2026年暗号市場の資本重力：機関は投資方向をどのように再配置するか

Framework Venturesの共同創始人ヴァンス・スペンサーは最近、2026年の市場展望に関する重要なコメントを発表しました。彼は、2025年が業界期待の「爆発の年」ではなかったものの、この年は暗号産業の全体的な発展にとって極めて重要であると考えています。

過去1年で、市場は明確な選択を行いました。ミームコイン、NFTプロジェクト、低流動性で高評価(FDV)のトークン、そして全体的なリテール消費のストーリーは、次第に機関投資家によって周縁化されています。これは規制の結果ではなく、市場参加者自身による選別です。

**市場の引力は主流資産に向かう**

2026年には、暗号市場の資本重力が顕著に移動します。新規発行トークンの数は大幅に減少し、市場の焦点はさらに主流資産—ビットコイン(BTC)やイーサリアム(ETH)—に集中します。この集中は取引量の停滞をもたらすことなく、むしろ資本のより正確な配分を促進します。

**DeFiブルーチップは機関資金の集積地に**

同時に、機関資金は価値捕捉メカニズムが整ったDeFiブルーチッププロジェクトに継続的に流入します。これらのプロジェクトは、継続的な買戻し計画やプロトコルレベルの財務規律を通じて、長期保有者に堅固な基盤を提供します。ヴァンスは、この買い圧力が多くの市場参加者の予想を超える可能性があると考えており、特にプロトコル層の自己規律とトークンの焼却が常態化する場合です。

**将来の主要レース：規制と実用性**

暗号産業の未来の方向性はすでに明確になっています。ステーブルコイン(Stablecoins)、実資産のオンチェーン化(RWA)、分散型レンディング、資本市場インフラ、資産管理サービスが、業界の発展を支える4つの柱となるでしょう。

盲目的な拡大を縮小し、精緻な運営を強化し、規制に準拠した道を選ぶことで、暗号業界は多くの長期的な問題を解決します。これは楽観的な予測のように見えますが、市場の変動、価格の上昇、キャッシュアウトの機会は高い集中度で現れるでしょう—つまり、主要な資本配分を得られるのはリーディングプロジェクトのみです。

これにより、2026年の競争はより激しくなり、生き残った者がより大きな市場シェアを獲得することになるでしょう。