$10 十億の消失：Binanceのステーブルコイン準備金が流動性の逃避により2024年レベルに蒸発 | Bitcoinist.com
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暗号市場は引き続き圧力にさらされており、ビットコインや主要なアルトコインは重要なサポートレベルを下回り続けており、デジタル資産全体に慎重なトーンを強めています。最近数週間で勢いは弱まり、2025年10月に始まった調整後の価格動向は安定しにくくなっています。断続的な反発も見られますが、信頼回復にはほとんど成功しておらず、センチメントは脆弱でボラティリティは高止まりしています。投資家はますます選別的になり、リスク資産を積極的に積み増すのではなく、慎重に資本を投入しています。
関連記事：330億ドルの流入：イーサリアムの流入が15ヶ月ぶりの高水準に達し、価格は1955ドル付近で推移 最近のCryptoQuantレポートは、この弱さの背後にある重要な構造的要因を指摘しています。それは流入流動性の制限です。分析によると、持続的な資本流入の欠如が、市場の明確な回復段階への移行を妨げているといいます。マクロ経済の状況も短期的には支援的ではないようです。連邦準備制度のメンバー、クリストファー・ウォラーは、2月の労働市場データが堅調であれば、現行の金利政策を維持することが正当化されると述べており、これは歴史的にリスクオン資本の流れを制約する環境です。
流動性が逼迫する中、資金の回転ダイナミクスはより顕著になっています。資金はますます株式や商品にシフトしており、これは人工知能セクターの拡大や貴金属の堅調さに一部牽引されています。この資本の再配分は、暗号市場がより広範な流動性条件の改善まで、防御的な姿勢を維持し続ける可能性を示唆しています。
ステーブルコインの流出は暗号市場全体の流動性低下を示す
レポートによると、暗号市場内の流動性動態はしばしばステーブルコインの流れを通じて反映され、これは展開可能な資本の代理指標となっています。取引所でステーブルコインの残高が増加している場合、リスクポジションに入る準備が高まっていることを示します。一方、持続的な流出は資本の引き揚げや取引意欲の低下を示す傾向があります。
暗号ステーブルコイン取引所残高 | 出典：CryptoQuant
Binanceでは、11月13日以降、ステーブルコインの残高が着実に減少しており、投資家が徐々に市場のエクスポージャーを縮小する中で、約100億ドルが引き出されています。これらの残高は、投資家の需要に応じて変動しますが、約509億ドルから414億ドルへと約18.6％縮小しています。この変化は、業界最大級の取引所の一つであるBinanceの即時利用可能な流動性の明確な減少を示唆しています。
ステーブルコインの流出が続く中、Binanceの残高は2024年10月頃に最後に観測された水準に戻っています。プラットフォームは依然として中央集権型取引所全体のステーブルコイン残高の約64％を占めていますが、この規模の変化は市場全体の流動性条件に影響を与える傾向があります。
この傾向が続けば、価格の安定は難しくなる可能性があります。歴史的に、ステーブルコインの流入が再び増加すると、リスク志向の改善や価格の底支えとともに現れることが多いです。したがって、より持続的な回復段階が形成される前に、ステーブルコインの流れの逆転が必要になるでしょう。
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暗号市場全体の時価総額が重要な構造的サポートを試す
暗号市場全体の時価総額チャートは、2025年のラリーでピークに達した後、拡大から調整への明確な移行を示しています。4兆ドル付近まで上昇した後、市場全体の時価総額は持続的な調整局面に入り、徐々に2.1兆ドルから2.2兆ドルのゾーンに圧縮されています。この下落は、ビットコインやアルトコインの両方に影響を与えるリスクオフの広範な行動を反映しており、個別資産のリトレースメントではありません。
関連記事：330億ドルの流入：イーサリアムの流入が15ヶ月ぶりの高水準に達し、価格は1955ドル付近で推移 取引量のパターンも、積極的な蓄積よりも分配を示唆しています。下落時の売りのスパイクは買いの反応よりも顕著であり、市場参加者の慎重さが持続していることを示しています。強い追随上昇の兆しが見られないことも、流動性が依然制約されていることを裏付けています。
もし2兆ドルのゾーンを維持できなければ、流動性の薄さから下落のボラティリティが増加する可能性があります。一方、現在の水準を上回る安定と、特にステーブルコインを通じた新たな流入があれば、市場の信頼回復の兆しとなるでしょう。
ChatGPTの画像、TradingView.comのチャートより転載
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