12 月以来、イーサリアム価格は持続的に圧力を受けており、累計下落幅は約14％に達している。市場のセンチメントは明らかに弱気に転じている。現時点で、ETHは月内高値約3432ドルから3000ドル以下に下落し、歴史的高値4946ドルからの下落幅は約40％に達している。価格の下落とともに、イーサリアム現物ETFから大規模な資金流出が見られ、市場を抑制する重要な要因となっている。
データによると、12 月の米国の九つのイーサリアム現物ETFからの純流出額は約5.45億ドルであり、11 月の高額流出額14.2億ドルの傾向を引き継いでいる。機関投資家の資金撤退は市場の信頼感を弱め、個人投資家のセンチメントにも影響を与えている。デリバティブ市場では、イーサリアム先物の未決済ポジションは350億ドルから400億ドルの範囲で推移しており、年内の高値を大きく下回っている。これは投機資金の参加度が低下していることを反映している。
マクロ環境も不利な状況だ。米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派姿勢によりリスク回避のセンチメントが高まり、資金は高リスク資産から流出している。暗号通貨の恐怖・欲求指数は長期的に20付近にとどまっており、市場は極度の恐怖状態にあるため、短期的に有効な反発を形成しにくい。
テクニカル分析では、イーサリアムの日足チャートは典型的な下降三角旗を形成しており、これは一般的に下落継続のシグナルと見なされている。同時に、50日移動平均線が200日移動平均線を下回る「デス・クロス」を形成し、空売りトレンドをさらに強化している。価格は主要な移動平均線の下で推移しており、買い圧力が依然として不足していることを示している。
このパターンが確認されれば、イーサリアムの価格は2622ドル付近のサポートラインをテストする可能性がある。一方、ETHが有効に3100ドルの重要な抵抗線を突破すれば、下落構造は破綻し、短期的な反発の余地が開けるだろう。現段階では、ETF資金の流れとテクニカル形態がイーサリアムの今後の動向を判断する上で重要な変数となっている。
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