自動車セクターの第4四半期決算シーズンが始まる中、フォード（F）の決算が特に投資家の注目を集めています。フォードは2月10日に結果を発表予定で、テスラも間もなくその数字を公表します。これらの2つのアメリカの自動車大手の対比は、ほとんど見られないほど鮮明であり、フォードの決算は2026年に向けて根本的に異なる事業の軌道を浮き彫りにすることになるでしょう。## 第4四半期の納車台数がフォードとテスラの対照的な状況を示す数字は鮮烈な物語を語っています。テスラは2025年第4四半期に418,227台を納車し、前年同期比16%減少しました。アナリスト予想を約30,000台下回る結果です。より懸念されるのは、その減速の加速です。2024年はわずか1%の減少にとどまりましたが、2025年は8%以上の落ち込みを見せており、テスラのコアEV事業に対する圧力が高まっていることを示しています。連邦のEV税額控除の撤廃や中国メーカーからの激しい競争も大きな影響を与えています。一方、フォードは2025年第4四半期に54万5200台を超える販売を記録し、前年同期比2.7%増加しました。さらに重要なのは、市場シェアがこの期間に0.9%拡大したことです。ハイブリッド車の需要が非常に高まったことが背景にあります。ハイブリッドの販売は前年同期比17.6%増の55,374台に急増し、消費者がテスラが優先しているパワートレイン戦略とは異なる方向に回転していることを示しています。この差異は、会社が報告する際のフォードの決算議論の中心となる可能性があります。## フォードのハイブリッド戦略が収益成長を後押しハイブリッドへの戦略的シフトは、フォードの競争位置を再形成しています。2025年、フォードは米国で220万台を販売し、2019年以来最も強い年間実績を達成しました。これは、トラックとマスタングの堅調な需要と、ハイブリッドへの関心の高まりによるものです。同時に、米国のEV戦略の再構築に伴う195億ドルの特別費用が計上されていますが、そのうち約55億ドルは2026-2027年を主な影響期間とし、キャッシュフローに影響を与えます。これは、資本を高マージンの車両や実績のある収益源に再配分していることを意味します。フォードの決算はこの移行を反映します。積極的なEV投資を縮小し、消費者需要に軸足を移すことで、フォードは中期的な資本効率の向上と収益性の改善を目指しています。フォード・プロの商用車事業は引き続き好調を維持し、自動運転、AI統合、バッテリーエネルギー貯蔵といった新規事業も長期的な成長の推進力となっています。フォードの2026年EPSのコンセンサス予想は、過去1週間で6セント上昇し、1.54ドルとなっており、前年比36%の成長を示しています。これは、この移行に対するアナリストの信頼感の高まりの証です。## テスラはAI野心にもかかわらず逆風に直面一方、テスラの第4四半期のパフォーマンスは、競合が高度化する中で古くなった製品ラインナップを反映しています。CEOのイーロン・マスクは、自動運転とAIを次の成長エンジンに据えていますが、これらの取り組みは収益を生み出すまでに数年かかる見込みです。2026年の予想EPSは1.54ドルと維持されていますが、アナリストの予想は過去1か月で10セント下方修正されており、短期的な実行に対する懐疑的な見方が高まっています。ロボタクシー市場も逆風です。Waymoが実用的な自動運転ライドシェアの展開でリードしており、テスラの野心は主にテスト段階にとどまっています。限定的なパイロットから収益を生むネットワークへと橋渡しをするには、多大な時間と資本投資が必要であり、短期的な実行リスクは高いままです。## 2つの自動車巨人の評価ギャップが拡大純粋な評価の観点から、その差は顕著です。フォードは先行販売比0.31倍と取引されており、基礎的なファンダメンタルズが改善している企業としては驚くべき割引です。対照的に、テスラは13.67倍の先行販売倍率をつけており、将来の大幅な成長を織り込んでいますが、現在の納車動向や競争圧力を考えると、その見通しはますます不透明になっています。