアルゼンチンもこの流れに加わりました。ただし、正直なところ、このような規制措置がどれほど効果的かは疑問です。結局、ブロックチェーン上のものを完全に封鎖するのは容易ではありません。今後、他の国々も追随するかどうか、少し気になっています。

最近看到一个关于郭婉莹的故事，真的值得好好聊聊。这位永安百货创始人郭标的女儿，从1909年生在澳大利亚，到1998年在上海离世，整个人生就像一部浓缩的民国传奇。
我印象最深的是那个时间点——1949年。郭婉莹的家族选择远走美国，但她做了个在当时看来很疯狂的决定，留下来了。要知道，她那时已经是个受过西式教育、在燕京大学读过心理学的贵族小姐，嫁给了麻省理工高材生吴毓骧。1934年上海百桌婚礼，轰动一时。
但人生从来不按剧本走。丈夫风流嗜赌，欠下14万巨债，1957年因为被划为右派病逝了。郭婉莹一个人留了下来，带着两个孩子。那之后的日子，你很难想象——每月23元工资，扣掉儿子15元生活费，剩下6元要活整个月。常吃8分钱的阳春面，住7平米漏风的小屋，却始终保持得体。
最让我感触的是，她被派去做修路、掏粪这样的重活，却从不向外国媒体诉苦。人家想借她的苦难做文章，都被拒了。用搪瓷缸喝茶，铝锅蒸蛋糕，把日子过得有尊严。子女后来赴美了，80多岁的她独居无暖气房间，还坚持梳妆整洁。
1998年89岁离世，捐出遗体，不留骨灰。从永安四小姐到挑泥女工，郭婉莹用一生诠释了什么叫真正的贵族精神。不是财富，而是面对困境时的从容和坚守。这样的人物故事，在上海滩已经成了不朽的传奇。

しばらく前に海外サイトを登録する必要があって、そこで初めて、SMS受信（接码）プラットフォームが本当に便利な代物だと気づきました。新しいSIMを買わなくても、バーチャル番号でSMS認証コードを受け取れるので、手間が大幅に減って楽です。以前は何個か試しましたが、半日経ってもSMSが届かないものもあれば、遅延がやたら長いものもあって、最後にはようやくコツをつかめました。
SMS-Activateと5SIMの2つは使ってみると体感がいちばん安定していて、認証コードはだいたい10秒以内に届きます。対応している国も多いです。主に国内アプリのテスト用途なら、「超级云短信（Super Cloud SMS）」と「小鸟接码（Little Bird 接码）」で十分で、米国の番号帯にも対応していて速度も良好です。Getsmscodeは安いことは安いですが、ニッチなアプリだと遅い可能性があります。
SMS受信プラットフォームでいちばん重要なのは、安定しているものを選ぶことです。安さに釣られないでください。予備として複数の番号にチャージしておき、無効になったらすぐに切り替えるのが大事です。こうすれば単発で詰まることがありません。中にはワンタッチで番号を切り替えられるサービスもありますが、この機能は本当に実用的です。さらに、共有されている番号もあるので、リスク管理（風控）でブロックされる確率が少し高くなります

最近見かけるのですが、まだ多くの人がコインを取引所に置いたままにしています。実際、それはかなり大きなリスクがあります。そこで、特に重要な話題について話したいのです——暗号資産を本当にしっかり守るにはどうすればいいのか。
正直に言うと、ハッカーやウイルス、さらには取引所のリスクから徹底的に逃げたいのなら、コールドウォレットは避けて通れません。これは選択肢ではなく、必修科目です。コールドウォレットの中核となる考え方はとてもシンプルです。つまり、プライベートキーを完全にオフラインにすることで、あたかも自分だけが鍵を持っている暗号化された保険箱のようにするのです。ネットワーク接続がないため、どれだけハッカーが優秀でも、遠隔攻撃はできません。
市場で最もよく見かけるコールドウォレットの方式はいくつかあります。ハードウェアウォレットは私が最もおすすめで、Ledger、Trezorのようなデバイスがこのタイプです。見た目はフラッシュメモリのような感じですが、安全性はまったく別物です。送金のときにだけコンピュータに接続すればよく、それ以外の時間はずっとオフラインの状態です。たとえあなたのPCがウイルスに感染していても、攻撃者はあなたのプライベートキーを手に入れられません——プライベートキーは常にハードウェアデバイス内部に保存されているからです。これがハードウェアウォレットのすごいところです。
もう

