暗号資産 ETP が 22 億ドルの資金を吸収！ビットコインが 71% を占め、10月の最高値を記録

CoinShares 報告によると、先週の暗号資産ETPは21.7億ドルを吸引し、10月以来の最高値を記録しました。ビットコインは15.5億ドルを集めて全体の71％を占め、イーサリアムは4.96億ドルを獲得しました。金曜日にはグリーンランドの地政学的緊張の高まりにより3.78億ドルが流出しました。米国が20.5億ドルでリードし、ブロックチェーン株は7,260万ドルを引き付けました。

ビットコインは15.5億ドルを吸引し、流入の71％を占める

（出典：CoinShares）

先週の暗号資産投資商品は引き続き活況を呈し、資金流入は2026年以降のどの週よりも多く、10月以降最大の増加を記録しました。ヨーロッパの暗号資産管理会社CoinSharesは月曜日の報告で、先週の暗号資産ETPは21.7億ドルの資金流入を集めたと述べています。

先週の暗号資産ファンドの大部分の収益はビットコインに集中し、15.5億ドルの資金流入を記録し、週全体の流入の71％以上を占めました。この支配的な地位は偶然ではなく、機関投資家がビットコインを主要な暗号資産として信頼し続けていることを反映しています。ビットコインETPには現物ETFやその他の構造化商品が含まれ、機関投資家にとって規制に準拠し便利なビットコイン投資の窓口となっています。

15.5億ドルの単週流入はビットコインETPの歴史の中でも高水準です。この規模の資金流入は、市場のセンチメントが楽観的で、価格が重要な抵抗線を突破したり、重要なポジティブなニュースがあった場合に一般的に起こります。タイミング的には、ビットコインの価格が90,000ドルから100,000ドルのレンジで揺れている間にこの流入が発生し、機関投資家が価格調整の機会を利用して買い増しを行っていることを示しています。

71％の比率も注目に値します。過去のブル市場サイクルでは、資金はビットコイン、イーサリアム、アルトコイン間で循環していました。しかし、現在のデータは、新規資金がビットコインに高度に集中していることを示しており、この集中度は機関投資家の保守的な戦略を反映しています。彼らは最も成熟し、流動性が高く、規制が明確な資産を優先的に配分し、リスクの高いアルトコインには慎重です。

（出典：CoinShares）

暗号資産ETP市場の構造を見ると、ビットコイン関連商品は種類と規模の両面で他の資産を大きく上回っています。ブラックロックやフィデリティなどのトップ資産運用会社が提供する現物ETFは、ビットコインへの資金流入の大部分を占めています。一方、他の暗号資産のETPは種類が少なく、規模も比較的小さく、この供給の差が資金の集中を自然に引き起こしています。

先週の暗号資産ETPの資金流入分布

ビットコイン：15.5億ドル（占有率71.4％）

イーサリアム：4.96億ドル（占有率22.9％）

XRP：6,950万ドル（占有率3.2％）

Solana：4,550万ドル（占有率2.1％）

その他のアルトコイン：約830万ドル（占有率0.4％）

金曜日の地政学的緊張により3.78億ドルの逆転

CoinSharesのリサーチ責任者James Butterfillは、資金の大部分は今週初めに流入したが、金曜日に市場のセンチメントが変化し、グリーンランドの地政学的緊張の高まりと新たな関税懸念により3.78億ドルが流出したと述べています。この週内の感情の逆転は暗号資産ETP市場では珍しくありませんが、その規模の大きさには注目に値します。

3.78億ドルの一日の流出は、今週の総流入の17.4％に相当します。これは、月曜日から木曜日までの純流入が実質的に約25.5億ドルに達していたことを意味し、金曜日の売りがその大部分を相殺しました。この急激な感情の変化は、暗号資産ETP投資家がマクロリスクイベントに非常に敏感であることを示しています。

Butterfillは付け加えました：「市場のセンチメントは、次期米連邦準備制度理事会議長の有力候補や、著名なハト派政策立案者Kevin Hassetが現職を続投する可能性といったニュースにも打撃を受けています。」このニュースが売りを引き起こしたのは、ハセットの留任がよりタカ派的な候補者の就任を意味し、市場の利下げ期待を調整する必要があるためです。

地政学的リスクは暗号資産ETPに与える影響をますます顕著にしています。かつては、暗号資産は伝統的な金融市場との相関性が低い資産と見なされていましたが、ETFや機関投資家の資金流入により、暗号資産とマクロ経済や地政学の連動性は明らかに高まっています。トランプ氏のグリーンランドに対する関税脅威は、株式や債券市場に影響を与えるだけでなく、即座に暗号資産ETPの資金流入にも反映されました。

この連動性の強化は、市場成熟の証であると同時に、暗号資産が完全に独立した資産クラスではなくなったことも意味します。世界的なリスクイベントが発生すると、暗号資産ETPも資金撤退に直面し、暗号資産をヘッジ資産とみなす投資家にとっては認識の調整が必要となるでしょう。

イーサリアムとアルトコインETPのパフォーマンスの分化

イーサリアムファンドは4.96億ドルの資金流入を記録し、その後XRPとSolanaもそれぞれ約6950万ドルと4550万ドルの資金を集めました。規模の小さなアルトコイン、例えばSuiやHederaは570万ドルと260万ドルの資金流入を記録しています。

イーサリアムの4.96億ドルの流入はビットコインには及びませんが、総流入の22.9％を占めており、第二の暗号資産としての地位は堅固です。米国議会の銀行委員会が提案した「CLARITY法案」がステーブルコインの利回り提供を制限する可能性があるにもかかわらず、イーサリアムは堅調な流入を維持しています。これは、投資家がイーサリアムの配置を、ステーブルコインの需要だけでなく、そのスマートコントラクトプラットフォームの長期的価値に基づいて行っていることを示しています。

XRPとSolanaのパフォーマンスも注目に値します。XRPは6,950万ドルの資金を引き付け、Rippleに関する好意的なニュースやXRP ETF申請の進展が背景にあります。Solanaの4550万ドルの流入は、高性能パブリックチェーンとしての魅力を反映しています。これらのプロジェクトの暗号資産ETPは比較的成熟しており、流動性も高いため、機関投資家を惹きつけやすいです。

規模の小さなSuiやHederaなどのアルトコインは流入額は限定的ですが、数百万ドルの資金を獲得しており、市場から一定の評価を得ています。これらのプロジェクトのETPは種類が少ないものの、市場での存在感を徐々に高めています。

地域と資産クラスの分布：米国がリード

地域別では、好意的なセンチメントが広がっており、米国がリードしています。資金流入は20.5億ドルに達し、ドイツ、スイス、カナダ、オランダが続き、それぞれ6,390万ドル、4,160万ドル、1,230万ドル、600万ドルです。米国の20.5億ドルは総流入の94.5％を占めており、この圧倒的な比率は、米国が世界の暗号資産ETP市場の絶対的中心であることを示しています。

ブロックチェーン株は今週非常に好調で、資金流入は7,260万ドルに達しました。ブロックチェーン株には、MicroStrategy、Coinbase、Marathon Digitalなど、暗号資産を保有するかブロックチェーン事業を行う上場企業の株式が含まれます。これらの株式は、伝統的な投資家に暗号資産市場への間接的な参加手段を提供し、市場の規制と流動性の恩恵も享受しています。

今週後半に市場のセンチメントが逆転したものの、依然として21.7億ドルの資金が流入しており、投資家のデジタル資産エコシステム全体への関心の高さを示しています。