トランプの関税とは何ですか？

ドナルド・トランプ大統領が主要な米国取引相手国に新たな関税を発表したことを受け、世界の金融市場は大規模な売り浴びています。新たな関税は2025年2月4日火曜日に正式に発効しましたが、市場は前の週末から売られ始めました。

株式市場のヒートマップ:tradingview.com

トランプの関税には、カナダとメキシコからの輸入品に対する25%の課税と中国製品に対する10%の関税が含まれていました。トランプは国内などの理由で関税を正当化しました。セキュリティ. 問題の一部には、不法移民、麻薬取引、外国供給チェーンへの経済的依存などが含まれていました。

ご存じのとおり、この3つすべてに大きな赤字があります。そして、1つのケースでは、彼らは大量のフェンタニルを送り、フェンタニルで年間何十万人もの人々を殺し、他の2つのケースでは、この毒物が侵入することを可能にしています。

アメリカ合衆国の大統領ドナルド・トランプ備考メキシコ、中国、カナダの関税について：YouTube

カナダとメキシコ発表した計画米国に対する報復措置として、貿易戦争を引き起こしたが、2025年2月3日の月曜日には、メキシコは一時的な合意に達しましたアメリカとの間で、関税を1か月延期することになりました。

カナダもすぐに続いて、合意に達する予定です。関税の30日間の一時停止.トランプ大統領は、EUに対する関税も脅迫しています。中国も、関税の縮小について話し合うことを表明しています。

https://x.com/AyeshaTariq/status/1886405638017646862/photo/1

アナリストたちは、関税がいくつかの負の影響をもたらすことを予想しています:

• グローバルトレードの潜在的な縮小
• ハイヤーインフレーション企業が費用増加を消費者に転嫁するにつれて
• 可能性のある雇用の減少とサプライチェーンの混乱
• 米ドルと金価格の強化

トランプの関税は暗号資産にどのような影響を与えましたか？

暗号資産市場の時価総額: tradingview.com

トランプの関税発表に続いて、暗号資産市場は株と共にダンプされました。暗号資産の総額時価総額約によって縮小されましたわずか1日で8%増加、約3.2兆ドルまで下落しました。

https://x.com/CoinScanDeFi/status/1886374059639800232/photo/1

関税がインフレをエスカレートさせ、消費者の購買力を減少させ、経済成長を妨げる可能性があることから、暗号資産などのハイリスク資産に影響を及ぼす懸念があります。

関税とは何ですか？

関税とは、輸入品や輸出品に対して政府が課す税金です。国は交渉や貿易収支の調整などの戦略的な理由で、他国に関税を課すことがあります。たとえば、貿易赤字などの理由で関税を課すことがあります。

米国とメキシコの仮決定により、メキシコは米墨国境に10000人の軍隊を配置し、不法な国境越境や麻薬密売を防止することになりました。

貿易赤字は、ある国が他の国に対して、または特定の国に対して輸入する商品の量が輸出する量を上回る場合に発生します。言い換えれば、特定の国または総合的な純貿易赤字の間に貿易赤字が発生することがあります。

トランプの関税の場合、米国はカナダ、メキシコ、中国から輸入する商品の量が輸出量を上回っています。これを見ると、

1. 米国へのカナダの輸出はおおよそカナダのGDPの19%2023年、アメリカからカナダへの輸出は約米国の輸出の17%2022年に。
2. メキシコへの米国の輸出は約15%の全米輸出、一方でメキシコの輸出の80%U.S. に行く
3. 2022年, 全米の輸出の7.5%が中国に向けられ、全米の輸入の16.5%が中国からのものでした。

単純に言えば、アメリカは消費者主導の経済体であり、他の国から多くの商品を輸入しています。アメリカへの輸出は、いくつかの国の国内総生産（GDP）の大部分を占めており、その結果、これらの国々は実際にはアメリカへの輸出に大きく依存しています。それが彼ら自身の経済収入の大部分です。

