#ETH走势分析 12月にあなたはFRB（米連邦準備制度）を注視している？本当に警戒すべきなのは日本銀行だ——もしかすると資本の大規模な移動が仕込まれているかもしれない。

3つの金融政策が同時進行：FRBは今月25ベーシスポイントの利下げが高確率で、12月1日からは量的引き締め（QT）を停止し、3年にわたるQTが終止符を打つ。一方、日本銀行はどうか？市場は利上げ（0.75%まで）の確率を50%から85%まで織り込んできており、これは1995年以来の高水準となる。片方で金融緩和のブレーキ、もう片方で引き締め、世界の流動性バランスが傾き始めている。

なぜ日本が動けるのか？国内のインフレ圧力が持ちこたえられなくなり、経済指標も比較的堅調——この2つの条件が揃い、日銀に自信を与えている。FRBの利下げでリスク資産に資金が流れると思うかもしれないが、日本の利上げはそれらの資金をせき止める可能性が高い——まるで天然の「貯水池」のように。資金は賢いので、リターンが高いところに流れる。

このコンボが市場にどう影響するか？米国株は短期的に圧力を受けるが、長期的には企業利益が維持できるかどうかにかかっている。暗号資産？高確率で最初に打撃を受ける。流動性の引き締めはボラティリティの高い資産に最も不利だからだ。米国債の利回りは短期的に上下しつつも上昇傾向が続きそう。

忘れてはいけないのは、0.75%は歴史的な観点では依然として緩和的ということ。本当の変数は「利上げするかどうか」ではなく、12月19日の決定後に植田和男総裁がどんな政策シグナルを出すかだ。その日はFRBも利下げ決定を発表し、2つの中央銀行が相次いで方針を示すことで、世界の資本が再びポジションを取り直すだろう。個人投資家が今最もすべきことは、資産の本質的なロジックに立ち返ることであり、短期的な値動きに振り回されないことだ。 $BTC