ByteTree CIO兼創設者のCharlie Morrisは、2026年の金に対して依然として強気であり、その現在の勢いは決して尽きていないと見ています。彼はまた、銀が長引く暗号通貨の弱気局面から恩恵を受ける可能性を見ており、最終的にはビットコインが代替資産のリーダーシップを取り戻すと期待しています。
金は、中央銀行の買い入れ、地政学的緊張、インフレ期待の変化の中で、1979年以来最も強い年の一つを記録し、約70–74％の上昇を遂げました。
2020年に2030年までに(7000ドル/oz)を予測し、かつては極端と見なされた予測を立てたMorrisは、今やそれがますます現実的であると考えています。
「これまでのところ、すべてが間違った理由でうまくいっている」と彼は指摘し、これは消費者インフレではなく金融緩和に関係していると述べました。「しかし、持続的な赤字は長期的なインフレを避けられないように見せている。」
市場はまだ金の有用性について広範な合意に達しておらず—公のコメントで否定的に扱われていることからも明らかです—Morrisはこの懐疑的な見方を強気材料と見ています。機関投資家のウェイトの低さや、鉱山ETFの流入の停滞（例：VanEck GDX(）は、この上昇に持続性があることを示唆しています。
2025年の銀の爆発的な約150–170％の上昇は、Morrisによると、暗号の支配期に「忘れられていた」状態だったとのことです。現在の金/銀比率は約68–70と、歴史的に高い水準にあります。
「金が$7,000に達し、40:1の比率になれば—強気市場のピークでは決して攻撃的ではない—銀は$175に達するだろう」と彼は予測しています。
短期的には、暗号やテクノロジーが冷え込めば、「遊び金」がデジタル資産から流れ戻ることで、銀が資金を取り込む可能性があります。
Morrisは銀を戦術的な「観光客」的投資と見ており、レンタル、所有しない投資を推奨しています。これに対し、金とビットコインは中立的なコア準備資産と位置付けています。
Morrisは、ビットコインと金の間のゼロサム的な見方を否定しています。
「金は現実世界の準備資産であり、ビットコインはインターネットの準備資産だ」と述べています。両者の低い相関性は、)Bitcoin + gold risk-weightedを追跡する21SharesのBOLD ETPを通じて、BOLD Indexを推進しています。
ビットコインの現在の売られ過ぎの状態と、金/銀の買われ過ぎの極端さは、今後の交代を示唆しています。「金と銀に飽きたら、次はビットコインの番だ」と彼は述べています。
Morrisは、長期間の好調の後にテクノロジー/AIの調整局面が訪れ、ビットコインも一時的に下落する可能性を予測しています。これは、ビットコインがインターネットセクターと相関しているためです。
「私たちは歴史的な株式のモメンタムバブルの中にいる」と彼は警告します。資本支出の過熱や、利益を出さないテクノロジーの評価は過剰に見えます。
このローテーションは短期的には貴金属に有利に働く可能性がありますが、Morrisはリスク志向が戻ればビットコインがリーダーシップを取り戻すと予想しています。
機関投資家のウェイトの低さが最大の追い風です。
「ほとんどの資産運用者は未だにビットコインにほぼゼロのエクスポージャーしか持っていない」とMorrisは指摘します。金もまた、記録的な価格にもかかわらず、小売や産業界からの懐疑的な見方が残っています。
両資産は、財政赤字、債務懸念、資産没収のリスクの中で、その目的を保持しています—これらの要因はすぐに消えることはないでしょう。
Morrisは締めくくりました：「もし世界が完璧に管理されていたら、金もビットコインも必要ないだろう。残念ながら、完璧な管理は稀だ。」
金/銀は2025年の極端な動きの後に調整し、ビットコイン/テクノロジーは短期的な逆風に直面する可能性があるため、2026年はローテーションの機会となるかもしれません。
Morrisのコア理論は、金とビットコインが相関しない準備資産として交互にリードしながら、次のサイクルでも忍耐強い投資家に利益をもたらすというものです。
関連記事
