ビットコインは、暗号通貨が10月に12万6,000ドルを超える過去最高値を記録したにもかかわらず、インフレを考慮に入れると、6桁のマイルストーンに達することはありませんでしたと、Galaxyのリサーチ責任者アレックス・ソーンが述べています。
「2020年のドルでビットコインの価格をインフレで調整すると、BTCは一度も$100,000を超えなかった」とトーンは火曜日に語った。
“実際、2020年のドル換算で$99,848のピークに達しました、信じられますか?”
ソーンは、ビットコイン(BTC)の調整後の価格の高値が、2020年から今日までの各インフレ印刷における購買力の段階的な低下を消費者物価指数(CPI)に考慮していると述べた。
CPIは、商品とサービスのバスケットの価格を通じてインフレを測定し、アメリカ合衆国労働省統計局によって支出習慣の変化を追跡するために計算されます。
その機関は11月に、CPIが過去12ヶ月で2.7%上昇したと報告し、季節調整されておらず、2020年以降に約20%の価値を失ったドルの購買力が低下したことを示しています。

_BTCは2020年のドルで計算すると6桁には達しませんでした。出典: _Galaxy Research
米国のインフレ率は依然として高い
今日、CPIによると、商品の価格は2020年の1.25倍高く、現在の1ドルは当時の約80%の購入力しかありません。
**関連: **__ビットコインが流動性を求める、米国CPIインフレ率が2021年以来最低に
2022年中頃、COVID-19パンデミックの最中にアメリカのインフレ率は9%を超えて急騰し、連邦準備制度の2%の目標を上回ったままです。
ドル指数は2025年に急落する
米ドルの下落は、(DXY)として測定されるように、今年加速しています。これは米ドルを世界の通貨バスケットと比較しています。
DXYは、TradingViewによると、年初から11%減少して97.8になっています。この指数は9月に96.3の3年ぶりの安値を記録し、2022年10月以来、他の通貨に対してドルが失速する中、下落傾向を続けています。
これは「デバセメントトレード」と呼ばれる投資戦略を生み出しました。これは、トレーダーが法定通貨の購買力が失われるにつれて、価値を保持または増加すると信じる資産を購入するものです。
**雑誌: **__ビットコインは2026年に$65K に下落する可能性があり、クレアリティ法案の憶測が高まる: ホドルのダイジェスト
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今回の異動の主な原動力は、大口保有者(クジラ)による取引所への短期集中流入であり、オンチェーンデータでは、単一アドレスで保有1000 BTC以上のアドレスのネット流入が、平穏状態から正の値へ転じ、取引所残高が短時間で回復することに直接の押し上げが生じたことが示されています。過去のデータでは、クジラの取引所への流入行動は、中短期の売り圧力と高い相関があります。同期間のオーダーブックのスナップショットは、積極的な売り注文量が顕著に増加していること、そして約定価格のカンマ(梯度)が下にシフトしていることを反映しており、市場の買い支え能力が弱いことで価格が短期的に下落したことを浮き彫りにしています。
さらに、デリバティブ市場ではロング・ショートの構造がショート優勢へ傾き、積極的な売りの契約数が短時間で買いを上回り、ロングの建玉整理(ポジション解消)による売り圧力が上昇して下げを一段と加速させました。市場の流動性全体は弱めで、10分のアクティブアドレス数は約4.2万にとどまり、手数料とmempoolはいずれも直近数か月の低位にあります。資金の受け止め不足の背景では、大口の売り注文がもたらす限界的な衝撃効果が拡大されます。マクロ面では、米連邦準備制度(FRB)の金融政策引き締めと、業界メディアがBTCの段階的な見通しを何度も下方修正したことにより、投資家のリスク嗜好が全体的に低下し、市場心理の層で共鳴が生じました。
短期的には、流動性リスクと、片方向の大口取引ペアが価格に与える衝撃に引き続き注意が必要です。今後は、クジラのオンチェーン保有の変化、取引所残高、アクティビティ指標の回復などの重要な動向、およびマクロ政策がリスク資産に与える潜在的な影響に注目してください。関連するユーザーは、短期の価格変動が大きく拡大するリスクを重点的に防ぎ、より多くの市況情報を適時にフォローする必要があります。
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注意すべきなのは、オンチェーン資金の連続した純流出と保有の減少が、サポート(支持)価格帯の安定に対する脅威になる可能性があることだ。大口アドレスの行動は、資金がさらに流出することにつながり得る。短期的には、取引所のBTC残高の変化、オンチェーン送金量、クジラアドレスのフロー、ならびにデリバティブの建玉の動向に重点を置く必要がある。今後、資金の回流が見られない場合、ボラティリティのリスクはさらに拡大する可能性があるため、リアルタイムのマーケットと主要なオンチェーン指標を注意深く監視することを推奨する。
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