また、フォードの収益の勢いは、テスラのアナリストの弱気な見方と対照的です。フォードは連続4四半期で収益予想を上回っていますが、テスラは直近4回のうち3回で予想を下回っています。Zacks Rank #1（強い買い推奨）とEarnings ESP +10.85%は、市場がもう一度好決算を期待していることを示しています。一方、テスラのZacks Rank #4（売り推奨）は、アナリストの信念が薄れていることを反映しています。## 結論：なぜFの決算がより重要か決算シーズンを迎えるにあたり、フォードの決算はテスラの不確実なリカバリー物語よりもクリーンな投資テーマを示しています。フォードのハイブリッド中心戦略は、将来の技術に賭けるのではなく、実際の消費者需要に沿ったものです。同社の強固なキャッシュポジション、収益性の向上見込み、魅力的な評価、増加する配当利回りは、株主価値を高めています。テスラは、技術リーダーとして位置付けられていますが、販売台数の減少、競争の激化、評価の過大感により、失望のリスクが高まっています。アナリストは短期的な収益力の低下を織り込みつつあり、AIや自動運転の取り組みは長期的には変革をもたらす可能性があるものの、2026年の上昇要因は少ないと見られています。どの自動車株に投資すべきかを評価する投資家にとって、フォードの決算データは、なぜフォードがより現実的な選択肢となったのかを示しています。フォードは消費者が買う場所（ハイブリッド）で成長し、資本規律を維持し、堅実な財務結果を出し続けています。そのファンダメンタルズ、評価の魅力、ポジティブな勢いの組み合わせが、2026年残りの期間においてフォードをより魅力的な株式にしています。
フォードのF収益が示す、2026年にテスラを上回る理由
フォードの最新の収益報告によると、2026年までに同社は電気自動車市場でテスラを追い越す見込みです。
### 主要な要因
- **革新的な技術**の導入
- **拡大する生産能力**
- **戦略的なパートナーシップ**
これらの要素が、フォードの競争力を高め、将来的な成長を促進しています。
また、消費者の需要も増加しており、市場シェアの拡大が期待されています。
自動車セクターの第4四半期決算シーズンが始まる中、フォード（F）の決算が特に投資家の注目を集めています。フォードは2月10日に結果を発表予定で、テスラも間もなくその数字を公表します。これらの2つのアメリカの自動車大手の対比は、ほとんど見られないほど鮮明であり、フォードの決算は2026年に向けて根本的に異なる事業の軌道を浮き彫りにすることになるでしょう。
第4四半期の納車台数がフォードとテスラの対照的な状況を示す
数字は鮮烈な物語を語っています。テスラは2025年第4四半期に418,227台を納車し、前年同期比16%減少しました。アナリスト予想を約30,000台下回る結果です。より懸念されるのは、その減速の加速です。2024年はわずか1%の減少にとどまりましたが、2025年は8%以上の落ち込みを見せており、テスラのコアEV事業に対する圧力が高まっていることを示しています。連邦のEV税額控除の撤廃や中国メーカーからの激しい競争も大きな影響を与えています。
一方、フォードは2025年第4四半期に54万5200台を超える販売を記録し、前年同期比2.7%増加しました。さらに重要なのは、市場シェアがこの期間に0.9%拡大したことです。ハイブリッド車の需要が非常に高まったことが背景にあります。ハイブリッドの販売は前年同期比17.6%増の55,374台に急増し、消費者がテスラが優先しているパワートレイン戦略とは異なる方向に回転していることを示しています。この差異は、会社が報告する際のフォードの決算議論の中心となる可能性があります。
フォードのハイブリッド戦略が収益成長を後押し
