ドイツのキール世界経済研究所の最新の調査によると、2024年1月から2025年11月までの期間において、アメリカが課した関税の96％のコストが最終的にアメリカの消費者と輸入業者にのしかかっていることがわかりました。この数字は非常に痛烈に見えます——消費者側の購買力が深刻に圧迫され、可処分流動性が大幅に縮小しています。家庭や企業のキャッシュフローが関税コストによって大きく削られると、資金面は自然と引き締まります。暗号市場にとって、このようなマクロ的な流動性圧力は、市場の取引量の縮小や資金の活発度の低下として最も直感的に現れます。経済成長の鈍化や消費意欲の抑制という大きな背景の中で、暗号市場は短期的に新たな増加資金の駆動を見つけるのは難しいでしょう。