最近新手から多くの方がビットコイン先物について質問してきますので、このトピックについてしっかりと話す必要があると感じています。多くの人は最初に先物と現物の違いを理解していませんが、実際の核心的な違いは、価格の動きそのものに投資しているか、資産自体を保有しているかという点にあります。
ビットコイン先物は、上昇局面でも下落局面でも利益を得ることができる二方向取引を可能にします。買い建て（ロング）は価格上昇を賭けるもので、理解しやすいです。一方、売り建て（ショート）は逆で、価格下落を期待して契約を売ることです。この柔軟性は現物取引では実現できません。
現在、主に二つの契約タイプがあります。一つは明確な期限がある期限付き契約（交割合約）、もう一つは期限の概念がない永続契約（永続スワップ）です。交割合約は、決済日によって四つに分類されます：当週、次週、当季、次季度。当週契約は最も近い金曜日に決済され、次週は次の金曜日です。当季契約の決済日は3、6、9、12月の最も近い月の最後の金曜日です。次季度契約は次に近い四半期の月に対応します。ここで注意すべきは、四半期月の倒数第三の金曜日に決済した後、システムが動的に契約構造を調整し、重複した決済日を防ぐ仕組みになっている点です。
これに対して、永続契約はより革新的な仕組みです。決済日がなく、ポジションが強制清算されない限り、理論上はずっと保有し続ける

最近、V神（ヴィタリック）の物語を調べるのにかなり時間をかけた。読むほどに、この男の経験が自分の「天才」という概念を本当に覆してしまうように感じてならない。
V神の話といえば、仮想通貨界隈の人なら誰でも聞いたことがあるだろう。だが、このひ弱なロシアの少年が、どうやって一歩ずつここまで辿り着いたのかを本当に理解しているだろうか？　4歳からコンピューターを使い、19歳でイーサリアムのホワイトペーパーを書き、24歳で「1,000億級」のエコシステムを作り上げ、さらに10億ドル超を寄付した。そんな31歳のいま、彼は「頑固」「理想主義的だ」と叩かれている。人は彼を「V神」と呼び、人は彼を「小V」と罵る。とはいえ、どう言おうと、この人物は確かに一人の力でブロックチェーンの世界全体を変えてしまったのだ。
彼はモスクワ郊外のコロムナに生まれた。工業の小さな町で、冬はマイナス20℃、夏は工場の粉塵が漂っていた。父親はコンピューターサイエンスの研究者で、母親は金融分野に背景があり、どちらも知識人だった。彼は幼い頃から数字に対する生来の敏感さがあり、3歳半で読み方を覚え、4歳ではExcelを使って複雑な表を作っていた――あの有名な「ウサギの百科事典」。クラスメートが泥遊びをしているころ、彼はすでにプログラミングを研究していた。
1999年、家族全員でカナダのトロントへ移住する。この一歩が、彼の人生の進路

最近DeFiのプロダクトを見ていたとき、APYとAPRという2つの概念を多くの人がうまく理解できていないことに気づきました。実は私も最初は混乱していました。今日は、私の理解を共有してみようと思います。みなさんのお役に立てれば幸いです。
簡単に言うと、APYとは何でしょう？年換算の収益率のことで、複利の効果を考慮します。一方でAPRは年利率で、複利は含まれません。この2つは見た目が似ていますが、実際にはかなり違いがあります。
まずはAPRから説明します。これは比較的シンプルです。仮にあるプラットフォームに1万ドルを預けていて、年利率が20%だとすると、1年後には利息として2000ドルを得られ、合計は12000ドルになります。2年なら14000ドル、3年なら16000ドルです。この計算はとても分かりやすく、元本×利率で、1年に1回だけ利息が付く＝複利なしです。
しかし、そのプラットフォームが毎月あなたに利息を支払う場合はどうでしょう？すると複利の話になります。毎月、あなたはいくらか利息を受け取り、その利息が翌月に利息を生む元本になります。つまり、あなたのお金は雪だるま式にどんどん増えていくのです。やはり同じ1万ドル、年利率20%でも、毎月複利なら1年で12429ドルを得られ、単純なAPRより429ドル多く稼げます。さらに毎日複利なら12452ドルになります。
この違いは、長期投資ではよ

最近虚拟号码の件でちょっと面倒に感じている。海外サイトの登録やAPIテストには携帯番号が必要だけど、実番号を晒したくない。そこで接码平台（SMS受信サービス）を見つけて、本当に便利になった。簡単に言えば、仮想番号をレンタルしてSMS認証コードを受信し、さまざまな国や地域に対応、都度払いまたは月額制も選べる。
以前いくつかの落とし穴も経験した。認証コードが届かない平台もあれば、遅すぎて待ちきれないこともあった。最終的に、実際に使って良かった接码平台を5つ選び、試してみた。SMS-Activateは最も頻繁に使っていて、認証コードはほぼ10秒以内に届き、対応国も広い。超级云短信は国内番号に特に優しく、アメリカ番号は30秒以内、国内番号は5〜20秒で届く。ピーク時は遅くなることもあるが許容範囲内だ。5SIMのインターフェースは非常に見やすく、APIドキュメントも明確で、GoogleやTwitterも正常に使える。小鸟接码は主に国内アプリ向けで、5〜15秒で返信があり、コストパフォーマンスも良い。Getsmscodeは安価でライトユーザーに適しているが、マイナーな平台は遅延が出ることもある。
接码平台を使う際の注意点は以下の通り：一部の番号は共有番号で、他人に使われている可能性がある。認証コードの遅延は特にマイナーな国で顕著。信頼できる平台を選ぶこと、安さだけに飛びつかないことも重要だ。ま

