メタが安定コイン市場に復帰、米国債市場に約1兆ドルの新たな需要を創出か

ソーシャルメディア大手のMetaは、静かに安定コイン市場への復帰を計画しており、この動きは同社の戦略の転換を示すだけでなく、米国債市場に約1兆ドルの構造的な需要変化をもたらす可能性がある。

Coindeskの報道によると、Metaは安定コインを基盤とした支払いソリューションを模索しており、2026年後半に正式に導入する予定だ。Libra時代に個人のグローバル通貨を構築しようとした考え方とは異なり、Metaは今回は第三者機関と協力し、自社でトークンを発行しない方針を取っている。

この戦略の変更は、Metaが従来のモデルと完全に切り離し、デジタルドルの実用価値と即時決済の利点に焦点を当てるとともに、過去の論争を回避し、金融主権やプラットフォームの権力に関する恐怖や懸念を再燃させないようにしていることを示している。

分析によると、規制対象の安定コイン発行者は短期米国債を準備資産として必要とされるため、市場は2028年までにその時価総額が2兆ドルに達し、約1兆ドルの新たな需要を生み出すと予測しており、これにより米国債の需給構造が変化する可能性がある。

さらに、Metaは35.8億人の月間アクティブユーザーを「倍増器」として活用し、浸透率が極めて低くても安定コインの規模を押し上げることができる。この大規模な分散配布の優位性による流通の急増は、最終的に国債の準備金に対する堅実な需要へと変わる。

また、現在の政策環境は《GENIUS法案》の施行により再構築されており、議論の焦点も「許可するか否か」から「どのように規制するか」へと移っている。

Metaは自社発行ではなく、第三者の安定コインを統合することを選択し、支払いツールとしての製品位置付けを明確にしている。これにより、資産負債表のリスクを回避しつつ、規制の動向にも適応している。

しかし、法的枠組みが整ったとしても、Metaの巨大なユーザーベースは規制当局の警戒を招いている。一つは、発行の独占による取り付け騒ぎや金融市場の安定への影響を懸念していること、もう一つは、数十億のユーザーデータを掌握していることによるガバナンス上のリスクを警戒している。

全体として、Metaの復帰は皮肉な側面もあるが、かつて既存の通貨システムに挑戦しようとして多くの議論を呼んだこの企業が、今や米国債の重要な需要者となる可能性がある。

ワシントンが準備を整えているかどうかに関わらず、安定コインは国債市場の構造を再形成しつつあり、その動きと成長の流れは止められない。

#Meta #安定コイン支払い