ハイブリッドへの戦略的シフトは、フォードの競争位置を再形成しています。2025年、フォードは米国で220万台を販売し、2019年以来最も強い年間実績を達成しました。これは、トラックとマスタングの堅調な需要と、ハイブリッドへの関心の高まりによるものです。同時に、米国のEV戦略の再構築に伴う195億ドルの特別費用が計上されていますが、そのうち約55億ドルは2026-2027年を主な影響期間とし、キャッシュフローに影響を与えます。これは、資本を高マージンの車両や実績のある収益源に再配分していることを意味します。
フォードの決算はこの移行を反映します。積極的なEV投資を縮小し、消費者需要に軸足を移すことで、フォードは中期的な資本効率の向上と収益性の改善を目指しています。フォード・プロの商用車事業は引き続き好調を維持し、自動運転、AI統合、バッテリーエネルギー貯蔵といった新規事業も長期的な成長の推進力となっています。フォードの2026年EPSのコンセンサス予想は、過去1週間で6セント上昇し、1.54ドルとなっており、前年比36%の成長を示しています。これは、この移行に対するアナリストの信頼感の高まりの証です。
テスラはAI野心にもかかわらず逆風に直面
一方、テスラの第4四半期のパフォーマンスは、競合が高度化する中で古くなった製品ラインナップを反映しています。CEOのイーロン・マスクは、自動運転とAIを次の成長エンジンに据えていますが、これらの取り組みは収益を生み出すまでに数年かかる見込みです。2026年の予想EPSは1.54ドルと維持されていますが、アナリストの予想は過去1か月で10セント下方修正されており、短期的な実行に対する懐疑的な見方が高まっています。
ロボタクシー市場も逆風です。Waymoが実用的な自動運転ライドシェアの展開でリードしており、テスラの野心は主にテスト段階にとどまっています。限定的なパイロットから収益を生むネットワークへと橋渡しをするには、多大な時間と資本投資が必要であり、短期的な実行リスクは高いままです。
2つの自動車巨人の評価ギャップが拡大
純粋な評価の観点から、その差は顕著です。フォードは先行販売比0.31倍と取引されており、基礎的なファンダメンタルズが改善している企業としては驚くべき割引です。対照的に、テスラは13.67倍の先行販売倍率をつけており、将来の大幅な成長を織り込んでいますが、現在の納車動向や競争圧力を考えると、その見通しはますます不透明になっています。
また、フォードの収益の勢いは、テスラのアナリストの弱気な見方と対照的です。フォードは連続4四半期で収益予想を上回っていますが、テスラは直近4回のうち3回で予想を下回っています。Zacks Rank #1（強い買い推奨）とEarnings ESP +10.85%は、市場がもう一度好決算を期待していることを示しています。一方、テスラのZacks Rank #4（売り推奨）は、アナリストの信念が薄れていることを反映しています。
結論：なぜFの決算がより重要か
決算シーズンを迎えるにあたり、フォードの決算はテスラの不確実なリカバリー物語よりもクリーンな投資テーマを示しています。フォードのハイブリッド中心戦略は、将来の技術に賭けるのではなく、実際の消費者需要に沿ったものです。同社の強固なキャッシュポジション、収益性の向上見込み、魅力的な評価、増加する配当利回りは、株主価値を高めています。
テスラは、技術リーダーとして位置付けられていますが、販売台数の減少、競争の激化、評価の過大感により、失望のリスクが高まっています。アナリストは短期的な収益力の低下を織り込みつつあり、AIや自動運転の取り組みは長期的には変革をもたらす可能性があるものの、2026年の上昇要因は少ないと見られています。
どの自動車株に投資すべきかを評価する投資家にとって、フォードの決算データは、なぜフォードがより現実的な選択肢となったのかを示しています。フォードは消費者が買う場所（ハイブリッド）で成長し、資本規律を維持し、堅実な財務結果を出し続けています。そのファンダメンタルズ、評価の魅力、ポジティブな勢いの組み合わせが、2026年残りの期間においてフォードをより魅力的な株式にしています。