USDTの供給急縮が2022年の底値サインを再び示す！CryptoQuantのアナリスト：ビットコインの売り圧力が尽き、反転の兆しが見える
CryptoQuantのアナリスト最新の分析によると、USDTの供給に稀に見る急激な縮小シグナルが現れており、この現象は2022年の市場底以来、わずか2回目の発生となる。これが市場の熱議を呼び、「暗号資産はかつての極端な圧力下での転換点を再現しているのか？」との声も上がっている。
（前提情報：Strategyは再び買い増し！3,980万ドルを投入し、ビットコインを592枚追加保有、総保有量は約72万枚に迫る）
（背景補足：バイナンスのビットコイン残高が67.6万枚を突破、「2024年11月以来の最高値」を記録！インサイダーの巨鯨Garrett Jinが連続で資金を入金、売り圧力の警報が鳴り響く？）
この記事の目次
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- USDTが稀な歴史的シグナルを発動
- 一日の大規模流出と機関投資家の退出兆候
- 安定資産の「火薬庫」としての役割
CryptoQuantのアナリスト@MorenoDV_は最新の見解として、安定資産USDTの供給に稀に見る急激な縮小シグナルが現れたことを指摘。この現象は2022年の市場底で一度だけ観測されたものであり、市場が現在、かつての極端な圧力段階にあるのか、売り圧力の枯渇後の反転の兆しを示しているのかに注目が集まっている。
USDTが2022年の底でのみ見られたシグナルを発動
「極端な流動性ストレスは歴史的にチャンスを示すが、売り尽くしが確認されたときだけだ」 – @MorenoDV_ pic.twitter.com/xxGJgQziEF
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年2月23日
USDTが稀な歴史的シグナルを発動
CryptoQuantのアナリスト@MorenoDV_は最新の記事で、USDTの60日間の時価総額変動が3,000万ドル以上のマイナスに落ち込んだことは、歴史上2回目の現象だと述べている。最初は2022年末に起き、ビットコインが約16,000ドル付近でサイクルの底を形成していた時期だった。このとき、市場は極度の恐怖と強制清算売りに包まれていた。今回のシグナル再出現は、昨年の史上最高値から調整を続けているビットコインが65,000～70,000ドルのレンジにあるタイミングと重なる。
一日の大規模流出と機関投資家の退出兆候
さらに、最近のUSDTの一日あたりの流出額が10億ドルを超えたケースは3回に達していると指摘。これらの大規模な償還は、過去にビットコインの局所的な底やマクロ的な底、または激しいボラティリティの局面と高い相関を示してきた。この規模のUSDT流出は、通常、機関投資家や大口投資家が暗号エコシステムから完全に退出したことを示し、下落トレンドの始まりではなく、むしろ売り圧力が枯渇した「エグゾースト（疲弊）」の段階を示唆している。
安定資産の「火薬庫」としての役割
安定資産は暗号市場の「ドライパウダー（火薬）」と見なされる。USDTの供給拡大は新たな資金流入を意味し、逆に急激な縮小は流動性の撤退やリスク回避の高まり、または強制償還を示す。ビットコインのように流動性に依存し、反射性の高い資産にとって、USDTの動きは非常に大きな影響を及ぼす。現在、60日間の時価総額の縮小は、暗号ネイティブの流動性が構造的に収縮しつつあることを示し、資本の流出が続いている。
これについて@MorenoDV_は、過去のサイクルにおいて、強制的なレバレッジ解消フェーズが終わり、USDTの流動性が安定化すると、ビットコインはしばしば中期的な強気相に転じると強調。流動性環境が正常化に向かう中、リスクとリターンの比率はUSDTの縮小が止まるかどうかに依存している。縮小が続けば下落圧力はさらに高まり、逆に流動性が平衡または反転し始めれば、市場の非対称性は迅速に強気に転じる。
ただし、歴史的に見て、極端な流動性圧力は買いの好機を示すことも多いが、その前提は売り圧力の枯渇が確認された場合に限る。市場は今後もUSDT供給の動向に注視し、安定または反発を示すかどうかを見極める必要がある。
