ビットコインやより広範な暗号通貨市場は、外部から見るとしばしば混沌と予測不可能に見える。しかし、その表面下のボラティリティの背後には、顕著なパターンが存在している。従来の金融市場と同様に、暗号通貨も明確で一貫したサイクルを通じて動いており、市場のピーク、調整、回復期、新高値へのラリーの間には予測可能なタイミングがある。これらのパターンは偶然ではなく、複数の市場反復にわたって繰り返されてきた説得力のある構造に従っている。## 暗号通貨サイクルの一貫した構造ビットコインを主要な基準として、暗号通貨サイクルの典型的な構造は次のような認識可能な順序で展開する：ビットコインの価格が新たな史上最高値に達し、サイクルのピークを形成する。その後、資産は急落し、通常約80％の下落を見せて安定する。回復期は緩やかであり、価格の底は前回のピークからほぼ正確に1年後に形成されることが多い。次の史上最高値に到達するまでにおよそ2年かかり、その後さらに1年のラリーを経て市場がピークに達し、サイクルが再スタートする。この一貫性は偶然ではない。過去のデータは、直近の複数の市場サイクルがこのパターンに密接に従ってきたことを裏付けている。この規則性は、より深いものを反映している。それは、市場行動を形成する大きなマクロ経済的要因だ。根底にあるのは、ビットコインの価値提案が従来のインフレ指標ではなく、特定の経済ダイナミクスに基づいているという点だ。特に、通貨の拡張に焦点を当てている。## 流動性サイクル：ビットコインの強気市場の真の推進力ビットコインはしばしばインフレヘッジと表現されるが、その見方は誤りだ。ビットコインは主に消費者物価指数（CPI）に対するヘッジではない。むしろ、通貨の価値毀損、すなわち金融インフレと中央銀行のバランスシート拡大による購買力の侵食に対するヘッジとして機能している。この区別は非常に重要だ。中央銀行がバランスシートを拡大し、流動性を市場に注入するとき、ビットコインは非常に良いパフォーマンスを示す傾向がある。これは、拡張的な流動性環境の最も敏感な指標の一つを表している。ビットコインの半減期は、物語上重要であり、強気の勢いを促進することもある。特に、スポットビットコインETFの承認などのイベントと組み合わさると、その効果は顕著だが、持続的な強気市場の主な触媒ではない。むしろ、流動性サイクルの上昇が市場を動かしており、ビットコインの半減期は一貫して金融緩和の時期と重なってきた。次の半減期は2024年4月に予定されており、その時点で流動性状況は再び好転していた。こうした一致は、パターンを強化している。暗号通貨サイクルの予測可能性は、半減期そのものではなく、その周囲のマクロ経済環境に由来している。## ビットコインのサイクル内での現在位置ビットコインの価格は2022年11月にサイクルの底値に達した。これは、過去のパターンに従えば、前回の史上最高値からほぼ1年後の出来事だ。このパターンが維持されるなら、2024年後半までに新たな史上最高値に達し、その後のサイクルピークはおよそ1年後に訪れると予想される。現在の市場状況はこの軌道を支持している。2022年後半に底を打ったと見られる中央銀行の流動性は、その後回復している。この金融環境の回復は、近年のリスク資産の支えとなり、暗号通貨も特に恩恵を受けている。今後も、中央銀行は必要に迫られてバランスシートを拡大し続ける可能性が高い。**2026年2月時点のビットコインの状況：** - 約68,560ドルで取引されており、一時70,000ドルに迫った後、抵抗に遭遇 - 過去の史上最高値は126,080ドル - 24時間の価格変動は+4.67％で、市場の勢いが再び高まっていることを示す多くの主要経済圏は巨額の債務負担を抱え、米国の財政赤字は拡大し続けている。これにより、金融緩和を促進する構造的圧力が生じている。政府支出の増加は債務発行の増加につながり、最終的には連邦準備制度の支援を必要とする。この米国の公的債務と中央銀行のバランスシート拡大の関係が根本的に崩れない限り、今後12〜18ヶ月は引き続き金融緩和の展望が優勢だ。## 市場のダイナミクスとアルトコインの動向最近の価格動向は、暗号サイクルの展開における重要なニュアンスを示している。ビットコインが70Kドルを超えるのに苦戦する一方で、イーサリアム、ソラナ、カルダノ、ドージコインなどの代替暗号資産は、はるかに強いパフォーマンスを見せた。このリオペーションは、リスク資産への投資家の意欲が戻りつつあることを示し、暗号サイクルがビットコインだけでなく、より広範なデジタル資産エコシステムに拡大していることを裏付けている。しかし、中期的なリスクも残る。マクロ経済の状況は依然脆弱であり、ステーブルコインの供給増加は停滞している。60Kドルを下回る急激な清算は、連鎖的な効果を引き起こし、市場の安定性を損なう可能性がある。これらの構造的脆弱性は、広範な暗号サイクルの枠組みが依然有効であることを示す一方、トレーダーや投資家はこれらのサポートレベルを注意深く監視すべきだ。暗号サイクルの予測可能性は、市場行動を理解するための貴重な視点を提供する。これらの繰り返されるパターンは、基本的に流動性環境により駆動されており、個別の技術的イベントだけに依存していないことを認識することで、市場の転換点をより正確に予測し、サイクルのさまざまな段階で適切にポジションを取ることができる。
