# CryptoWinter

**🚨 なぜBTCは$126K 最高値から$60K 血のバットまで止まらずクラッシュしたのか：多くが見落とす隠された真実！🩸📉**
ダッカのライオンたち＆グローバルトレーダーの皆さん、目を覚ませ—これはただの下げではない。ビットコインは2025年10月に(トランプ再選後のブーム)で史上最高値約126,000ドルを突破し、その後わずか約120日で53%下落し、今週(2026年2月)には約60,000ドルの安値に落ちた。FTX崩壊のような大きなブラックスワンはなくても、売りは容赦なく構造化されていると感じられる。😤 これは、多くが語らない本当のドライバーと、火に油を注ぐマクロ層の要因だ。オンチェーン、デリバティブデータ、市場フローに基づくオリジナルの分析を解説しよう。さあ、この獣を解読しよう！🕵️‍♂️
**核心的な理由：デリバティブとシンセティック供給の爆発**
ビットコインの供給上限は2100万枚と神聖だが、**価格発見はシンセティック市場に大きく移行している**(スポット/on-chainではなく)。現在の取引は以下を通じて行われている：
- パーマネント・フューチャーズ＆スワップ
- オプション
- ETF
- プライムブローカーの貸付
- ラップドBTC＆ストラクチャード商品
これらは**実際のBTCを動かすことなく、無制限の「ペーパー」エク

#2026CryptoOutlook | ビットコインに寒冬が訪れるのか？ ❄️
暗号資産が2026年に入ると、楽観論は消えていないものの、自信は冷え込んでいる。いくつかの機関は、ビットコインが即座の新たなブルランではなく、長期的な統合または「暗号冬」に直面している可能性を警告している。
歴史的に、ビットコインの弱気サイクルはほぼ1年続くことが多い。このパターンが維持される場合、現在の調整はまだ初期段階であり、リスク志向の低下とともに売り圧力が続く可能性がある。
驚くべきことは、うまくいっていないことだ： • より暗号に優しい米国の規制
• ETF承認はすでに織り込み済み
• FRBの金利引き下げ
• 政治的・政策的追い風
これらにもかかわらず、ビットコインは下落傾向をたどっており、流動性だけでは十分でなくなっていることを示唆している。
機関投資家はより選択的になりつつある。上昇を追い求めるのではなく、静かに待機しているようで、アナリストはビットコインがレンジ内で安定し、急騰するよりも徐々に価格を再構築すると予測している。多くは今、価格が約80K〜$100Kの範囲でゆっくりと再構築されるのを見ており、爆発的に上昇することは期待していない。
マクロ的な視点から見ると、法定通貨の価値毀損が2026年の主要テーマとなる可能性が高い。金やハード資産が最初に恩恵を受ける一方、ビットコインは投