関税と貿易の影響

貿易赤字は関税の議論の重要な一部であり、株式や暗号資産市場に影響を与える可能性があります。

1. 国が関税を設定すると、輸入業者にとってその国に商品を持ち込むことがより高くなり、そのコストが消費者に転嫁されることでインフレーションが起こる。

2. ある国がアメリカなど他の国に商品を出荷または輸出する場合、輸入業者は米ドルで支払われるため、ドルの需要が生まれます。これによりドルが強くなることがあります。ドルが強くなることは、ドル保有者にとっては良いかもしれませんが、資産（株式、暗号資産など）やアメリカの製造業者や雇用主にとっては必ずしも良いとは限りません。

世界中でドルが使用されています。それは存在する中で最も売れるお金であり、最も売れる通貨です。しかし、その問題は、それが世界中でドルが必要ということです。だから、彼らはどうやってドルを手に入れるのでしょうか？歴史的には、ドルを手に入れる方法は、米国が構造的な貿易赤字を抱えることです。それが世界中にドルを流出させる方法です... それは実際には、製造などの低マージン産業における国内競争力を損ないます。

リン・アルデンによる米ドルの強さについてYouTube

3. もし一つの市場、例えば米国への輸出がその国の大半を占めている場合、関税が課せられた場合、その国のGDPと収益に大きな影響を与える可能性がある（例えば、メキシコの輸出品の80％が一晩で米国に閉鎖された場合、これはメキシコ経済に深刻な影響を与える可能性がある）。

トランプの関税により暗号資産が暴落したのはなぜですか？

関税はインフレを引き起こすが、米国は大きな貿易赤字があり、多くの国から商品を輸入しているため、輸入業者はおそらく商品の輸入により多く支払うことになるでしょう。

これにより、任意の支出制約により、米国の消費者がそれらの商品を購入することが少なくなる可能性があります。それによって、輸入が減少し、利益が低下するか、市場が米国から撤退する可能性があります。

これらの企業の投資家はおそらく上記のシナリオを予見し、ビクビクして資産を売り出し、市場に影響を与えました。要約すると、米国の関税は外国製品のコストを上げ、輸入を減らし、企業の利益を下げる可能性があります。これにより、投資家は株式を売却し、より安全な選択肢を探し、暗号資産のリスクを軽減する可能性があります。

ただし、これにはジレンマがあります- 暗号資産市場は株式と同様に貿易赤字や物理的な輸入/輸出に本質的に結び付いていません。では、なぜ暗号資産市場は急落したのでしょうか？

スピルオーバー効果

暗号資産は時々株式市場とは無関係に動くこともありますが、ショックが起きると、論理的に関連しない資産にも影響が及ぶことがあります。市場心理が大きな役割を果たします。

現実のところ、多くの機関投資家やファンドは株式と暗号資産の両方を保有しています。これらの投資家がリスクを減らす必要があるか決定した場合、通常はポートフォリオ内の特定の資産だけを選択的に減らすのではなく、すべてのリスク資産から後退します。

大手機関の視点からすると、暗号資産は依然として投機的または高リスク・高ボラティリティの資産クラスと見なされています。安全避難のために、彼らが暗号資産（および他のリスキーな資産クラス）から現金、国債、または他の安全な避難先に移動することは珍しくありません。

もう1つの要因はドルの流動性です。グローバルな不確実性の時にドルが強くなると（そしてしばしばそうなることがあります、人々がUSD資産に殺到するため）、暗号資産に投資している投資家は、ポジションをカバーするために一部の保有資産を売却したり、リバランスする必要があるかもしれません。それによって、暗号資産価格が下方圧力を受けることになります。

知っていましたか？ドル・ミルクシェイク理論米ドルは世界経済の不確定性にもかかわらず、他の通貨に対して優位に立つという説を主張しています。この理論は、ドルの優位性が他の通貨から流動性を吸い上げるにつれて増加し続けるということを示しています。私たちの読者の方は、暗号資産市場ガイドこの出来事が将来的に暗号資産価格にどのような影響を与えるかを詳しく学ぶには

If large ヘッジファンドまたはVCはマージンコールに直面するかもしれません（一部は株式保有が価値を失ったため）、彼らはクイックキャッシュを調達するために暗号資産を売却するかもしれません。