最近几天株式市場や先物のシグナルはあまり楽観的ではなく、週末前に株価下落の圧力がかかる可能性があるようです。多くの分析を見ていると、この一週間の動きで皆の心理がかなり慎重になっており、市場のムードも明らかに弱気になっています。
よく考えてみると、現在の経済データや国際情勢は確かに複雑で、これらの要因が投資家の意思決定に影響を与えています。今後しばらくの間、株式市場の下落リスクには十分注意が必要で、特に経済面に引き続き圧力がかかる場合はなおさらです。
とにかく今週の変動はかなり大きく、株価下落は多くの人の話題になっています。引き続きデータや政策の動向に注目しながら、何か取引のチャンスを見つけられるかどうか見ていきたいですね。

最近私は暗号通貨界である現象を観察しています。多くの初心者が「撸毛（ルーマオ）」と呼ばれる遊び方に挑戦しています。正直なところ、この名前を最初に聞いたときは少し理解できませんでしたが、深く調べてみると、これは実はプロジェクト側のさまざまな活動や福利厚生の仕組みに参加し、最低コストまたはゼロコストで暗号通貨を獲得する方法です。新しい参加者にとって、撸毛はしばしばブロックチェーンエコシステムに触れる最初のきっかけとなります。
なぜプロジェクト側は積極的にコインを配るのでしょうか？要するに、ユーザーを引きつけ、話題を作り、トラフィックを蓄積するためです。彼らはさまざまな報酬メカニズムを設計し、経験豊富な人々はこれらの仕組みを利用して素早く利益を得て撤退します。最も一般的な撸毛の方法はエアドロップです。プロジェクト側が無料のトークンを直接配布し、登録、ソーシャルアカウントのフォロー、内容のリシェアなどの簡単なタスクを完了するだけで受け取ることができます。また、複数のプロジェクトの活動をまとめたタスクプラットフォームもあり、ユーザーは一つの場所でAMA参加、フォーム記入、アプリダウンロードなどの操作を行い、トークンを稼ぐことができます。
DeFiプラットフォームでも撸毛は可能です。流動性を提供してトークン報酬を得たり、一部の人は最も利益が高いタイミングで突入し、利益を得たらすぐに撤退します。

最近この問題について考えているのですが、相対的にバランスの取れた暗号通貨投資ポートフォリオを構築する方法には絶対的な答えはありませんが、いくつかの参考になるアイデアはあります。
多くの人が暗号資産の配分を考える際に極端に走りやすく、全てをメジャーコインに集中させるか、小さなコインに賭けるかのどちらかになりがちです。実際、最良の暗号通貨の組み合わせはハイブリッド戦略であるべきで、市場の上昇を享受しつつリスクもコントロールできます。
私の観察によると、ビットコインとイーサリアムはやはり基盤であり、これらはどんな投資ポートフォリオにも不可欠です。BTCは市場の方向性を示す指標として、ETHはスマートコントラクトエコシステムの潜在力を代表します。その上で、成長の可能性があるチェーン、例えばSolanaやAvalancheのようなパフォーマンスの良いパブリックチェーンを適度に配置するのも良いでしょう。これらはエコシステムの構築において確かな見込みがあります。
BNBは非常に特殊な資産で、取引所の性質とエコシステムの性質の両方を持ち合わせており、一定割合の配置は合理的です。DogecoinやShiba Inuのようなものについては、個人的にはポートフォリオの風味付けとして使えると思いますが、比率は高すぎない方が良いです。
ステーブルコインの役割はしばしば過小評価されがちですが、USDTを適度に

