4年ごとのビットコインサイクルが本当に終焉した可能性がある理由

安定したステーブルコインの流動性の増加、世界的な金融支援の拡大、そして高水準の米国TGA残高は、過去のビットコインサイクルとは異なる市場環境を示唆しています。

主要経済圏による協調的な金融緩和と米国の量的引き締め終了が、ビットコインの成長フェーズを延長しうる幅広い流動性の背景を作り出しています。

政策変更の可能性、銀行貸出の柔軟性回復、経済指標の改善は、市場構造がもはや従来の4年周期パターンに沿っていないことを示唆しています。

ビットコイン4年サイクルの議論は新たな方向性を迎えています。新たに浮上したデータは、長年続いたこのパターンがもはや市場行動を決定づけていない可能性を示しています。最近の世界的な流動性動向は、暗号資産市場全体に異なる構造が形成されつつあることを示しており、半減期が依然として資産の主要な転換点を左右するという前提に疑問符を投げかけています。アナリストは、過去10年でビットコインが最も大きく動いた局面の多くが、ブロック報酬の調整ではなく流動性の拡大と一致していたと指摘しており、より広範かつ長期的な市場フェーズへの道が開かれつつあります。

この変化する構造は、市場が弱含む時期にもステーブルコイン供給が増加していることで、より明確になりつつあります。このトレンドは、大口市場参加者が暗号資産から撤退していないことを示しています。むしろ、彼らは大量の準備資産を保持し、有利なマクロ経済環境を待っているようです。これにより、市場はもはやおなじみの4年周期パターンに沿わない軌道に乗る可能性が高まっています。

世界的な流動性トレンドが従来のサイクルからの脱却を後押し

最近の投稿で、Bull Theoryはなぜビットコインの4年サイクルが意味を失いつつあるのかを解説しました。最初のシグナルは、ステーブルコインの流動性にあります。これは下落局面でも増加し続けています。歴史的に見て、ステーブルコイン供給の増加は資本がエコシステムから流出するのではなく、再び積み上げの準備が進んでいることと関連してきました。これは長期投資家が引き続きアクティブであることを示唆しています。

また、米国財務省一般勘定（TGA）も話題となっています。残高が$940 億ドルと通常水準を大きく上回っており、アナリストはこの過剰資本が最終的には金融市場に戻ると指摘しています。一度資金がシステムに戻れば、資金調達環境は改善する傾向があります。この変化は、伝統的な市場よりも早くビットコインを含むリスク資産に恩恵をもたらすことが多いです。

米国の量的引き締め（QT）の停止も、もう一つの転換点です。Bull Theoryは、QTの終了が歴史的に新たな流動性拡大の初期段階となってきたことを指摘しています。ビットコインは過去のサイクルでその方向に逆らって動くことはほとんどなく、半減期の日付ではなく流動性こそが主要な価格変動の原動力であるという考えを強化しています。

国際的な経済政策もこの見方を後押ししています。中国は流動性供給を継続し、日本は最近大規模な景気刺激策を承認しつつ暗号規制を緩和、カナダも政策緩和の準備を進めています。複数の経済圏が同時に流動性を拡大する場合、リスク資産は通常、広範な市場に先駆けて好反応を示します。

政策転換と信用環境が新たな市場の道を示唆

Bull Theoryが提起したもう一つのテーマは、ビットコイン4年サイクルの今後に疑問を投げかけるものです。SLR免除など銀行貸出緩和策の再導入が実現すれば、銀行の貸出能力拡大が可能となります。2020年の同様の措置はシステム全体の信用成長を加速させ、資産市場を支援する環境を作り出しました。再度の導入で同様の効果が期待できます。

タイムラインには政治環境も影響します。提案されている税制再編や個人所得政策調整、関税配当の議論は、より市場フレンドリーなアプローチへの動きを反映しています。これらの展開は2026年の中間期に近づくにつれ、より重要性を増します。一部のアナリストはこの時期が経済のモメンタム改善と一致すると見ています。

また、暗号資産により建設的かつ流動性拡大を支持する米連邦準備制度理事会（FRB）新指導者の登場もあり得ます。アナリストはISM PMIが50を超える局面で経済改善が見られると指摘し、ISMが55を上回る時にはアルトコインが歴史的に好調だったことから、2026年に好環境が訪れる可能性を示唆しています。

機関投資家の関与拡大、Clarity Actなどの規制整備、ステーブルコイン準備金の増加と相まって、これらの条件は過去のサイクルとは異なる構造を形成しています。急激なピークと長期的な下落ではなく、新たな環境は2026年から2027年にかけて持続的かつ広範なフェーズが続くことを示唆しており、従来の4年モデルが本当に終焉を迎えつつあるという見方を後押ししています。

「なぜ4年ビットコインサイクルが本当に終わったのか」はCrypto Front Newsに掲載されています。仮想通貨、ブロックチェーン技術、デジタル資産に関するさらに興味深い記事は当ウェブサイトでご覧ください。