労働市場の兆候はまちまち、非農業部門雇用者数は9月に緩和が予想される

市場参加者の間でのコンセンサスは、9月の非農業部門雇用者数が50,000人増加すると示唆しており、8月の22,000人増加と比べて大幅な鈍化を示しています。これは、米国経済が月平均約100,000の雇用を継続的に増やしていた年初の傾向とは対照的です。一方、失業率は4.3％で据え置かれると予想されています。

連邦準備制度のデータジレンマと政策運営

現在、金利決定に苦慮している連邦準備制度の政策立案者にとって、今夜の雇用報告は非常に重要です。コメリカ銀行のチーフエコノミスト、ビル・アダムズ氏は、「政府の労働統計は経済状況を評価するための権威ある基準です。民間部門のデータがすでに雇用動向についてかなりの洞察を提供しているため、市場はこの特定の報告に対してやや鈍感になっているかもしれませんが、いずれかの方向への予期しない動きは、政策立案者にとって重要な新情報をもたらす可能性があります」と述べています。

パウエル議長が、信頼できる政府データなしに金融政策を策定することを「霧の中を航行すること」に例えたことは、今夜の非農業部門雇用者数の発表の重要性を強調しています。政府のシャットダウンにより公式統計の流れが妨げられる中、この報告は、FRBが金利引き下げの方針を決定する前に最初に検討する公式データの一つとなります。

雇用増加の鈍化予測と失業率の安定との間の乖離は、労働力参加率や雇用の質に関する疑問を投げかけており、これらの要素は発表後の数時間で市場や中央銀行の関係者の注目を集める可能性があります。