Gate Research：AIおよびプライバシーコンピューティング分野が構造的な強さを示す中、BTCおよびETHはもみ合い継続

2025年12月2日から12月15日にかけて、グローバル市場は異なる動きを見せました。FRBが予想通り利下げを実施したものの、政策面での意見の相違や追加緩和の一時停止観測がリスク選好を抑制しました。BTCおよびETHは調整局面を継続し、高ベータ資産が優位となりました。AIアプリケーションやプライバシーコンピューティング関連トークンが顕著な強さを示した一方、新規パブリックブロックチェーンやステーブルコイン関連のテーマは振るいませんでした。取引高と価格の動向は明確に分断されており、市場は依然としてショート取引が主流ですが、構造的な機会も残されています。一方、ノード型ネットワーク、インセンティブ付きテストネット、コミュニティポイントシステムなどの分野は加熱傾向にあり、プロジェクトはエアドロップやポイントインセンティブを通じて初期ユーザー獲得を加速させています。本記事では、ユーザーが低コストでポジションを構築し、今後のメインネットローンチ、トークン配布、エコシステム拡大による潜在的な上昇を捉えるための主要な参加ルートを整理します。

主なポイント

• マクロ不透明感が支配し、市場は調整局面で構造的な分断が明確化：FRBによる予想通りの利下げにもかかわらず、政策面の意見対立や追加緩和の一時停止観測がリスク選好を抑えています。ゴールドは年初来で伝統的資産の中で高い上昇率を記録し、株式はAIインフラ分野の熱気が冷める中で新高値を更新しました。暗号資産市場では恐怖感が再燃し、取引活動は主要資産およびステーブルコインに集中、BTCとETHは調整を継続、高ベータ資産が優位となり、AIアプリケーションやプライバシーコンピューティング関連テーマが局面ごとに強さを示しています。
• 階層化された価格・取引高動向、上位銘柄の底堅さとマイナー銘柄の高ベータ取引：時価総額上位500トークンの平均上昇率は約2.34%となりましたが、パフォーマンスは明確に分断され、「リーダーが優位、中堅が圧迫、マイナー銘柄が選別的に回復」という構図が見られます。BEAT、NIGHT、LUNAなどはAIやプライバシーコンピューティング関連のテーマで急騰した一方、SAD、LGCT、TOMIなどコンセンサスの弱い高ベータ資産は急落し、資金フローがショートローテーションとセンチメント主導の取引に支配されていることが示唆されます。
• 取引高の上昇も全体的な確認には至らず、トレンド資金は本格的に回帰せず：取引高の拡大は主に時価総額200～400位のレンジに集中し、ミッド・マイナー銘柄の一部のみが「取引高＋価格」の明確な反発を実現しました。多くの資産では回転率の上昇が持続的な上昇につながらず、相関分析からは、取引属性やセンチメント感応度の高いトークンが取引高変化に敏感である一方、成熟したエコシステムやインフラ資産は価格独立性が高く、より精緻かつ分断された価格形成へのシフトが示唆されます。
• インセンティブ型プロジェクトが加速、エアドロップやポイント関連の参加ウィンドウが継続：ノード型ネットワーク、インセンティブ付きテストネット、コミュニティポイントプログラムなどが初期または活発なタスクフェーズにあり、Solanaノードネットワーク、パブリックチェーンテストネット、ロイヤルティプログラム、コンテンツインセンティブなど多岐にわたります。ノード運用、テストネット参加、ソーシャルタスクの完了、コンテンツ制作などを通じて、ユーザーは貢献記録を蓄積し、比較的低コストでポジションを構築し、調整局面でのメインネットローンチ、トークン配布、エコシステム拡大による上昇余地を捉えることが可能です。

詳細はこちら → Gate Research：BTCとETHが調整継続、AI・プライバシーコンピューティング分野が構造的な強さを示す

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Gate チーム
2025 年 12 月 19 日

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