3070億ドルのステーブルコインはビットコインを救えるのか？「余剰流動性」の物語を解き明かす

たとえBitcoinが最近の高値から調整下落しても、ステーブルコインの時価総額は引き続き新記録を更新しています。これは、市場の底値付近でよく見られる傾向です。

それと並行して、暗号資産ファンドや実物資産（RWA）も史上最高峰の(ATH)に達しており、大きな流動性が待機状態にあることを示しています。

資金が強力に蓄積中！

現在、ステーブルコインの時価総額は3077億ドルに達し、過去最高を記録しています。また、トークン化された資産の規模は142億ドルに増加しており、機関投資家やプロの投資家の参加が拡大しています。

出典：XXこの動きは現金相当資産だけにとどまりません。

トークン化された商品価値は43億ドルに達し、トークン化された株式も4億5650万ドルと史上最高値を更新しています。

流動性は現在ブロックチェーン上にありますが、激しい変動を伴う資産にはまだ流入していません。これは、市場が一時的に静まる局面でよく見られる現象で、投資家はリスクシグナルをより明確に確認してから再参入を待つ傾向があります。

出典：Token Terminalステーブルコインの資金の大部分は依然として大手に集中しています。テザー（(USDT)）やCircle（(USDC)）が引き続き優勢を占めており、合計供給量の大部分を占めています。一方、新しいステーブルコインのEthena（(ENA)）やSky（(SKY)）も市場シェアを拡大しています。

資金が「動かない」状態が続く中、投資家が注意すべきポイントです。

最近のBitcoinの調整後、ステーブルコイン供給比率（SSR(）はこのサイクルで最も大きく低下しました。これは、Bitcoin（)BTC(）の時価総額がステーブルコインの供給量よりも速く減少していることを示し、潜在的な買い圧力が未だに未発動の状態にあります。

この現象は、市場の底値付近でよく見られるものです。システム内の流動性は整っているものの、Bitcoinにはまだ本格的に戻ってきていません。この資金を動かすには、SSRが再び上昇し、ステーブルコインを使ったリスク資産の買いが促進される必要があります。

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最大のリスクはタイミングです。マクロ経済の不確実性や地政学的緊張の高まりの中で、大口投資家が慎重さを維持し続けることは容易に予想されます。

しかし、ステーブルコインの供給が史上最高水準を維持している限り、市場には常にチャンスが存在しています。

オウ・ガオ