ビットコインのリスクオフシグナルは$100K超で持続—投資家への意味

ビットコイン、90,000ドル付近でリスク増大―構造的な弱さの兆し

90,000ドルを上回る水準を維持しているものの、最近のデータはビットコインが大幅な調整に対して依然として脆弱であることを示しています。アナリストはシステミックリスクの増大を指摘しており、マクロ経済要因とオンチェーン市場シグナルが現行の強気モメンタムが脆弱であり、さらなる下落にさらされている可能性を示唆しています。

主なポイント

ビットコインのリスクオフ指標が高い脆弱性を示唆、これは過去に弱気フェーズと関連してきました。

損益センチメントは-3まで急落し、深いオンチェーン調整を示唆。

32%のドローダウンにより、ビットコインは調整ゾーンと降伏ゾーンの中間に位置し、長期的な下落の可能性が高まっています。

最近の価格安定にもかかわらず、マクロ経済およびオンチェーン要因は持続的な下方リスクを示唆しています。

市場リスク指標が懸念の高まりを示す

CryptoQuantのリスクオフモデルは、ボラティリティ指標、取引所流入、ファンディングレート、先物取引、市場時価総額など6つの市場指標を精査し、市場を「高リスク」ゾーンである60付近に分類しています。歴史的にこの水準は市場下落の前兆となっており、ビットコインの現在の上昇が重要な岐路に差し掛かっている可能性を示唆します。

ビットコインのリスクオフシグナル。出典：CryptoQuant

ビットコイン研究者Axel Adler Jr.によるさらなる分析では、損益スコアが-3に達しており、損失UTXOが高濃度で存在することを反映しています。これは歴史的に弱気市場や長期冷却フェーズと相関しています。現在のドローダウンは典型的な調整レベル(20-25%)を上回っていますが、降伏閾値(-50%から-70%)を下回っており、ビットコインは不安定な「中間ゾーン」に位置しています。

Adler氏は、マクロ経済状況やオンチェーン収益性が改善しない限り、価格が90,000ドル付近にとどまっていても下方リスクが高いままであると強調しています。

ビットコインの史上最高値から安値までのドローダウン率。出典：Axel Adler Jr.

Glassnodeのオンチェーンデータはやや楽観的な見方も示しており、最近のドローダウンで2022年のFTX崩壊以降最大の実現損失のスパイクが発生しました。短期保有者(STHs)がこれら損失の大半を占める一方、長期保有者(LTHs)は耐性を示しており、基盤となる投資家のポジションに一定の強さがあることを示唆しています。

全体として、市場アナリストはボラティリティの継続と下落リスクを警告しており、特にビットコインが重要なレジスタンス水準を突破できない場合に注意が必要です。

10万ドルのビットコイン：心理的・技術的な分岐点

10万ドルへの拡大は、あるアナリストから心理的な転換点と見なされています。ブレイクアウトが実現すれば勢いが回復する可能性がありますが（12月10日に予定されているFRBの利下げも後押しとなる可能性）、大きなラウンドナンバーはしばしばボラティリティやブレイクアウトの失敗を誘発します。

ビットコイン成長率の差異：時価総額 vs. 実現時価総額。出典：CryptoQuant

現在のデータでは、ビットコインの時価総額が実現時価総額よりも速く縮小しており、その値は-0.00095となっています。これは構造的な弱さが依然として存在することを示しており、価格動向は82,000ドルから92,000ドルのレンジで推移し、レジスタンス突破待ちの状況です。

一方、トレーダーの見解では、ビットコインが重要なレジスタンスを突破できなければ、このレンジに長期間閉じ込められる可能性があり、勢いと調整の微妙なバランス、そして不透明感が続くことを反映しています。

本記事は元々「Bitcoin Risk-Off Signal Persists Above $100K—What It Means for Investors」としてCrypto Breaking Newsで公開されました。Crypto Breaking Newsは仮想通貨ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源です。