ビットコインと暗号通貨のサイクルを理解する：なぜ市場のパターンは繰り返されるのか
ビットコインやより広範な暗号通貨市場は、外部から見るとしばしば混沌と予測不可能に見える。しかし、その表面下のボラティリティの背後には、顕著なパターンが存在している。従来の金融市場と同様に、暗号通貨も明確で一貫したサイクルを通じて動いており、市場のピーク、調整、回復期、新高値へのラリーの間には予測可能なタイミングがある。これらのパターンは偶然ではなく、複数の市場反復にわたって繰り返されてきた説得力のある構造に従っている。
暗号通貨サイクルの一貫した構造
ビットコインを主要な基準として、暗号通貨サイクルの典型的な構造は次のような認識可能な順序で展開する：
ビットコインの価格が新たな史上最高値に達し、サイクルのピークを形成する。その後、資産は急落し、通常約80％の下落を見せて安定する。回復期は緩やかであり、価格の底は前回のピークからほぼ正確に1年後に形成されることが多い。次の史上最高値に到達するまでにおよそ2年かかり、その後さらに1年のラリーを経て市場がピークに達し、サイクルが再スタートする。
この一貫性は偶然ではない。過去のデータは、直近の複数の市場サイクルがこのパターンに密接に従ってきたことを裏付けている。この規則性は、より深いものを反映している。それは、市場行動を形成する大きなマクロ経済的要因だ。根底にあるのは、ビットコインの価値提案が従来のインフレ指標ではなく、特定の経済ダイナミクスに基づいているという点だ。特に、通貨の拡張に焦点を当てている。
流動性サイクル：ビットコインの強気市場の真の推進力
ビットコインはしばしばインフレヘッジと表現されるが、その見方は誤りだ。ビットコインは主に消費者物価指数（CPI）に対するヘッジではない。むしろ、通貨の価値毀損、すなわち金融インフレと中央銀行のバランスシート拡大による購買力の侵食に対するヘッジとして機能している。
この区別は非常に重要だ。中央銀行がバランスシートを拡大し、流動性を市場に注入するとき、ビットコインは非常に良いパフォーマンスを示す傾向がある。これは、拡張的な流動性環境の最も敏感な指標の一つを表している。ビットコインの半減期は、物語上重要であり、強気の勢いを促進することもある。特に、スポットビットコインETFの承認などのイベントと組み合わさると、その効果は顕著だが、持続的な強気市場の主な触媒ではない。むしろ、流動性サイクルの上昇が市場を動かしており、ビットコインの半減期は一貫して金融緩和の時期と重なってきた。
次の半減期は2024年4月に予定されており、その時点で流動性状況は再び好転していた。こうした一致は、パターンを強化している。暗号通貨サイクルの予測可能性は、半減期そのものではなく、その周囲のマクロ経済環境に由来している。
ビットコインのサイクル内での現在位置
ビットコインの価格は2022年11月にサイクルの底値に達した。これは、過去のパターンに従えば、前回の史上最高値からほぼ1年後の出来事だ。このパターンが維持されるなら、2024年後半までに新たな史上最高値に達し、その後のサイクルピークはおよそ1年後に訪れると予想される。
現在の市場状況はこの軌道を支持している。2022年後半に底を打ったと見られる中央銀行の流動性は、その後回復している。この金融環境の回復は、近年のリスク資産の支えとなり、暗号通貨も特に恩恵を受けている。今後も、中央銀行は必要に迫られてバランスシートを拡大し続ける可能性が高い。
2026年2月時点のビットコインの状況：
多くの主要経済圏は巨額の債務負担を抱え、米国の財政赤字は拡大し続けている。これにより、金融緩和を促進する構造的圧力が生じている。政府支出の増加は債務発行の増加につながり、最終的には連邦準備制度の支援を必要とする。この米国の公的債務と中央銀行のバランスシート拡大の関係が根本的に崩れない限り、今後12〜18ヶ月は引き続き金融緩和の展望が優勢だ。
市場のダイナミクスとアルトコインの動向
最近の価格動向は、暗号サイクルの展開における重要なニュアンスを示している。ビットコインが70Kドルを超えるのに苦戦する一方で、イーサリアム、ソラナ、カルダノ、ドージコインなどの代替暗号資産は、はるかに強いパフォーマンスを見せた。このリオペーションは、リスク資産への投資家の意欲が戻りつつあることを示し、暗号サイクルがビットコインだけでなく、より広範なデジタル資産エコシステムに拡大していることを裏付けている。
しかし、中期的なリスクも残る。マクロ経済の状況は依然脆弱であり、ステーブルコインの供給増加は停滞している。60Kドルを下回る急激な清算は、連鎖的な効果を引き起こし、市場の安定性を損なう可能性がある。これらの構造的脆弱性は、広範な暗号サイクルの枠組みが依然有効であることを示す一方、トレーダーや投資家はこれらのサポートレベルを注意深く監視すべきだ。
暗号サイクルの予測可能性は、市場行動を理解するための貴重な視点を提供する。これらの繰り返されるパターンは、基本的に流動性環境により駆動されており、個別の技術的イベントだけに依存していないことを認識することで、市場の転換点をより正確に予測し、サイクルのさまざまな段階で適切にポジションを取ることができる。