原文タイトル：《オンチェーンデータ学堂（三）：底部IPOのマーケットメーカーたちは利益確定しましたか？》

原文作者：ベグ氏、オンチェーンデータアナリスト

本記事はオンチェーンデータ学堂シリーズの第3篇で、全10篇あります。オンチェーンデータ分析を一歩ずつ理解していただけるように、興味のある読者はこのシリーズの記事をフォローしてください。

関連記事《オンチェーンデータ学堂（二）：いつも利益を上げているHodlersたち、彼らのBTCの購入コストはいくらですか？》

#TLDRの

• 本記事では、Realized Profitというオンチェーン指標について紹介します。

• 実現利益 市場が毎日利益を確定している量を表示します

• 巨額の Realized Profit は通常、低コストのチップ保有者によって引き起こされます

• トップは通常、大量の実現利益を伴います。

実現利益と実現損失の紹介

実現利益、中訳「已実現利益」は、各 BTC の最終移転時の価格と前回移転時の価格を基に、毎日どれだけの BTC が利益確定されたかを計算します。これらの BTC の利益確定の総量を合計することで、毎日の実現利益を得ることができます。

もちろん、最後の移転時の価格が前回の移転時の価格を下回る場合、それはRealized Loss（実現損失）として計上されます。

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実現利益 & 実現損失チャート

巨量の Realized Profit は通常、低コストのチップ保持者によって引き起こされる。

以下の図に示すように：高コストのチップ保有者は、自身の利益幅があまり大きくないため、彼らが売却を行うと、得られる **実現利益** はあまり多くありません。

したがって、巨額の実現利益を見ると、通常は低コストのチップがBTCを売却していることを意味します。

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実現利益計算概略図

トップは通常、大量の実現利益を伴います

大量の低コストのチップ保有者が手元のBTCを売却すると、私たちはチャート上で集中的な巨額の実現利益を見ることになります。

この時、市場に残っているのは高コストの引き受け参加者ばかりで、市場価格は彼らのコスト価格に近くなっています。感情が少しでも変わると、彼らがパニック売りをする可能性が高まり、価格が連鎖的に下落し、トップを形成します。

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トップは通常、巨額の実現利益を伴います

まとめ

以上はオンチェーンデータ学堂（三）の全内容です。オンチェーンデータ分析をさらに深く学びたい読者は、ぜひこのシリーズの記事をフォローしてください！

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