機関投資家の取引は非公開であり、リアルタイムで開示されていません。多くの理論は前例や公開情報に基づく推測に基づいています。機関戦略や保有状況に関する限られた透明性は、これらの解釈が実際の市場の動向を完全に表していない可能性があることを意味します。

トランプの関税が暗号通貨価格に与える長期的影響

トランプの関税が将来の暗号通貨価格にどのように影響するかを決定するのは難しいです。より正確には、さまざまな可能性が、異なる確率で発生する可能性があります。暗号資産は、関税のような狭い貿易問題ではなく、広い流動性（金利、中央銀行のバランスシートの行動など）の変化に反応することがよくあります。

シナリオ 1

もし関税がアメリカの輸入量を減らすことになれば、それは世界市場がドル流動性へのアクセスを制約する可能性があります。ドルへのアクセスが減ることで、ドルが強くなるか弱くなるかは時間の経過によります。すべてはシナリオがどれくらいの時間で進行するかによります。

しかしながら、ドル流動性の制約に対する直接的な反応は、より強いドルとなります。ドル供給制限の影響により、ドルが強化され、近い将来には暗号資産価格が抑制される可能性があります。

シナリオ2

投資家は引き続きリスクを回避し、暗号資産市場と株式市場を抑制する可能性があります。これが続けば、米国の経済状況の悪化（インフレーション、GDPなど）と重なると、米連邦準備制度理事会からの利下げが見られるかもしれません。

利下げは、中長期的には低金利や金利の停滞が流動性を高めるため、暗号資産のような資産にとっては好材料となり得ます。ただし、経済状況の悪化と同時に起こることもあります。これはリスク選好にとってマイナスとなる可能性があります。その結果は必ずしも単純なものではありません。

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ただし、経済状況が公正である場合、連邦準備制度は金利を引き下げる代わりに一時停止することを選択するかもしれません。 重要な要素は、流動性状況が経済データそのものよりも重要であるということです。 時には、経済が悪くても流動性が良好である場合があり、それは暗号資産などの投機資産を支えるものです。

さらに、連邦準備制度が停止する場合、他の主要な中央銀行が金融政策を引き締めたり緩和したりする場合があるため、資本流入は異なる影響を受ける可能性があり、予測がさらに複雑になることがあります。

基本的には、(1) リスク回避の継続、その後に (2) 暗号資産や株式市場のさらなる抑制が考えられるシナリオです。

• (3a) もしこれらの出来事が良好な経済状況と重なる場合、米国連邦準備制度理事会は利上げを一時停止する可能性があります。これにより、暗号資産価格は中長期的に可能性がある反発につながるかもしれません。
• (3b) もしこれが経済状況の悪化と重なると、これはさらなるリスク回避や流動性制約の引き締めをもたらし、暗号資産価格を短期から中期にかけてさらに抑制する可能性があります。
• (4) ただし、悪化する経済状況に続いて抑制された市場が起こると、利下げが行われる可能性があります。これは中長期的には暗号資産価格にとって好材料となる可能性があります。

シナリオ3

最後に、暗号資産価格に影響を与えるかもしれない予期しないイベントも発生する可能性があります。例えば:

• 地政学的な出来事
• 突然の銀行危機
• メジャーなデフォルト
• 関税が完全に廃止される

これらはどんなシナリオをも阻止したり加速したりする可能性があり、安全への逃避を引き起こす（暗号資産に悪影響を与える）または極端な政策対応を引き起こす（暗号資産を支援する可能性がある）かもしれません。

Buckle up: turbulence ahead

トランプのメキシコ、カナダ、中国への関税は、暗号資産と株式市場に衝撃を与えました。暗号資産は株式とは異なり、物理的な商品や輸入・輸出に基づいているわけではありませんが、市場はそれに応じて、総合暗号資産市場の価値が大幅に減少しました。

もし国家間の関係が悪化し続ければ、これは経済状況に影響を与え、それによって投資家の感情やドルの強さに影響を与える可能性があります。これらのシナリオは、どのように展開されるかによって、暗号資産市場に広範な影響を与える可能性があります。

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