最近見かけた、なかなか面白い現象があります——ライトコイン、Solana、そしてXRPのすべてがETFの申請を行っています。多くの人が「ETFって何のコイン？」と聞いてきますが、実はこれはとても良い質問です。ETFを理解できれば、この動きの裏にあるロジックが読み取れるからです。
まずはETFとは何かを説明しましょう。簡単に言うと、ETFは取引所で取引される投資信託（上場投資信託）で、証券取引所に上場して売買されます。投資信託の分散性と、株のような運用の柔軟性を併せ持っています。株を買うのと同じように、取引時間中であればいつでも売買でき、価格はリアルタイムで変動します。投資信託会社の取引窓口を待つ必要はありません。ETFは通常、ある指数、あるいは一連の資産を追跡します。たとえばS&P500、金、または一組の暗号資産などです。
では、なぜ暗号資産はわざわざETFをやるのでしょうか？主な理由はいくつかあると思います。まずはハードルの引き下げです。一般の投資家はウォレットや秘密鍵といった複雑なものをいじらなくても、証券口座を使うだけで参加できます。これは、年金や保険基金のような機関投資家にとって特に重要です。彼らには規制上の制約があり、暗号資産を直接保有できません。そこでETFが「コンプライアンスを満たした導入ルート」になります。
次に信頼性です。SECが現物ビットコインETFを承認したこ

最近、海外アカウントを大量に登録する必要があって、いろんなSMSの認証コードが大変で頭を抱えています。そこで「受信代行（接码）プラットフォーム」というものを見つけて、かなり手間が省けました。要するに、仮想番号でSMSを受け取るだけで、新しいSIMを買う必要もなく、プライバシーも守れます。
自分でも中国の番号が使える受信代行プラットフォームをいくつか試しましたが、ハマりどころも結構ありました。中にはそもそも認証コードが受け取れないものもあるし、遅延して半日かかることもあります。最後に、いくつかはなかなか良いものを見つけました——SMS-Activateは速度が最速で、基本的に10秒以内に到着し、カバーしている国も多いです；スーパー・クラウドSMSは中国の番号帯が特に安定していて、アメリカの番号も悪くありません；5SIMは画面が使いやすく、APIドキュメントも分かりやすいです；小鳥接码はコストパフォーマンスが最高で、国内アプリなら5〜15秒で受け取れます。
中国の番号で受信代行プラットフォームを使うときに最も注意すべきなのは、共有されている番号があって、すでに登録済みだと起きやすいという点です。認証コードが遅れることもあり、特に利用者が少ない（マイナーな）アプリではその傾向が強いです。いくつかの番号を予備で用意しておき、無効になったらすぐに切り替えるのがおすすめです。あと、これがあくま

最近注意到XRP現物ETFに面白い変化が現れました。3月5日にアメリカのXRP現物ETFから615万ドルの資金流出がありました。これは2月中旬以来初めての単日資金純流出です。以前にも小規模な撤退（約222万ドル）がありましたが、今回は流出規模が明らかに大きくなっています。
このシグナルは実はかなり注目に値します。連続数週間の安定した純流入の後に突然このような方向転換が起きたことは、投資家の心理の微妙な変化を反映している可能性があります。ビットコインETFの流入規模と比べるとこの数字は大きくありませんが、XRPのETF投資にとって、継続的な買いから撤退へと転じるこの変化は、通常、機関投資家が短期的な利益確定や慎重になり始めていることを示唆しています。
今後の課題は、これは一時的な需要の停滞に過ぎないのか、それともより大規模な資金のローテーションが本格的に始まるのかという点です。ETFの資金流動を見ていくと、今後数週間のデータが非常に重要となります。流出がさらに拡大すれば、市場のセンチメントのより深い変化を示す可能性があります。

最近見た湛江小媽祖の祭祀動画について、多くの人が質問しています：なぜあの半月形のものを何度も投げるのか？実はこれを「掷聖杯」または「掷筊」と呼びます。要するに、古代の人々が神とコミュニケーションを取る方法です。
この道具は見た目は簡単ですが、その背後には多くの決まりがあります。一対の筊杯は、一方は平らで、もう一方は凸状です。どちらが地面に落ちるかで意味が変わります。平らな面と凸面が同時に上を向いていると、それは聖杯で、神が同意し、認めた、これを行って良いというサインです。もし両面が同じ向きなら、それは笑杯で、神はまだ考え中、引き続き質問しなければなりません。最も厄介なのは、両面とも凸または両面とも平らの場合で、これは陰杯と呼ばれ、はっきり言えば「ダメ」「同意しない」という意味です。
見ていると、大祭祀たちは重要な事柄を決める際、聖杯を連続して三回投げて初めて神の承認を得ることが多いです。だから動画の中で、誰かが代わりに投げ続けても聖杯が出ず、儀式が止まってしまうのです。これは誰かが意地悪しているわけではなく、民俗のルールだからです——尊重しなければなりません。
よく考えると、この掷聖杯のシステムは実はとても面白いものです。これは迷信ではなく、閩南や粤西の地域で、何百年も人々が信仰と対話する最も素朴で直接的な方法です。毎回の掷筊には一人ひとりの願いが込められており、その背後には世代を