台湾のステーブルコイン政策：金融監督管理委員会と中央銀行の立場が対立、最速2026年中に施行予定だが方針は未定

台湾は安定通貨（ステーブルコイン）に関して慎重な姿勢を取っている。米国商工会議所の刊行物「Topics」では、台湾の規制当局は金融の安定性と投資者保護の面で常に慎重であり、ステーブルコインへの関心は高まっているものの、法定通貨支援の暗号資産の位置付けについては未だ合意に至っていないと報じている。

金融監督管理委員会：最速2026年中に導入、許可を持つ金融機関による発行を制限

金管会の彭金隆委員長は昨年12月に、台湾国内のステーブルコインは最速で2026年6、7月に導入可能と述べた。これは、「仮想資産サービス法」の立法進展が順調であることを前提としている。この草案では、事業者に登録または免許取得を義務付け、資本と運営基準を満たし、マネーロンダリング対策を徹底し、消費者保護と申告義務を遵守することを求めている。

彭氏はまた、金管会と中央銀行は合意に達しており、ステーブルコインの発行は許可を持つ金融機関に限定され、リスク管理と利用者資金の保護を図ると述べた。

中央銀行の立場はより保守的で、通貨システムの基準適合性を疑問視

金管会に比べて、中央銀行の楊金龍総裁は昨年12月の記者会見でより慎重な立場を示した。彼は、法定通貨支援の仮想通貨の採用率は確かに急速に上昇しているが、現時点では「通貨システムの柱として必要な基準を満たしていない」と述べ、国際決済銀行（BIS）が提唱する通貨の一体性、弾力性、完全性といった重要な基準にも適合していないと指摘した。

楊氏はまた、台湾の消費者が日常の取引に台幣ステーブルコインを採用するかどうかについて疑問を呈し、一般の人々は明確なメリットを感じられない可能性があるとした。彼は、最初の適用例は仮想資産市場や現実世界資産（RWA）のトークン化分野になると予測している。

台湾ドルか米ドルか？二つの道筋、それぞれの考え方

台湾は現在、台幣建てまたは米ドル建てのステーブルコインの発行を決定していない。フィンテックコンサルティング会社GSL Insightのゼノン・カプロン氏は、台湾のステーブルコイン推進の焦点は支払いシステムのアップグレードにあり、単なる暗号資産の普及ではないと分析している。

台幣ステーブルコイン：国内の支払いに適合した代替手段を提供し、台幣の通貨管理を維持するが、海外流通性は限定的

米ドルステーブルコイン：国境を越えた決済や暗号市場の流動性に適しているが、外貨管理や「ドル化」への懸念も伴う

カプロン氏は、実用的な道筋として、台幣版は国内利用に限定し、米ドル版は機関間の国境を越えた資金移動に厳格に限定すべきだと提案している。

台湾貿易振興会（TAITRA）の上級顧問ジェームズ・リーは、台湾ドル建てのステーブルコインは不可能ではないが、国内債券市場の深化や短期金利の競争力向上、非居住者の台湾資産への需要を引き出す必要があると指摘している。これは、台湾の過去50年にわたる貿易黒字モデルの根本的な改革を意味する。彼は、台湾の最大の可能性は、既存の米ドル建てネットワークの上に構築されることにあると考えている。

新興企業TRM Labsが2025年10月に発表した、121か国の暗号通貨とステーブルコインの採用指数によると、台湾は第47位にランク付けされている。中央銀行の慎重な姿勢と正式な協議権の要求により、台湾のステーブルコインの導入時期は「本質的に法律と設計の問題であり、技術的な問題ではない」とされている。

この記事は、「台湾のステーブルコイン政策：金管会と中央銀行の立場の相違、最速2026年中に導入も方向性未定」というタイトルで、鏈新聞 ABMediaに最初に掲載された。