11月の暗号資産ベンチャー投資額が記録的な144.8億ドルに達したが、中央集権化への懸念も呼び起こす

2025年11月、暗号資産業界のベンチャーキャピタル投資額が過去最高となり、144.8億ドルに達しました。これは2か月前の2倍、7月のピークより70%高く、機関投資家の自信が大きく強まっていることを示しています。しかし、この巨額資金流入の裏には、暗号市場の分散化原則に対する懸念も生じています。

CryptoRankのデータによると、この資金はDeFi、NFT、Web3などの分野の発展を促進しますが、Ray Youssefは、大規模な機関投資家が市場の構図を支配し、どのプロジェクトが成功し、どのプロジェクトが周縁化されるかを決定する可能性を指摘しています。この傾向は資本の再配分を引き起こし、少数の大規模投資家の利益が初期の有機的なエコシステムを凌駕し、個人投資家の立場や市場の公平性への疑問を引き起こす可能性があります。

一方で、Colin Wuの分析によると、今回の記録的な資金調達には一定の誤解を招く側面があります。韓国の大手取引所がNaverに103億ドルで買収されたことが全体のデータを押し上げましたが、実際にはベンチャーキャピタル取引総額は前月比28%減、前年同月比41%減となっています。つまり、市場の統合や大手機関の動きがデータ急増の主な要因であり、エコシステム全体の広範な回復ではないことが示唆されます。

AMBCryptoは、11月のデータが機関投資家による市場支配を反映していると指摘しています。第3四半期全体では回復傾向が見られるものの、投資構造は依然として不均衡であり、消費者向けNFTやゲーム、Web3関連の取引規模は依然として限定的です。米国資本の割合が47%に達し、政治的な支援も受けていることから、暗号市場の新たなサイクルの基盤が徐々に築かれつつあります。

総じて、暗号資産業界は記録的なベンチャーキャピタル投資の流入を迎えていますが、資金の集中化傾向は市場に中央集権化リスクへの注意を促しており、同時に機関投資家が今後の市場構造を形作る上で重要な役割を果たすことを浮き彫りにしています。