制裁によるA7A5の付与は$100 十億の取引量に達しました

ロシアは引き続き、国際制裁の中で越境取引を維持するためにルーブル連動のステーブルコインA7A5を使用しています。ブロックチェーン分析会社Ellipticによると、A7A5はロシアの経済活動にとって重要なツールとなっており、総取引量は1000億ドルに達しています。

制限の中で成長するルーブル連動ステーブルコインの推移

Ellipticのデータは、過去1年間でA7A5の著しい成長を示しています。わずか1年で41,000以上のウォレットアドレス間で25万以上の取引が行われました。A7A5を利用するアカウント数は、2025年中頃の14,000から現在の35,500に増加しており、ロシア経済における利用拡大を示しています。

この成長の主な要因は、2022年のウクライナ侵攻後に課された西側の制裁を受けて、ロシアが国際貿易を行うための代替手段を模索していることです。米国、英国、EUによる規制はロシアの金融インフラをターゲットにしており、事業者は暗号通貨を用いた解決策を探すようになっています。

A7A5のルーブルとUSDT間の橋渡し役

A7A5は、伝統的なロシア通貨と国際的なステーブルコインの間の重要な橋渡し役となっています。Ellipticの分析によると、総取引量は173億ドルに達しています。主要な取引ペアはA7A5/ruble（112億ドル）とA7A5/USDT（61億ドル）であり、この資産がロシアの金融エコシステムにおいて二重の役割を果たしていることを示しています。

A7A5を通じて、ロシアのトレーダーは現地通貨とテザーのUSDT間のシームレスな変換を行うことができ、国際商取引にとって不可欠なツールとなっています。この仕組みは、従来の銀行チャネルが制限されている状況でも、グローバルな暗号市場とつながり続けることを可能にしています。

制裁発動後の活動の変化

しかしながら、A7A5の勢いは過去数ヶ月で鈍化し始めています。日次取引量は、昨年のピークである15億ドルから、2026年には約5億ドルに減少しています。この減少は、西側諸国の制裁の厳格な執行に直接関連しています。

Ellipticは、2025年末以降、新たなA7A5トークンの発行は大きくないと報告しています。流通しているA7A5は425億を超え、その総価値は約5億4700万ドルです。この供給の停滞は、規制圧力や制裁による技術的課題により需要が減少していることを反映しています。

Elliptic、テザー、米国秘密サービスの協力により、2025年には制裁対象のロシア暗号取引所GarantexのUSDT保有が凍結されました。テザーは公式の法的要請があった場合のみ行動すると述べていますが、このシナリオは暗号プラットフォームが国際的圧力に対して脆弱であることを示しています。

なぜA7A5はより広い暗号世界から孤立しているのか

ロシアでの継続的な使用にもかかわらず、A7A5は国際的な暗号エコシステムからますます孤立しています。この資産は国内およびロシア特有のユースケースに焦点を当てており、グローバルなDeFiプロトコルや国際取引市場には統合されていません。

Ellipticは、ロシアの暗号採用率は依然高く、推定2000万のユーザーと、12ヶ月間で3760億ドルの暗号資産を受け入れていると指摘しています。しかし、A7A5やその他のツールに活動が集中していることは、グローバル市場への参加よりも国内ソリューションへの戦略的シフトを示しています。

長期的な影響はまだ不明です。A7A5はロシア国内の商取引にとって価値がある一方で、その地理的および規制上の孤立は将来的な成長の可能性を制限する可能性があります。ロシア経済は、西側諸国が引き続き課す経済制裁によって制約された、分断された金融現実に適応していく必要があります。